O que é um pedido com limite? Como funciona na negociação de criptografia
Principais Resultados
- Uma ordem com limite permite que um trader especifique primeiro o preço de compra mais alto ou o preço de venda mais baixo que está disposto a aceitar. Pode controlar o preço da transação, mas não pode garantir uma determinada transação.
- Se uma ordem com limite pode ser atendida depende se o preço é tocado pelo mercado, quantas ordens pendentes estão à frente da carteira de ordens, da liquidez disponível e das regras de correspondência da plataforma de negociação.
- Antes de fazer um pedido, você também deve considerar o preço, a quantidade, o prazo de validade, as taxas de manuseio e os riscos pós-transação. A escolha de um preço limite não elimina o risco de mercado.
1. Definição de ordem limite
Uma ordem com limite de compra especifica o preço de oferta mais alto aceitável, e uma ordem com limite de venda especifica o preço de venda mais baixo aceitável.
- Preço limite de compra: As transações só podem ser feitas com preço limite ou inferior.
- Preço limite de venda: As transações só podem ser feitas ao preço limite ou superior.
Digamos que a ETH esteja cotada em US$ 3.000. Se você enviar um pedido com limite de “Compre 1 ETH por US$ 2.900”, o sistema não aumentará automaticamente o preço para US$ 3.000 para atender o pedido o mais rápido possível. Por outro lado, se o mercado cair rapidamente para US$ 2.880, o pedido poderá ser atendido em US$ 2.900 ou mais, com o preço real sendo preenchido dependendo da carteira de pedidos.
Ordens limitadas controlam limites de preços, não resultados precisos. O mesmo pedido pode ser concluído de uma só vez, ou pode ser dividido em vários pedidos, ou até mesmo não ser concluído por um longo período.
2. Livro de pedidos e sequência correspondente
As bolsas centralizadas e os locais de negociação em rede que usam livros de pedidos geralmente seguem a correspondência “preço primeiro, hora primeiro”. Quanto maior a cotação do comprador e menor a cotação do vendedor, mais perto estão de serem concluídos; pedidos com o mesmo preço geralmente são classificados de acordo com a ordem em que são inseridos no livro de pedidos.
Suponha que a ordem de venda seja a seguinte:
Se você enviar um pedido com limite de US$ 80.050 para comprar 0,6 BTC, você pode, teoricamente, comer US$ 80.000 de 0,2 BTC primeiro e depois negociar US$ 80.050 de 0,4 BTC. Mas os resultados reais também são afetados pelas ordens que chegam ao mesmo tempo, correspondendo a atrasos, taxas e regras do local de negociação.
Se você definir o preço limite de compra acima do preço de venda atual, a ordem poderá ser atendida imediatamente. Ainda é uma ordem com limite, mas sua faixa de preço já cobre a ordem de venda existente. Algumas plataformas referem-se a este comportamento como “ordens com limites negociáveis”.
3. Criador, tomador e taxas
Ordens limitadas nem sempre são ordens Maker. Somente quando uma ordem entra primeiro no livro de ofertas, adicionando profundidade negociável ao mercado, ela geralmente é considerada uma Maker; se o preço limite cobrir a ordem da contraparte existente e for executado imediatamente, ele poderá se tornar um Taker.
Isso afetará a taxa de manuseio. Algumas plataformas cobram taxas mais baixas dos Makers e até oferecem descontos em determinados mercados; As taxas do tomador geralmente são mais altas. Se um trader olhar apenas para o preço limite e ignorar a taxa, ele poderá descobrir que o custo real é muito maior do que o esperado após fazer pedidos frequentes.
“Post Only” pode ser usado para evitar que os pedidos sejam atendidos imediatamente. Uma vez ativado, se um pedido se tornar imediatamente um tomador, o sistema geralmente irá cancelá-lo ou rejeitá-lo. No entanto, os métodos de processamento das diferentes plataformas não são exactamente os mesmos, pelo que deverá verificar as regras antes de efectuar uma encomenda.
4. Por que o pedido pode não ser atendido mesmo que o preço tenha sido atingido
Só porque um determinado preço apareceu no gráfico, isso não significa que seu pedido deva ter sido feito. Os motivos comuns incluem:
- O mercado executou apenas uma pequena quantia a esse preço e a sua ordem está classificada atrás da ordem pendente anterior.
- O gráfico usa o último preço de transação, preço de índice ou preço de marca, enquanto o gatilho da ordem depende de outro preço.
- O preço salta rapidamente este nível e a quantidade que pode ser negociada é insuficiente.
- A ordem foi definida com par de negociação, rede, direção ou data de vencimento incorretos.
- O pedido não é aceito devido à quantidade mínima da plataforma, tamanho da etapa de preço ou regras de controle de risco.
Ao observar ordens limitadas, você não pode olhar apenas para o ponto mais baixo ou mais alto da linha K. Informações mais úteis são detalhes do negócio, status do pedido, quantidade restante e profundidade do livro de pedidos.
5. Configurações de validade para GTC, IOC, FOK, etc.
Diferentes períodos de validade determinam como o pedido será processado quando não for totalmente atendido.
Nem todas as plataformas oferecem as mesmas opções. Os pedidos na rede também podem ser afetados por confirmações de bloco, atualizações de oráculo, gás e status de contrato inteligente.
6. Para quais cenários os pedidos com limite são adequados?
As ordens limitadas são adequadas para pessoas que têm requisitos claros quanto aos preços de entrada ou saída e estão dispostas a esperar. Por exemplo, compre em lotes numa área de suporte pré-definida ou reduza gradualmente a sua posição numa área alvo.
Também é adequado para controlar o preço médio de transação de grandes pedidos. Dividir um pedido grande em várias faixas de preço pode reduzir o impacto de consumir a carteira de pedidos de uma só vez. Porém, a divisão dos pedidos não garante que o custo será menor; se o mercado operar unilateralmente, a parcela não preenchida poderá perder a transação.
Para usuários que usam OneKey Perps ou outros locais de negociação em rede, as ordens limitadas podem se tornar parte do plano de execução: primeiro defina o preço de entrada ou saída e, em seguida, verifique a liquidez, taxas, posicionamento e distância de liquidação. Depois de confirmar o limite do preço, você ainda precisa verificar a alavancagem e a perda máxima.
7. Formas comuns de fracasso
Trate o preço limite como stop loss
Um limite de venda normal é geralmente colocado acima do preço atual e é usado para vender a um preço mais elevado. Para sair após uma queda de preço, muitas vezes você precisa de um preço de mercado de stop loss ou de um preço limite de stop loss. Definir a direção errada pode fazer com que um pedido fique completamente aquém das expectativas.
Colocar o preço longe demais por uma questão de “barato”
O preço é atrativo, mas o mercado nunca o alcança e o custo de oportunidade também é um custo real. O preço limite deve vir do plano de negociação, e não apenas preencher aleatoriamente um número inteiro abaixo do preço atual.
Ignorar transações parciais
As negociações parciais podem deixar uma posição menor do que o planejado e também podem deixar ordens restantes que ainda não foram canceladas. Após a conclusão da transação, a quantidade da transação e o status do pedido pendente devem ser verificados.
Pedidos pendentes esquecidos de longo prazo
O cenário do mercado, o saldo da conta ou a lógica de negociação mudaram, mas a ordem antiga permanece na carteira de ofertas. Os pedidos de GTC precisam ser revisados regularmente, especialmente antes de grandes divulgações de dados, eventos simbólicos ou períodos de alta volatilidade.
8. Checklist antes de fazer um pedido
- Os pares de negociação e as instruções de compra e venda estão corretos?
- O limite de preço vem de um plano claro ou de uma estimativa temporária?
- A carteira de pedidos pode acomodar a quantidade planejada?
- São permitidas transações parciais? Como deve ser definido o período de validade?
- Quais são as taxas Maker/Taker, taxas de financiamento e taxas on-chain?
- Qual é o tamanho da posição após a conclusão da transação e onde está o stop loss ou o ponto de falha?
- Caso não haja transação, quando o pedido será cancelado ou reavaliado?
Uma ordem com limite é uma ferramenta de execução. Evita pagar qualquer preço pela velocidade, mas não pode avaliar se a direção da negociação está correta, nem pode substituir a gestão de posições.
9. Um exemplo completo de execução de limite
Suponha que um trader esteja preparado para comprar quando o ETH cair e a conta permitir uma perda máxima de 120 USDC nesta negociação. A área de planejamento é de 2.950 a 3.000, com premissas de negociação abaixo de 2.880.
Em vez de fixar a quantidade total a um preço, ele dividiu-a em três grupos: 3.000, 2.975 e 2.950. Isto pode reduzir o impacto do julgamento de ponto único, mas também provocará transações parciais. Se apenas a primeira tranche for negociada, o stop loss deverá ser definido com base no valor real da posição e ainda não poderá ser calculado com base na meta de lucro da posição completa.
Antes de fazer um pedido, você também precisa responder: Se o preço subir diretamente de 3.010, você deve prosseguir com o preço? Se todas as três posições forem negociadas, qual é o preço médio e a perda máxima? Se apenas uma ordem for executada, por quanto tempo as ordens restantes serão mantidas? Se dados importantes forem divulgados em duas horas, devo cancelar o pedido com antecedência?
Esse tipo de pergunta é mais importante do que “qual é o limite de preço?” A ordem limitada é responsável pela execução de acordo com as condições, e o plano completo é responsável por não lidar com transações, transações parciais e alterações no histórico do mercado.
10. A diferença entre a carteira de encomendas centralizada e o limite de preço da cadeia
As bolsas centralizadas geralmente correspondem aos pedidos em livros de pedidos internos e o status do pedido é mantido pelo banco de dados da plataforma. Os limites de preços na rede podem ser hospedados por contratos inteligentes, monitorados por executores quanto às condições ou acionados por preços oráculos. Diferentes designs afetam se os fundos são bloqueados, quem paga o gás, quando os pedidos expiram e como as falhas de execução são tratadas.
Os pedidos on-chain também precisam verificar o limite de autorização. A concessão de autorização ilimitada de tokens para colocação de pedidos trocará a conveniência de execução por maior risco contratual. As autorizações mínimas necessárias podem ser utilizadas, verificadas e revogadas quando o contrato não for mais utilizado.
Referências
- Fantasma, pedidos limitados: https://phantom.com/learn/crypto-101/limit-order
- Investor.gov, Tipos de pedidos: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders
- Grupo CME, Tipos de Pedido: https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/types-of-orders.html
- OneKey Blog, Guia completo de negociação de ativos OneKey Perps: https://onekey.so/blog/zh-CN/learn/onekey-perps-all-asset-trading-guide/
Isenção de responsabilidade
Este artigo é apenas para fins educacionais e não constitui um conselho de investimento. Os criptoativos e os produtos alavancados são altamente voláteis e os pedidos podem não ser atendidos, parcialmente preenchidos, escorregar, ser liquidados ou apresentar falhas técnicas. Faça um julgamento independente com base na sua própria tolerância ao risco.
FAQ's
Não será pior do que o seu preço, mas pode ser vendido a um preço mais favorável ou pode nem ser vendido. Os resultados reais dependem da carteira de pedidos e da sequência correspondente.
Pode ser que o volume de negociação a este preço seja insuficiente, a fila de ordens esteja atrasada ou o preço no gráfico seja diferente do preço usado para correspondência. Você deve verificar o status do pedido e os detalhes da transação.
Pode. Se o preço limite de compra for superior ao preço de venda existente, ou o preço limite de venda for inferior ao preço de compra existente, a ordem poderá ser executada imediatamente e serão incorridas taxas de taker.
não pode. A lógica de acionamento das ordens de limite comuns e das ordens de stop loss é diferente. O limite de stop loss também acarreta o risco de não conseguir concluir a transação após ser acionado.
O limite de preço pode limitar o pior preço de transação, mas as transações em cadeia ainda podem ser afetadas pela liquidez, oráculos, confirmações de blocos, taxas e mecanismos de contratos inteligentes.
