Yi Lihua: cisne negro da Binance e avanços eleitorais dos democratas elevam o risco de mercado e tornam a alavancagem perigosa

Yi Lihua, fundador da Liquid Capital, recomendou que os investidores em criptoativos priorizem o controle de riscos ao avaliar os efeitos combinados de um choque relacionado à Binance e dos avanços eleitorais dos democratas sobre os ativos digitais e as ações norte-americanas ligadas à inteligência artificial.

Em declarações divulgadas em 12 de novembro, Yi, também conhecido como JackYi, afirmou que os investidores devem adaptar suas estratégias à medida que as condições do mercado mudam. Seu principal alerta foi direto: ter conseguido evitar os picos anteriores do mercado não significa que a próxima queda já tenha chegado ao fundo.

As declarações não esclarecem a qual incidente envolvendo a Binance ou a quais resultados eleitorais ele se referia, nem o ano em que foram feitas. Portanto, os investidores devem interpretar seus comentários como uma perspectiva de gestão de riscos, e não como evidência de um acontecimento atual específico ou como uma previsão sobre os rumos do mercado.

Por que os investidores em cripto devem acompanhar mais do que os preços dos criptoativos

O Bitcoin e outros ativos digitais são negociados 24 horas por dia, mas não funcionam de forma isolada. Mudanças nas expectativas para as taxas de juros, na liquidez e no apetite dos investidores por risco podem afetar tanto o mercado de criptoativos quanto as ações de tecnologia. Os papéis ligados à IA e os ativos digitais também podem reagir às mesmas mudanças de sentimento, embora seus fundamentos e suas teses de investimento sejam diferentes.

Os acontecimentos políticos podem acrescentar outra camada de incerteza. Resultados eleitorais influenciam as expectativas sobre regulação financeira, tributação e gastos públicos, mas seu impacto no mercado depende das políticas que de fato forem adotadas. Uma manchete política, por si só, raramente é suficiente para estabelecer uma tendência duradoura.

Na prática, isso significa que os investidores em cripto devem acompanhar tanto os acontecimentos específicos do setor quanto o cenário financeiro mais amplo. Uma narrativa sólida de adoção no longo prazo não elimina a possibilidade de perdas expressivas no curto prazo.

O risco de comprar cedo demais

Yi alertou contra a compra de ativos apenas porque seus preços caíram. Durante uma queda prolongada, um ativo pode parecer barato em comparação com seu pico recente e, ainda assim, sofrer uma desvalorização muito maior.

Uma alternativa é esperar pelo que os traders chamam de entrada pelo lado direito: agir somente depois que houver sinais de que a pressão vendedora diminuiu e de que uma tendência mais estável pode estar se formando. Dependendo da estratégia, os investidores podem procurar uma recuperação sustentada acima de um nível de preço anterior, um período de consolidação ou uma melhora na liquidez do mercado.

Nenhum desses sinais garante que o fundo tenha sido atingido. Esperar também pode significar comprar por um preço mais alto ou perder parte da recuperação. A vantagem não está na certeza, mas na possibilidade de tomar uma decisão com mais informações, em vez de tentar prever o ponto exato da mínima.

Os investidores que optarem por entrar gradualmente também podem definir com antecedência o tamanho de sua exposição. O dimensionamento da posição, a disponibilidade de caixa e um limite aceitável de perda costumam ser mecanismos de controle de risco mais úteis do que a convicção de que determinado preço “precisa” se manter.

Por que evitar a alavancagem é importante em mercados voláteis

A alavancagem pode ampliar os ganhos, mas também aumenta as perdas. Nos mercados de criptoativos, oscilações rápidas de preço podem provocar a liquidação de uma posição antes mesmo que o investidor tenha a oportunidade de reconsiderá-la. Custos de financiamento, exigências de margem e falhas de liquidez podem agravar ainda mais esse risco.

Por exemplo, uma posição com alavancagem de 5× oferece uma exposição ao preço aproximadamente cinco vezes maior do que uma posição não alavancada com o mesmo capital inicial. Portanto, um movimento contrário à posição pode consumir rapidamente a margem do investidor, embora o ponto exato de liquidação dependa das regras da plataforma e de outros custos.

O alerta da Commodity Futures Trading Commission sobre especulação com moedas virtuais adverte que a alavancagem amplia os riscos. A recomendação de Yi para evitá-la reflete um princípio mais amplo: em períodos de incerteza, preservar a capacidade de tomar decisões futuras pode ser mais importante do que maximizar a exposição imediata.

A segurança das exchanges exige uma decisão de investimento à parte

O risco de mercado é apenas uma parte da gestão de riscos no universo cripto. Os investidores também precisam avaliar onde seus ativos são mantidos e o que poderia acontecer caso um prestador de serviços enfrentasse dificuldades operacionais, jurídicas ou financeiras.

Yi mencionou a Coinbase como uma possível plataforma para custódia e negociação, destacando sua condição de empresa listada nos Estados Unidos e sua atuação como custodiante de importantes produtos de investimento em criptoativos. Ele também citou uma participação de aproximadamente 80% na custódia de ETFs de Bitcoin e Ether. Esse percentual não deve ser considerado verificado ou atualizado sem a consulta aos documentos dos fundos e à data de referência correspondente.

A listagem de uma empresa em bolsa e sua atuação na custódia institucional podem fornecer informações úteis, mas nenhuma dessas características elimina o risco de contraparte ou garante a segurança de todas as contas de clientes. Antes de depositar recursos, os usuários devem analisar os termos de custódia da empresa, os procedimentos de saque, as proteções oferecidas às contas e a pessoa jurídica responsável pelo serviço.

O acesso também varia de acordo com a jurisdição. Embora Yi tenha observado que a Coinbase atende usuários em partes da Ásia, a possibilidade de cadastro e negociação depende da localização e do produto. Consulte a disponibilidade da Coinbase por país e região, em vez de presumir que o serviço esteja disponível em todos os lugares.

Autocustódia e uma lista prática de verificação de riscos

Para os ativos que não precisam permanecer em uma exchange para negociação ativa, a autocustódia é outra alternativa. Uma carteira física, como a OneKey, pode ajudar os usuários a manter suas chaves privadas offline enquanto conferem e assinam transações em um dispositivo dedicado.

A autocustódia, porém, também transfere a responsabilidade para o usuário. Perder uma frase de recuperação, expô-la na internet ou aprovar uma transação maliciosa pode resultar em perdas irreversíveis. Uma carteira física reduz alguns riscos, mas não torna o investimento isento de perigos.

Antes de tomar decisões em um mercado volátil, considere os seguintes pontos:

• Revise sua exposição: Determine qual parcela da carteira pode ser razoavelmente destinada a ativos voláteis.
• Evite decisões forçadas: Entenda as regras de margem e liquidação e avalie se recorrer a empréstimos é realmente necessário.
• Avalie a custódia: De acordo com suas próprias circunstâncias e tolerância ao risco, mantenha na plataforma apenas os ativos necessários para negociação.
• Proteja o acesso à conta: Use métodos de autenticação robustos e confira cuidadosamente os endereços de saque.
• Proteja as informações de recuperação: Mantenha as frases de recuperação offline e nunca as compartilhe com ninguém que alegue prestar suporte.
• Defina um plano de entrada: Determine quais evidências justificariam a abertura de uma posição e quais sinais invalidariam a tese de investimento.

Em última análise, a mensagem de Yi diz respeito à flexibilidade. A confiança de longo prazo no mercado de criptoativos pode coexistir com uma postura cautelosa no curto prazo: limite a exposição, compreenda os riscos de custódia e aguarde uma oportunidade que se encaixe em seu plano, em vez de reagir a cada oscilação de preço.

Este artigo tem caráter meramente informativo e não constitui aconselhamento de investimento.