Como ler as decisões de taxas e reações do mercado FOMC

As decisões Federal Reserve podem movimentar títulos, moedas, ações, commodities e criptografia em segundos. O título é normalmente o intervalo alvo para a taxa dos fundos federais, mas esse número é apenas uma parte do sinal. Uma leitura útil começa com as expectativas: o que os mercados pensavam que aconteceria e como a decisão real foi diferente?

Conheça a sequência de lançamento

O Comitê de Mercado Aberto Federal se reúne de acordo com um cronograma publicado. Uma declaração política segue cada reunião agendada e as reuniões selecionadas incluem projeções económicas atualizadas. O presidente do Federal Reserve normalmente dá uma entrevista coletiva após a declaração.

Esta sequência é importante. Os preços podem mover-se quando a declaração aparece e depois inverter durante a conferência de imprensa, à medida que os traders ouvem uma ênfase diferente na inflação, no emprego, no crescimento ou na política futura. Um único gráfico capturado no primeiro minuto pode não representar a interpretação final do mercado.

Compare as expectativas com a decisão

Antes da reunião, as taxas futuras, as pesquisas dos economistas e os comentários do mercado criam uma série de expectativas. Se o comité entregar exactamente o que é amplamente esperado, a própria decisão sobre a taxa poderá ter um impacto limitado. A mudança maior pode vir de orientações sobre reuniões futuras.

Por exemplo, uma taxa inalterada ainda pode ser interpretada como uma política mais restritiva se a declaração mostrar menos confiança de que a inflação está a arrefecer. Um corte nas taxas pode ser interpretado como menos favorável se as projeções implicarem menos cortes adicionais do que os comerciantes esperavam. A surpresa é a lacuna entre o pacote de políticas e o preço já incorporado nos mercados.

Leia mais do que o título

Compare a nova afirmação com a anterior. Mudanças em poucas palavras podem mostrar como está evoluindo a avaliação do comitê. Revise os comentários sobre a inflação, as condições do mercado de trabalho, a atividade econômica e o equilíbrio de riscos. Se as projeções forem divulgadas, examine a distribuição em vez de tratar a previsão mediana como uma promessa.

Observe também a política de balanço. As alterações no ritmo de escoamento de activos podem afectar as condições financeiras mesmo quando a taxa alvo permanece inalterada.

Assista à confirmação de ativos cruzados

Os rendimentos do Tesouro dos EUA e o dólar fornecem frequentemente um contexto útil para movimentos em activos de risco. A queda dos rendimentos e um dólar mais fraco podem apoiar ações, ouro ou criptografia, mas as relações não são fixas. Se os rendimentos caírem porque os investidores temem subitamente uma recessão, os activos de risco poderão cair ao mesmo tempo.

Bitcoin negocia continuamente, para que possa reagir imediatamente enquanto alguns mercados tradicionais estão fechados ou menos líquidos. Em torno dos principais lançamentos, os spreads podem aumentar, a alavancagem pode diminuir e as ordens stop podem acelerar os movimentos de preços. Um pico de curta duração não é necessariamente uma tendência macro duradoura.

Uma lista de verificação de dados prática

Registre a decisão esperada, a decisão real, alterações nas declarações, novas projeções, temas de conferências de imprensa e a resposta inicial em rendimentos, dólar, ações, ouro e Bitcoin. Revisite as mesmas observações após uma hora e após o fechamento diário. Isto reduz a tentação de explicar o evento usando apenas o primeiro movimento de preço.

Referências

• Federal Reserve: Fed Comitê Geral de Mercado Aberto
• Federal Reserve: Política Monetária
• Phantom: FOMC e decisões de taxas

Divulgação de riscos: A negociação de ativos criptográficos e derivativos envolve riscos e pode não ser adequada para todos os usuários. Os anúncios macroeconómicos podem causar movimentos rápidos de preços, derrapagens e liquidação. Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, fiscal ou jurídico. Faça sua própria pesquisa e cumpra as leis e regulamentos locais.