Baleia “segunda maior” despeja 230 mil AAVE: com sentimento dividido, ainda vale investir em AAVE?

Aave, o principal protocolo de empréstimos DeFi, acabou de enfrentar uma onda de volatilidade após uma grande baleia — sem ligação com a equipe ou contratos do protocolo — vender cerca de 230.350 AAVE (aproximadamente US$ 38 milhões) em poucas horas, fazendo uma rotação para stETH e WBTC. Essa liquidação provocou uma queda rápida de 10–11%, seguida por uma leve recuperação. Rastros on-chain conectaram a movimentação a um único endereço, detalhando a rotação etapa por etapa. Para os detentores do token, a pergunta é direta: com grandes fluxos de baleias e tensões na governança, AAVE ainda é uma aposta válida? Veja o resumo da transação e o histórico da carteira: relatório relâmpago e perfil no DeBank. (blockchain.news)

O que acabou de acontecer on-chain

• Uma única carteira vendeu cerca de 230 mil AAVE em vários lotes por volta de 22 de dezembro de 2025 (UTC), realizando uma perda estimada de oito dígitos em relação ao seu preço médio de aquisição, e trocou por stETH e WBTC. Durante o dia, AAVE afundou cerca de 10–11%, com uma recuperação parcial mais tarde. Detalhes: Blockchain.News Flash. (blockchain.news)
• Esse caso não é isolado em 2025: posições grandes em mercados da Aave já influenciaram preços e dinâmicas de liquidação diversas vezes. Exemplo disso são baleias que reconstroem ou reduzem exposição após liquidações, como identificado por várias publicações. Veja os resumos na KuCoin News e na RootData. (kucoin.com)

Sentimentos divididos: atritos de governança vs força do protocolo

O produto principal da Aave mantém sua liderança em empréstimos DeFi. No entanto, 2025 trouxe uma nova pressão: um crescente descompasso entre “a equipe” e partes da comunidade.

• A saga do WLFI. Em agosto de 2025, surgiram confusões em torno de uma proposta aprovada pela Aave DAO para conceder cerca de 7% dos tokens WLFI ao protocolo, com participação futura nas receitas caso o projeto fosse lançado na Aave v3. Declarações públicas de contas ligadas ao WLFI negaram o acordo, em contraposição às falas do fundador da Aave que faziam referência ao resultado da DAO. Isso resultou em uma queda intradia de 8% para o AAVE. Cobertura: Cointelegraph e Unchained, com contexto mais amplo do WLFI pela Reuters. (cointelegraph.com)
• Por que isso importa. O caso destacou como os processos DAO, acordos com terceiros e a comunicação pública podem divergir — gerando um déficit de confiança mesmo em votações on-chain legítimas. Essa fricção se traduz em prêmio de risco no preço do AAVE durante momentos de incerteza.

Fundamentos continuam sólidos

Apesar das turbulências pontuais, os fundamentos da Aave em 2025 foram fortes à luz de métricas de uso e receitas on-chain.

• TVL e depósitos. Aave atingiu recordes de valor total travado (TVL) neste ano, superando picos anteriores e evidenciando um uso consistente através de múltiplas redes. Acompanhe os dados ao vivo no painel da DeFiLlama e confira conquistas históricas no Yahoo Finance. (defillama.com)
• Recompra de tokens. Em abril de 2025, os holders aprovaram uma estrutura de recompra on-chain como parte do novo modelo “Aavenomics”. Depois, surgiram propostas para institucionalizar um programa permanente financiado pelas receitas, com orçamento de até US$ 50 milhões por ano. Veja a matéria original no Cointelegraph, o post mais recente de governança da ACI, e a reação do mercado no CoinDesk. (cointelegraph.com)
• Roadmap. Aave v4 — que inclui Liquidity Hub, Prêmios de Liquidez e reforços de segurança — está com lançamento previsto para o quarto trimestre de 2025, conforme documentação dos testes e auditorias públicas pela Aave Labs. Veja o roadmap completo do v4. (governance.aave.com)
• Evolução da stablecoin GHO. Em 2025, a governança ajustou taxas, entidades facilitadoras e mecanismos de poupança do GHO (como sGHO/ASR), sinalizando foco em gerar demanda consistente on-chain. Veja a proposta de upgrade do GHO e o changelog de risco da Chaos Labs. (governance.aave.com)

Então... ainda vale comprar AAVE?

Não é uma recomendação de investimento, mas aqui está uma estrutura prática para avaliar pontos de entrada após quedas causadas por baleias:

1. Diferencie risco de manchete vs risco do protocolo

• Risco de manchete: atritos comunicacionais na governança (como WLFI) podem pesar no preço sem alterar os fundamentos. Espere por posicionamentos claros da DAO ou das partes envolvidas antes de entrar. Referência: Cointelegraph sobre WLFI. (cointelegraph.com)
• Risco de protocolo: monitore TVL, taxa de utilização de empréstimos/depósitos e receitas via DeFiLlama. Se essas métricas se mantêm fortes, há espaço para reversão após choques pontuais. (defillama.com)

2. Acompanhe cadência de recompra e ações do tesouro
   Programas de recompra sustentados por receita geram demanda mecânica em tempos de queda. Siga as propostas de governança e AIPs para confirmar execução semanal/mensal e mudanças no mandato: Propostas de AIP e ARFC, programa institucionalizado, e reação de mercado no CoinDesk. (governance.aave.com)

3. Entenda os fluxos das baleias e os pontos de liquidez
   Vendas agressivas podem distorcer preços temporariamente. Se for operar, analise as carteiras, veja perdas realizadas e observe se há novo colateral sendo depositado na Aave. Comece com a carteira reportada no DeBank e o resumo das vendas. (blockchain.news)

4. Fique atento aos catalisadores

• Marcos do lançamento do v4: nova interface, migração de testnet para mainnet, auditorias finalizadas — veja o roadmap v4.
• Ativação do upgrade GHO: mudanças no sGHO/ASR e facilitadores — confira a proposta.
• Clarificações na governança sobre WLFI ou parcerias similares — veja cobertura de agosto. (governance.aave.com)

Riscos a considerar ao formular sua tese

• Risco de comunicação da governança: se uma contraparte contesta uma proposta aprovada pela DAO, o mercado pode reagir rapidamente, como vimos em agosto. Monitore os fóruns oficiais e votos on-chain. Antecedentes, perfil WLFI na Reuters. (cointelegraph.com)
• Risco de concentração: grandes baleias podem acelerar quedas ou gerar squeezes. Antes de entrar, use dashboards on-chain para avaliar composição de colateral. Resumo da venda. (blockchain.news)
• Risco de execução no v4 e GHO: atrasos ou adoção fraca podem prejudicar a tese de valorização. Acompanhe atualizações dos devs e posts dos administradores de risco. Roadmap, mudanças da Chaos Labs. (governance.aave.com)

Conclusão

• Se você acredita que o motor de empréstimos da Aave, a liderança em TVL e os mecanismos de recompra continuarão gerando valor ao protocolo, a volatilidade provocada por baleias pode ser uma oportunidade de entrada — desde que haja avanços em governança e lançamento do v4.
• Se acredita que os atritos na governança vão persistir e parceiros externos continuarão criando ruído, pode fazer sentido adotar uma postura de espera até que o cenário se estabilize e propostas concretas avancem.

De qualquer forma, baseie suas decisões com evidências on-chain (TVL, receitas, execução de recompra) e nos fóruns de governança — e não apenas em manchetes de redes sociais. Métricas ao vivo: DeFiLlama Aave; Hub de governança: Fórum da Aave. (defillama.com)

Nota sobre autocustódia para holders de AAVE em DeFi

Momentos de alta volatilidade e incerteza na governança destacam a importância de proteger suas chaves privadas. Se você interage diretamente com Aave via autocustódia, é recomendável usar uma carteira física (hardware wallet) para isolar suas chaves do navegador e validar transações diretamente no dispositivo. O OneKey, por exemplo, é compatível com redes EVM, tem firmware open-source e exibe de forma clara as permissões de cada transação — uma camada extra importante ao aprovar limites, delegações ou staking. Isso não elimina risco de mercado, mas reduz significativamente riscos operacionais enquanto você participa das votações e movimentações no protocolo.

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Aviso legal: Este conteúdo é apenas para fins educacionais e não constitui recomendação de investimento. Ativos digitais são voláteis e podem resultar em perda total de capital. Sempre faça sua própria pesquisa e gerencie seus riscos.