Типы крипто-ордеров: практическое руководство по управлению рисками
Ключевые выводы
- Рыночная цена, лимитная цена, стоп-лосс и тейк-профит решают проблему исполнения и не определяют правильность логики транзакции.
- Управление рисками должно начинаться с максимально допустимых потерь, точек отказа и позиций, после чего следует выбор типа ордера. Выбор сначала высокого кредитного плеча, а затем поиск стоп-лосса — это обратный процесс.
- У каждого ордера есть своя причина отказа: рыночный ордер может проскальзывать, лимитный ордер может не исполниться, лимит стоп-лосса может сработать и затем зависнуть на рынке, а тейк-профит может преждевременно завершить трендовую позицию.
1. Рыночный ордер
Рыночные ордера исполняются максимально быстро по доступной на данный момент цене. Он подходит для ситуаций, когда исполнение необходимо, а глубина рынка достаточна, например, выход из риска или небольшие сделки с высокой ликвидностью.
Основными рисками являются проскальзывание и спреды. Чем больше заказ и тоньше рынок, тем больше вероятность того, что фактическая средняя цена будет отклоняться от котировки на экране. Ликвидация деривативов и важные новости могут еще больше усилить различия.
2. Лимитный ордер
Лимитные ордера определяют приемлемые границы цен. Покупка не будет выше лимитной цены, а продажа не будет ниже лимитной цены. Цена в том, что сделка не гарантирована.
Лимитные ордера подходят для планирования входов, пакетного исполнения и контроля ценовых шоков. При этом необходимо установить срок действия и регулярно проверять частичные сделки и оставшиеся отложенные ордера.
3. Рыночный ордер стоп-лосс
После того, как цена достигает условия срабатывания, ордер конвертируется в рыночный ордер. Он дает приоритет выходу, но не может гарантировать окончательную цену.
При низкой ликвидности, скачках цен или водопадах ликвидации исполнение может быть значительно хуже стоп-цены. При расчете позиций следует учитывать буфер неблагоприятного проскальзывания.
4. Лимитный ордер стоп-лосс
Лимитный ордер генерируется при срабатывании. Он ограничивает цену наихудшего случая, но может сделать невозможным выход, если рынок быстро пересечет предельную цену.
Ордер такого типа подходит для сценариев, в которых вы готовы торговать «риском без сделки» за границу цены, и не подходит в качестве единственного выхода для всех экстремальных рисков.
5. Ордера тейк-профит и OCO
Ордера тейк-профит закрываются при достижении целевой области. OCO (один отменяет другой) обычно объединяет стоп-лосс и тейк-профит и отменяет другой после исполнения одного из них.
Это может уменьшить количество забытых заказов, но вам все равно необходимо проверить, гарантирует ли платформа отмену привязки, как бороться с частичными транзакциями и не приведет ли изменение позиции к несоответствию количества.
6. Только публикация, только сокращение и срок действия
Post Only используется для того, чтобы ордер только добавлял ликвидность в книгу заказов; если он будет заполнен немедленно, он обычно будет отменен или отклонен. Лимитные ордера «Reduce Only» могут только уменьшать существующие позиции, чтобы избежать неожиданного обратного открытия ордеров на выход.
GTC, IOC и FOK решают, как поступить с незаполненной частью. Тип ордера тот же, но срок действия другой, и результаты будут разными.
7. Рассчитать позицию назад от максимального убытка
Управление рисками не должно начинаться с вопроса «сколько денег вы хотите заработать?» Сначала определите единый убыток, который может выдержать счет, а затем определите цену неудачи транзакции.
Упрощенная формула:
Количество позиций = Сумма единого риска ÷ Расстояние от входа до точки отказа на единицу
Комиссии, ставки финансирования и проскальзывание также должны быть вычтены. Если вы используете кредитное плечо, убедитесь, что цена ликвидации находится далеко от нормальной области стоп-лосса, и сохраняйте баланс маржи.
8. Подтвердите сигналы и точки отказа.
Условия срабатывания ордера не тождественны торговым сигналам. Прорывы, скользящие средние или области поддержки требуют соответствующих определений неудач.
В пересматриваемом плане должны быть указаны: период наблюдения, условия входа, цена отказа, максимальное время удержания, целевая область и условия запрета торговли. Когда рынок не соответствует условиям, лучший приказ – это его отсутствие.
9. Транзакционные издержки и ставки финансирования
Когда стратегии с низким процентом выигрышей используются часто, комиссии и спреды будут продолжать ухудшать результаты. По бессрочным контрактам также необходимо платить или взимать ставки финансирования; чем дольше удерживается позиция, тем сильнее эффект.
При сравнении ставок Maker и Taker также учитывайте альтернативные издержки невыполненных транзакций. Если вы задержитесь слишком далеко, чтобы сэкономить на сборах за обработку, это может сделать стратегию бессмысленной.
10. Избегайте чрезмерной торговли
Непрерывные ордера часто возникают в трех ситуациях: отсутствие четких условий, стремление восстановиться после прекращения потерь и изменение цикла при появлении краткосрочных колебаний.
Вы можете установить максимальное количество ежедневных транзакций, лимит совокупных убытков и условия обязательной приостановки. После достижения лимита старые заказы больше не ремонтируются новыми.
11. Проверки в сценарии OneKey Perps
Перед размещением ордера проверьте торговую пару, направление, кредитное плечо, цену маркировки, цену ликвидации, ставку финансирования и объем ордера. Ордер на выход должен включать «Только сокращение», чтобы избежать случайного открытия обратной позиции после ее закрытия.
Подтверждение подписи кошелька означает только то, что транзакция авторизована, но не означает, что стратегия транзакции безопасна. При использовании аппаратного кошелька вам все равно необходимо проверить объект подписи и содержимое транзакции.
12. Контрольный список рисков на одной странице
- Какова торговая гипотеза и в какой период она справедлива?
- Какая цена или состояние делают это предположение недействительным?
- Каковы максимальные потери после учета проскальзывания?
- Уводят ли позиционирование и кредитное плечо ликвидацию от стопов?
- Зачем использовать этот тип ордера вместо другого?
- Разрешены ли частичные транзакции?
- Приемлемы ли комиссии, спреды и ставки финансирования?
- Как выйти, если платформа или сеть неисправны?
- Остановится ли он при достижении дневного лимита потерь?
- Какие данные записываются после завершения транзакции?
13. Пример полной комбинации заказов
Предположим, что трейдер планирует открыть длинную позицию после того, как BTC выйдет из диапазона, с размером счета 20 000 долларов США и единым лимитом риска 0,75%, что составляет 150 долларов США.
Сначала он ждал 4 часа подтверждения закрытия, затем использовал небольшой рыночный ордер, чтобы открыть одну треть позиции; когда он вернулся в зону прорыва, он использовал два лимитных ордера, чтобы дополнить ее. Точка отказа размещается внутри интервала, а не на фиксированных 2%. После того, как все три ордера будут исполнены, стоп-лосс будет пересчитан на основе средней цены входа, чтобы проскальзывание по-прежнему не превышало 150.
Для стоп-лосса используйте рыночную цену стоп-лосса и включите параметр «Только сокращение». Целевая область разделена на два уровня для фиксации прибыли. Если продолжения не будет в течение 24 часов, оставшиеся позиции будут закрыты в соответствии с правилами времени. Если будет исполнена только первая сделка, одновременно будет уменьшено количество стоп-лоссов, а неисполненные лимитные ордера будут отменены до выхода макроданных.
Этот пример не указывает направление торговли. Дело в том, что у каждого ордера есть своя роль: рыночная цена решает первоначальное исполнение после подтверждения, лимитная цена контролирует стоимость отступления, управление стоп-лоссом не работает, «Только сокращение» предотвращает обратное открытие, а правило времени регулирует стагнацию рынка.
14. Составление бюджета рисков на уровне аккаунта
Один риск находится под контролем, но это не означает, что риск счета находится под контролем. Множественные позиции могут зависеть от роста Биткойна или слабости доллара США, казалось бы, торгуя разными активами, но на самом деле они сильно коррелируют.
На уровне счета необходимо учитывать общее кредитное плечо, риск одного и того же направления, риск одного и того же события и маржу отдельной платформы. Если ожидается, что три позиции потеряют деньги одновременно в результате одного и того же решения FOMC, их не следует рассматривать как три независимых риска.
Ссылки
- MetaMask, типы крипто-ордеров: https://metamask.io/news/crypto-order-types
- Investor.gov, Типы ордеров: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders.
- Группа CME, Типы заказов: https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/types-of-orders.html
- Блог OneKey, Руководство по торговле полными активами OneKey Perps: https://onekey.so/blog/zh-CN/learn/onekey-perps-all-asset-trading-guide/
Отказ от ответственности
Эта статья предназначена только для обучения управлению рисками и порядку и не представляет собой инвестиционный совет. Кредитное плечо, проскальзывание, ставки финансирования, сбои сети и платформы — все это может привести к значительным потерям.
Часто задаваемые вопросы
Однозначного ответа не существует. Изучая небольшие суммы, вы можете сначала понять разницу между лимитной ценой и рыночной ценой и избегать высокого кредитного плеча.
не могу. Скачки цен и проскальзывание могут привести к увеличению реальных убытков, и для позиций необходимо резервировать буферы.
Пакетное получение прибыли может снизить давление, связанное с единовременным принятием решений, но чрезмерное разделение увеличит расходы и усложнит управление.
Он предотвращает переход ордера на понижение в новую обратную позицию после закрытия исходной позиции.
В основном он защищает закрытый ключ и процесс подписи и не может определить правильность выбора направления, позиции или ордера.
