Анализ: Отчёт Cloudflare о прибылях сигнализирует о росте экономики ИИ-агентов, и ончейн-расчёты могут стать главным бенефициаром

Крипторынок тратит много времени, наблюдая за ценами токенов, притоками в ETF и громкими партнёрствами. Но иногда самый важный сигнал приходит совсем не оттуда, откуда его ожидают: из отчёта о прибылях обычной инфраструктурной компании.

Именно такой аргумент после последних результатов Cloudflare выдвинул руководитель исследовательского направления ARK Invest Лоренцо Валенте. Его ключевой тезис прост: если ИИ-агенты становятся важным источником интернет-трафика, то платёжная модель интернета тоже должна меняться вместе с ними. А когда это произойдёт, блокчейн-инфраструктура, стейблкоины и криптосети для расчётов перейдут из разряда «интересных альтернатив» в потенциально базовую инфраструктуру.

Что на самом деле показывает отчётность Cloudflare

Cloudflare — это не нишевый стартап. Компания находится в самом центре мирового интернет-трафика, а значит, её телеметрия особенно ценна как макросигнал о том, как меняется веб. В последнем раскрытии Cloudflare отметила взрывной рост запросов от ИИ-агентов, причём один из самых впечатляющих показателей — годовой рост в тысячи процентов.

Это важно, потому что ИИ-агенты ведут себя не так, как люди.

Человек может зайти на сайт, увидеть рекламу, сравнить несколько товаров и, возможно, оформить подписку. ИИ-агент так не «гуляет» по интернету. Он запрашивает данные, проверяет их, совершает транзакции и уходит. Если именно это станет доминирующим паттерном, старая модель монетизации на рекламе и подписках начнёт выглядеть неполной.

Последние материалы Cloudflare для инвесторов можно посмотреть здесь.

Почему ИИ-агенты ломают старую бизнес-модель интернета

Традиционный интернет построен вокруг внимания.

Реклама работает потому, что человека можно убедить или отвлечь. Подписки работают потому, что человек настолько ценит сервис, что готов платить за доступ. Но ИИ-агенты сжимают весь пользовательский путь. Им не нужно «завоёвывать внимание» в эмоциональном смысле, и они не потребляют контент ради развлечения. Они получают доступ к данным, API и сервисам как к части рабочего процесса.

Это поднимает новый вопрос монетизации:

Как брать плату с софта, который ведёт себя как машина, а не как человек?

Скорее всего, ответом не станет очередной баннер. Гораздо вероятнее — какая-то форма микроплатежей между машинами, оплата по факту использования или автоматическое предварительное разрешение для доверенных запросов. Иными словами, интернету может понадобиться нативный слой расчётов для агентов.

Именно здесь криптовалюты становятся не просто спекулятивным классом активов. Они превращаются в кандидата на роль платёжной сети.

Почему стейблкоины лучше подходят для экономики агентов, чем устаревшие платёжные рельсы

Если ИИ-агенты будут платить за вычисления, данные, инференс, проверки идентичности или доступ к API небольшими порциями, платёжная система должна поддерживать:

• высокую частоту операций
• очень низкие комиссии
• почти мгновенные расчёты
• глобальную доступность
• программируемые правила

Для традиционных карточных рельсов это плохое соответствие, а вот для блокчейн-передачи стоимости — особенно в формате стейблкоинов — гораздо лучшее.

Стейблкоины уже являются одним из самых очевидных примеров product-market fit в крипте. Их используют для трансграничных платежей, казначейских операций и ончейн-ликвидности. По мере роста предложения стейблкоинов инфраструктура вокруг них становится всё важнее как для криптопроектов, так и для не-криптовых сценариев. Удобно отслеживать динамику сектора можно через дашборд стейблкоинов DeFiLlama.

Для ИИ-агентов это очевидно: стейблкоин — это программируемый доллар, который может перемещаться по миру, не дожидаясь, пока банковская система «проснётся».

Это особенно важно, если единица платежа очень мала. Как только расчёты переходят от «ежемесячной подписки» к «за запрос» или «за действие», решающими становятся издержки и задержка.

Проблема пропускной способности намного серьёзнее, чем многие думают

Самая провокационная мысль Валенте заключалась не только в том, что ИИ-агенты могут платить иначе. Он утверждал, что масштаб может оказаться колоссальным.

Если даже небольшая доля интернет-трафика станет коммерчески монетизируемой машинной активностью, то число транзакций всё равно может оказаться гораздо выше того, к чему готовы традиционные финансовые сети. Важен не точный показатель транзакций в секунду. Важен порядок величины.

Именно поэтому весь этот спор на самом деле сводится к пропускной способности инфраструктуры.

Современный финансовый стек создавался для людей, компаний и пакетных расчётов. Экономика ИИ-агентов требует чего-то ближе к мгновенному, непрерывному, нативному для интернета клирингу. Это совершенно другая инженерная задача.

Для контекста: дорожные карты блокчейнов уже много лет двигаются в этом направлении, а масштабирующие обновления и архитектуры с упором на роллапы подталкивают расчётные слои к поддержке гораздо большего объёма активности, чем могли выдерживать ранние криптосети. Долгосрочное направление масштабирования Ethereum изложено на его официальной дорожной карте.

Если следующий виток интернет-стоимости будет состоять из мелких, частых, автоматизированных платежей, то пропускная способность сети, финальность и комиссии перестанут быть абстрактными блокчейн-дискуссиями. Они станут требованиями к продукту.

Что это значит для L1, L2 и криптоинфраструктуры

Именно здесь спор о «пропускной способности L1» получает новое измерение.

Много лет криптоиндустрия спорила о том, что базовый блокчейн должен оптимизировать — безопасность, децентрализацию или сырой throughput. Экономика ИИ-агентов добавляет практический тест: может ли сеть расчётов поддерживать миллионы мелких событий без трения?

Это не означает, что одна цепочка решит всё. Скорее всего, итогом станет многоуровневый стек:

• прикладная логика на краю
• быстрое исполнение на L2 или специализированных сетях
• финальные расчёты на надёжных базовых слоях
• стейблкоины как единица учёта
• кошельки и управление ключами как якорь доверия для пользователя

В такой модели выигрывает та инфраструктура, которая делает машинные платежи невидимыми.

Именно поэтому следующая волна массового внедрения крипты, возможно, будет выглядеть не как розничная спекуляция, а как промежуточный слой для платежей софта, идентификации и авторизации.

Вопрос со стороны пользователя: как хранить ценность в мире, где всё завязано на агентов?

Если будущее наполнено автоматизированными платежами, то самоcтоятельное хранение активов становится важнее, а не наоборот.

Пользователю, который работает со стейблкоинами, ончейн-приложениями и платёжными потоками, управляемыми агентами, понадобятся безопасная подпись, понятная проверка транзакций и надёжная защита ключей. Чем более автоматизированным становится финансовый слой, тем опаснее слепые подтверждения и небезопасные привычки подписания.

Именно здесь аппаратный кошелёк по-прежнему имеет смысл. Для пользователей, которые ожидают хранить стейблкоины или работать с ончейн-приложениями в более автоматизированном будущем, схема самостоятельного хранения вроде OneKey может быть практичной базой для защиты приватных ключей и проверки транзакций до их подписания.

Итог

Отчёт Cloudflare о прибылях — это не просто история про интернет-инфраструктуру. Это взгляд на то, что произойдёт, когда ИИ-агенты станут одним из главных экономических участников в сети.

Если этот тренд продолжится, интернету понадобится новая платёжная модель, созданная для машин, а не для людей. И наиболее вероятные победители — не рекламные сети прошлого, а блокчейн- и стейблкоин-системы, способные проводить расчёты мгновенно, глобально и в больших масштабах.

В этом смысле рост ИИ-агентов может не просто изменить веб-трафик. Он может заставить интернет-деньги пройти следующую крупную модернизацию.