Архитектура Hyperliquid: Безопасность и Децентрализация

26 янв. 2026 г.

Почему Hyperliquid важен в 2025–2026 годах

Деривативы на блокчейне перешли из нишевого продукта DeFi в основной инструмент крипторынка. Только в 2025 году рост объема бессрочных фьючерсов на DEX достиг беспрецедентных масштабов, отражая более широкую тенденцию: трейдеры все чаще хотят исполнения, сравнимого с CEX, не отказываясь при этом от прозрачности блокчейна и самостоятельного хранения активов. Отчеты, обобщающие тенденции объема бессрочных фьючерсов на DEX по данным DefiLlama, подчеркивают, насколько быстро этот сегмент вырос. (cointelegraph.com)

Hyperliquid находится в центре этих изменений, поскольку это не «просто приложение для бессрочных фьючерсов». Это специально разработанный Layer 1, предназначенный для работы с книгой ордеров в блокчейне с высокой пропускной способностью, и он расширил эту основу до универсальной среды смарт-контрактов через HyperEVM. Согласно информационной панели Hyperliquid на DefiLlama, Hyperliquid достиг кумулятивного объема бессрочных фьючерсов в несколько триллионов, подчеркивая его роль как крупной площадки для торговли с кредитным плечом в блокчейне. (defillama.com)

В этой статье мы рассмотрим архитектуру Hyperliquid, ответив на два вопроса:

Что обеспечивает высокую скорость, оставаясь при этом на блокчейне?
Где все еще проявляются компромиссы между безопасностью и децентрализацией?

Hyperliquid в одной диаграмме (ментальная модель)

Hyperliquid — это один блокчейн, защищенный набором валидаторов, работающих по консенсусу PoS в стиле BFT под названием HyperBFT. Исполнение разделено на две области:

HyperCore: специально разработанные финансовые примитивы (книги ордеров спот и бессрочных фьючерсов, маржа, ликвидации)
HyperEVM: среда исполнения EVM, встроенная «внутрь» того же L1, наследующая ту же безопасность консенсуса.

Собственная документация Hyperliquid явно описывает это разделение в своем техническом обзоре. (hyperliquid.gitbook.io)

Консенсус: HyperBFT и что подразумевает «финализация в стиле BFT»

HyperBFT — это PoS-консенсус, основанный на HotStuff

Hyperliquid заявляет, что он защищен HyperBFT, «вариантом консенсуса HotStuff», с производством блоков, пропорциональным доле владения (стейку). См. обзор HyperCore. (hyperliquid.gitbook.io)

Если вам нужен академический базис того, на что нацелен консенсус «семейства HotStuff» (отзывчивость и эффективность при частичной синхронности), первоначальная статья — это HotStuff: BFT Consensus in the Lens of Blockchain. (arxiv.org)

Практический вывод: PoS в стиле BFT (в отличие от вероятностной финализации) привлекателен для DEX с книгой ордеров, поскольку трейдеры заботятся об детерминированном порядке и быстрой финализации во время волатильности.

Кворумы, тюремное заключение и эпохи валидаторов

Документация Hyperliquid по стейкингу подчеркивает классические предположения о кворуме BFT: кворум составляет > 2/3 доли владения, а безопасность/жизнеспособность предполагают честность кворума. Они также описывают:

продвижение консенсуса в «раундах»
изменения набора валидаторов, происходящие в эпохах (не непрерывно)
тюремное заключение за плохую производительность (отличное от слэшинга)

См. Staking (Technical Details). (hyperliquid.gitbook.io)

Почему это важно для децентрализации: «Кто владеет долей, кто управляет валидаторами и как набор меняется со временем» — это не просто управление, это часть основной модели безопасности сети.

Уровень исполнения: почему HyperCore отличается от типичных конструкций DEX

Полностью ончейн-книги ордеров (а не офчейн-механизм сопоставления)

Распространенная модель DEX: офчейн-книга ордеров + ончейн-расчет (или ончейн AMM). Hyperliquid позиционирует себя иначе: HyperCore разработан таким образом, что ордера, отмены, сделки и ликвидации происходят в блокчейне, с единым согласованным порядком, производимым консенсусом.

Их документация подчеркивает, что HyperCore «не полагается на костыль офчейн-книг ордеров» и включает в себя состояние маржи и механизма сопоставления в блокчейне. См. HyperCore overview. (hyperliquid.gitbook.io)

Цели по задержке и пропускной способности

Hyperliquid сообщает об очень низкой сквозной задержке для совместно расположенных клиентов и пропускной способности основной сети порядка ~200 000 ордеров в секунду, опять же в обзоре HyperCore. (hyperliquid.gitbook.io)

Это основная архитектурная ставка: вместо того, чтобы сначала создавать общую сеть, Hyperliquid оптимизировал базовую сеть под пропускную способность финансовых сообщений (ордера, отмены, ликвидации).

HyperEVM: программируемость без превращения в «отдельную сеть»

HyperEVM наследует безопасность HyperBFT

Hyperliquid очень четко заявляет, что HyperEVM не является автономной сетью: «Блоки EVM [создаются] как часть исполнения Hyperliquid, наследуя всю безопасность консенсуса HyperBFT». См. HyperEVM (Developer docs). (hyperliquid.gitbook.io)

Ключевые операционные детали из той же документации:

Основная сеть ID сети: 999
Включен EIP-1559 (хардфорк Cancun без blob)
HYPE — нативный токен газа
комиссии за приоритет также сжигаются (заметный выбор дизайна)

См. HyperEVM (Developer docs). (hyperliquid.gitbook.io)

Архитектура с двойными блоками: маленькие блоки для пользователей, большие для разработчиков

HyperEVM использует архитектуру с двойными блоками, чтобы избежать единого вынужденного компромисса между быстрыми подтверждениями и большими размерами блоков. Документация Hyperliquid:

малые блоки примерно за 1 секунду с лимитом газа 2M
большие блоки примерно за 1 минуту с лимитом газа 30M

См. Dual-block architecture. (hyperliquid.gitbook.io)

Почему это важно: Это один из самых наглядных примеров того, как Hyperliquid адаптирует дизайн L1 к реальным потребностям торговли и приложений: трейдеры хотят быстрых подтверждений; разработчики DeFi хотят пространства для более тяжелых развертываний контрактов.

Как активы перемещаются между HyperCore и HyperEVM

Hyperliquid описывает специфические правила временных интервалов для кросс-доменных переводов (Core → EVM ставятся в очередь до следующего блока EVM; EVM → Core обрабатываются сразу после блока EVM). См. Interaction timings. (hyperliquid.gitbook.io)

А Hyperliquid предоставляет канонический механизм для перемещения HYPE в HyperEVM (отправка на определенный адрес). См. HyperEVM (Developer docs). (hyperliquid.gitbook.io)

Пример (как указано в документации):

Чтобы переместить HYPE из HyperCore в HyperEVM:
Отправьте HYPE на адрес 0x2222222222222222222222222222222222222222

Модель безопасности: что защищено консенсусом, а что является «риском приложения»

Полезный способ рассуждать о безопасности Hyperliquid — разделить:

Безопасность консенсуса (корректность HyperBFT, предположения о кворуме, поведение валидаторов)
Корректность исполнения (логика сопоставления/маржи HyperCore, семантика EVM HyperEVM)
Пути мостов и хранения активов (как средства поступают/уходят, на какие контракты полагаются)
Оракулы и контроль рисков (рыночные цены, лимиты открытого интереса, поведение ликвидаций)

Раскрытие рисков: риск L1, манипулирование оракулами и риск мостов

Страница Risks самого Hyperliquid упоминает:

Риск простоя L1 (более новая сеть, менее проверенная)
Риск манипулирования оракулами (оракулы, поддерживаемые валидаторами)
Риски смарт-контрактов / мостов (в документации конкретно упоминается зависимость от контрактных мостов)

На этой странице также отмечены меры по снижению рисков, такие как лимиты открытого интереса и ограничения на ордера, далекие от цены оракула, для менее ликвидных активов. (hyperliquid.gitbook.io)

Программы вознаграждения за обнаружение ошибок как цикл обратной связи по безопасности

Hyperliquid запускает официальную программу вознаграждения за обнаружение ошибок, охватывающую проблемы узлов/API основной сети и (в тестовой сети) поверхности взаимодействия HyperEVM. См. Bug bounty program. (hyperliquid.gitbook.io)

Вывод по безопасности: в быстро развивающейся инфраструктуре DeFi постоянные стимулы для ответственного раскрытия информации не являются опциональными — они являются частью работы протокола.

Встроенная мультиподпись на уровне протокола (HyperCore)

Примечательное дизайнерское решение: HyperCore поддерживает нативные действия мультиподписи как встроенный примитив, вместо того чтобы требовать паттерн кошелька смарт-контракта. См. Multi-sig (HyperCore). (hyperliquid.gitbook.io)

Вывод для пользователя: Если вы оператор, LP или трейдер с крупным капиталом, мультиподпись может снизить риск единственного ключа, который остается одним из самых распространенных сценариев отказа в криптографии.

Децентрализация: где Hyperliquid силен, а где остаются дебаты

Децентрализация — это не один показатель. Для Hyperliquid это обычно сводится к:

независимости валидаторов и распределению доли владения
прозрачности кода (открытый исходный код против закрытых компонентов)
управлению и чрезвычайным полномочиям (что валидаторы могут делать на практике?)

Дебаты о «закрытом исходном коде узла» и концентрации доли (2025)

В начале 2025 года Hyperliquid столкнулся с общественной проверкой по поводу децентрализации — которая касалась справедливости валидаторов, концентрации доли и того факта, что код узла на тот момент не был полностью открытым. CoinDesk сообщил об ответе Hyperliquid, включая планы по усилению децентрализации и ссылки на программу делегирования. См. CoinDesk coverage. (coindesk.com)

Почему это важно с архитектурной точки зрения: Сеть PoS в стиле HotStuff может быть технически надежной, но восприятие децентрализации сильно зависит от того, могут ли валидаторы работать независимо (включая рецензирование и запуск программного обеспечения узла с минимальным «гейткипингом»).

Вмешательство валидаторов как стресс-тест в реальных условиях

Отдельная дискуссия о децентрализации возникла после громкого рыночного инцидента, когда валидаторы delisted-нули рынок бессрочных фьючерсов и принудительно урегулировали позиции, что вызвало вопросы о пределах «неостанавливаемых» рынков в экстремальных условиях. Blockworks описали это событие и представили его как выявление ограничений децентрализации. См. Blockworks analysis. (blockworks.co)

Это подчеркивает основной конфликт в ончейн-деривативах:

Трейдеры требуют надежного управления рисками во время попыток манипулирования.
Пользователи DeFi ожидают достоверной нейтральности и предсказуемых правил.

Ключевой вопрос о децентрализации: Являются ли экстренные действия основанными на правилах, прозрачными и управляемыми с четкой легитимностью — или они осуществляется ad hoc? Ответ влияет на то, рассматривают ли пользователи систему как неизменяемую инфраструктуру или как управляемую площадку.

«Безопасность + UX» — это новое поле битвы для ончейн-фьючерсов

В 2025 году объемы торгов ончейн-фьючерсами достигли рекордных уровней, а конкуренция между площадками усилилась. Структура рынка смещается в сторону:

лучшей задержки исполнения
более глубокой ликвидности
более четких механизмов контроля рисков
более надежных гарантий хранения и доступа

Именно поэтому архитектура Hyperliquid имеет значение: это попытка сделать высокопроизводительные торги первоклассной функцией L1, а не чем-то «прикрученным».

Практический чек-лист для пользователей (трейдеров, LP и разработчиков)

1) Относитесь к безопасности ключей как к части вашего торгового преимущества

Если вы не можете защитить свои ключи, никакие преимущества в производительности не имеют значения. Собственная служба поддержки Hyperliquid подчеркивает осведомленность о фишинге и проверку официальных URL-адресов. См. Support guide. (hyperliquid.gitbook.io)

2) Используйте мультиподпись (или, по крайней мере, разделяйте роли)

Для команд рассмотрите возможность разделения:

ключей оператора торговли
ключей казначейства
ключей развертывания/администрирования контрактов (если вы разрабатываете на HyperEVM)

Встроенная мультиподпись HyperCore является полезным примитивом для этого. См. Multi-sig (HyperCore). (hyperliquid.gitbook.io)

3) Понимайте риски, связанные с оракулами и ликвидностью, перед использованием кредитного плеча

Прочитайте страницу Risks самого протокола и относитесь к ней как к обязательному предварительному исследованию перед торговлей, а не как к юридической формальности. (hyperliquid.gitbook.io)

Где OneKey занимает свое место (самостоятельное хранение, соответствующее скорости ончейн)

Эволюция Hyperliquid (особенно с HyperEVM) подкрепляет простой тренд: более серьезная торговля и деятельность DeFi перемещаются в блокчейн, что делает безопасное подписание транзакций и операционную безопасность более важными, а не менее.

Аппаратный кошелек, такой как OneKey, может выступать практическим уровнем в этом стеке безопасности:

хранение приватных ключей изолированно от повседневных устройств
снижение радиуса поражения от фишинга и вредоносных программ во время высокочастотной деятельности DeFi
хорошо сочетается с операционными настройками с несколькими учетными записями (разделение торговли и казначейства)

Цель состоит не в том, чтобы замедлить пользователей, а в том, чтобы сделать «быстрые ончейн-финансы» устойчивыми к реальным моделям угроз.

Заключительные мысли: архитектура Hyperliquid — это ставка на унифицированные ончейн-финансы

Дизайн Hyperliquid является цельным: консенсус BFT PoS, основанный на HotStuff, оптимизированный для задержки, специализированный движок исполнения финансовых операций (HyperCore) и тесно интегрированная среда EVM (HyperEVM), которая стремится обеспечить компонуемость без отказа от профиля производительности базовой сети. Описание документации HyperCore + HyperEVM как единой системы является ключом к пониманию всего стека. См. About Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)

В то же время, наиболее важные дискуссии о Hyperliquid в 2026 году, вероятно, останутся теми же, которые определяют децентрализованные финансы в целом:

Как развивается децентрализация по мере масштабирования использования
Насколько прозрачными и основанными на правилах становятся полномочия валидаторов
Насколько хорошо процессы безопасности (вознаграждения, аудиты, реагирование на инциденты) успевают за ростом