The New York Times: Trump Está Impulsionando as Criptos Rumo a uma Febre de Capital

Em meados de dezembro, David Yaffe-Bellany e Eric Lipton, do The New York Times, relataram como a adoção explícita dos ativos digitais pelo presidente Donald Trump desencadeou uma corrida por capital, lobby e novos modelos de negócio em Wall Street e no universo Web3. A matéria, intitula-se “What Trump’s Embrace of Crypto Has Unleashed”, e começa com uma cena emblemática: no verão, um grupo de executivos apresentou uma estratégia cripto a Anthony Scaramucci, ex-assessor de Trump e conhecido investidor — um entre vários exemplos de como política e tokens agora se cruzam às claras.

De promessa de campanha à política de governo

O que antes eram apenas bordões de campanha se transformou em política pública. Em 23 de janeiro de 2025, a Casa Branca publicou a ordem executiva “Fortalecendo a Liderança Americana em Tecnologia Financeira Digital”, que, entre outras medidas, proíbe um dólar digital emitido pelo banco central (CBDC) e ordena às agências federais a criação de um arcabouço abrangente para ativos digitais em até 180 dias. O texto reconhece explicitamente o direito dos cidadãos de usar blockchains públicas e de manter a custódia de seus próprios criptoativos. (whitehouse.gov)

Esse movimento político foi seguido pela aprovação, no Congresso, da Lei GENIUS — a primeira legislação federal a estabelecer diretrizes para stablecoins indexadas ao dólar, funcionando como uma ponte entre o capital tradicional e os mercados on-chain. (congress.gov) Somado a uma mudança de postura da SEC, agora vista como mais colaborativa, o ano de 2025 marcou um divisor positivo para as empresas cripto nos EUA, mesmo com a legislação mais ampla sobre “estrutura de mercado” ainda travada no Senado. (Reuters; SEC)

A estrutura regulatória é essencial na formação de capital. Após aprovar os ETPs (produtos negociados em bolsa) de bitcoin à vista em janeiro de 2024, a SEC liberou alterações nas regras para ETPs de ether em maio do mesmo ano. Em julho de 2025, a agência passou a permitir criações e resgates nesses produtos por meio de transferências "in-kind", além de ampliar a negociação de opções listadas — medidas incrementais que reduzem atritos para grandes gestores de ativos. (SEC)

Como é uma “febre de capital” em 2025

• Tokens políticos e memecoins: Moedas temáticas de Trump explodiram em popularidade no início do ano, gerando lucros gigantescos para poucos investidores e prejuízos para centenas de milhares de carteiras de varejo. Um padrão clássico de bolha e colapso, amplificado por redes sociais e figuras públicas. Dados da Chainalysis citados pela CNBC mostram que, enquanto algumas carteiras lucraram milhões com o memecoin $TRUMP, cerca de 764 mil endereços terminaram no prejuízo. A SEC já sinalizou que esses tokens de memes não contarão com proteções especiais. (CNBC)

• Cadeia de stablecoins para negócios globais: O tom mais amigável da administração incentivou múltiplas iniciativas privadas em stablecoins — inclusive ligadas, direta ou indiretamente, a empreendimentos alinhados com Trump. Reportagens revelaram que a MGX, de Abu Dhabi, usou o USD1, token emitido pela World Liberty Financial e indexado ao dólar, para liquidar uma transação de US$ 2 bilhões na Binance. A operação chamou atenção pelas suas conexões políticas e pelo caráter experimental. (Forbes)

• Tokenização avança em Wall Street: 2025 também foi o ano em que a tokenização de ativos do mundo real alcançou o mainstream financeiro. O fundo de liquidez tokenizado da BlackRock, o BUIDL, lançado na Ethereum em março de 2024, expandiu-se para outras redes e superou a marca de bilhões em ativos sob gestão. O JPMorgan lançou um fundo de mercado monetário tokenizado para clientes qualificados e, segundo pesquisas, o mercado total de RWAs (real-world assets) tokenizados já girava em torno de US$ 24 bilhões até meados do ano. (PR Newswire)

Para quem empreende ou investe, a combinação é poderosa: sinal verde de Washington, produtos financeiros cripto conectados a corretoras tradicionais e infraestrutura institucional de tokenização. O New York Times tem razão ao afirmar que entramos numa nova fase — o capital está se organizando sob a expectativa de que as rails cripto viraram prioridade nacional.

Oportunidades… e armadilhas

Embora o apoio de Trump tenha agitado o mercado e os bastidores políticos, ele também trouxe riscos antigos em roupagens novas:

• Risco moral e conflitos de interesse: Tokens e stablecoins com apoios políticos podem confundir os limites entre interesse público e lucros privados. Mesmo quando legal, a concentração de controle e a falta de transparência (quem detém os ativos de reserva? quem recebe as taxas do protocolo?) aumentam os riscos para investidores de varejo. (Reuters)

• Bolhas em memecoins: Tokens de memes frequentemente embutem taxas de transferência e cláusulas de liberação opacas que favorecem insiders. Os dados citados pela Chainalysis mostram resultados desiguais: poucos ganhadores, muitos perdedores. Por isso, o lema “faça sua própria pesquisa” deve incluir a leitura do contrato do token, além do site e do whitepaper. (CNBC)

• Risco cross-chain: À medida que stablecoins e fundos tokenizados se expandem entre redes diferentes, aumentam as superfícies de ataque. Protocolos estão adotando soluções de interoperabilidade mais seguras (como a CCIP) e auditorias mais rígidas das reservas. (CoinDesk)

• Oscilação política: Apesar dos avanços, o projeto de lei principal para definir o que é token de valor mobiliário ou mercadoria ainda está emperrado no Senado. Uma mudança política em 2026 pode alterar drasticamente as regras e exceções atuais. Projete com adaptabilidade jurídica e conformidade desde o código-fonte. (Reuters)

O que empresas e usuários avançados devem fazer agora

1. Avalie sua exposição às mudanças regulatórias nos EUA

• Para emissores de tokens: acompanhe as novas regras da SEC e prepare divulgação de informações compatíveis com supervisão estilo commodity, mesmo que seu token não seja classificado como valor mobiliário.

• Para tesoureiros de stablecoins: a Lei GENIUS exige mais rigor nas reservas e auditorias. Fatores como frequência de auditorias, risco de custodiante e jurisdição devem ser vistos como diferenciais competitivos. (congress.gov)

2. Prepare-se para a integração entre TradFi e cripto continuar crescendo
   Com os ETPs de bitcoin e ether ganhando liquidez, somados à infraestrutura de títulos tokenizados, investidores tradicionais estão cada vez mais presentes no microcosmo cripto. Fique de olho em in-kind creations e ETPs mistos BTC/ETH. (SEC)

3. Encare memecoins como apostas, não como poupança
   A volatilidade comportamental e a engenharia de taxas exigem gestão ativa de risco. A SEC deixou claro que tokens como $TRUMP não terão proteção paternalista. (CNBC)

4. Priorize a autocustódia e a gestão segura de chaves
   Frenesis atraem golpes: phishing, airdrops falsos e armadilhas em contratos inteligentes. Armazene ativos de longo prazo em cold wallets, limite o uso de hot wallets e proteja-se com autenticação física (YubiKey), senhas únicas e zero SMS.

Como marca de carteiras hardware, a OneKey segue um princípio simples que está alinhado ao item 1 da ordem executiva de janeiro: proteger o direito à autocustódia em blockchains abertas. Para quem investe em ETPs e também mantém ativos on-chain, a OneKey oferece:

• Elemento seguro e assinatura offline para BTC e ETH, com suporte multichain para a nova geração de ativos tokenizados.
• Firmware open-source e código auditável.
• Interface clara para separar carteiras de armazenamento (“cofre”) das de uso cotidiano — essencial em momentos de alta volatilidade.

Por que este momento é diferente

O ciclo de alta de 2021 foi movido por varejo, estímulos fiscais e um DeFi especulativo. Já a “febre de capital” de 2025 é institucional: ETPs vendidos por corretoras, títulos tokenizados, ativos do mundo real com liquidação 24/7. Não estamos falando de memes, mas de rails de fluxo de caixa em um ambiente de juros elevados. Isso é o que a clareza regulatória permite — mas não garante imunidade.

O The New York Times mostra isso com clareza: executivos batendo à porta de Scaramucci, startups tokenizadas buscando apoio em Washington — evidências de como política, mercado e código se entrelaçam rapidamente. Para construtores e investidores, a estratégia é simples: aproveite as rails, entenda os riscos e controle suas chaves.

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Referências e leituras complementares

• Artigo original do The New York Times: “What Trump’s Embrace of Crypto Has Unleashed”
• Ordem Executiva: “Fortalecendo a Liderança Americana em Tecnologia Financeira Digital”
• Publicação oficial no Federal Register
• ETPs de bitcoin à vista aprovados pela SEC
• Regras para criações in-kind e opções em ETPs de cripto
• GENIUS Act no Congresso
• Análise da Reuters
• CNBC: memecoins e ETP de ether
• BUIDL e RWAs: Divulgação da BlackRock e CoinDesk
• [Fundo tokenizado do JPMorgan: WSJ e Business Insider]