Рыночные ордера против лимитных ордеров: при каких обстоятельствах срок действия каждого из них истекает?

1. Что такое «признание приказа недействительным»?

Любой ордер, не достигающий цели торгового плана, может считаться недействительным, в том числе:

• Рыночный ордер был исполнен, но средняя цена оказалась намного хуже ожидаемой;
• цена лимитного ордера была затронута, но не подошла очередь совершать сделку;
• Исполняется только часть сделки, оставляя незапланированные позиции;
• Ордера на выход после стоп-лосса не исполняются должным образом;
• Параметры ордера верны, но сама торговая логика недействительна.

Важно различать «неправильные торговые взгляды» и «неправильные инструменты ордера». Ордера могут только выполнять условия и не могут проверять мнения.

2. Как признать недействительным рыночный ордер

Проскальзывание превышает ожидания

Крупные рыночные ордера будут исполняться шаг за шагом по книге заказов. Для небольших валют в выходные дни или при выходе новостей открытие рынка становится более тонким, и средняя цена может значительно отклоняться от котировки до размещения ордера.

Спред внезапно расширяется

Последняя цена транзакции на экране не отражает текущую цену транзакции. Во время фазы паники покупка и продажа одного могут быстро открыться, и рыночные ордера сначала оплачивают спред.

Серийная ликвидация усиливает воздействие

На рынке бессрочных контрактов большое количество позиций ликвидируется по схожим позициям, что порождает новые рыночные ордера. Активные ордера могут попасть в поток ликвидации, а цена сделки выйдет далеко за пределы нормального диапазона.

Торговое место или неисправность сети

Контроль рисков платформы, задержки API, перегруженность цепочки и отклонения оракулов могут привести к сбою или задержке заказов. Планирование аварийного выхода не может опираться исключительно на одно место.

3. Как признать недействительным лимитный ордер

Рынок так и не прибыл

Ценовой лимит слишком консервативен, и рынок немедленно уйдет. Контроль над ценами был успешным, но торговых возможностей не существовало.

Цена достигнута, но ни одна транзакция в очереди не завершена

Книги заказов обычно сортируются по цене и времени. Когда по этой цене совершается всего несколько транзакций, первым будет выполнен предшествующий ордер.

Частичная транзакция

Выполняется только часть ордеров, а остальная часть продолжает висеть на рынке. Если трейдер думает, что все сделки завершены, последующие расчеты стоп-лосса и позиции будут неправильными.

Невозможно выйти после прорыва

При использовании лимита стоп-лосса для контроля цены выхода рынок может выйти за пределы диапазона предельных цен, и ордер может сработать, но не исполниться. Существует конфликт между ценовыми ограничениями и выходом из риска.

4. Распространенные проблемы в условиях низкой ликвидности

Когда ликвидность низкая, вероятность отклонения рыночных ордеров выше, а лимитные ордера труднее разместить. Количество, отображаемое на рынке, также может быть быстро отменено и не отражает фактическую доступную глубину.

Вы можете наблюдать: спред между ценой покупки и продажи, количество уровней, покрытых запланированным количеством, объем торгов за последнюю минуту, разницу цен между разными платформами и влияние цены пула. Недостаточно рассматривать только 24-часовой объем торгов, поскольку объем может быть сконцентрирован в нескольких периодах или включать объем торгов.

5. Тенденции и шоковая среда

При одностороннем тренде легко пропустить слишком консервативные лимитные ордера; Рыночные ордера, следующие за трендом, могут покупать локальные максимумы после краткосрочного ускорения.

На волатильном рынке лимитные ордера с большей вероятностью будут исполнены на границе диапазона, но ложные прорывы могут поставить новые торгуемые позиции в невыгодное положение. Выбор ордеров должен основываться на торговых предположениях, а не на фиксированном использовании, основанном на опыте прошлых транзакций.

6. Новости и макрошоки

FOMC, данные по инфляции, новости регулирования, разблокировка токенов и инциденты с безопасностью могут изменить нормальную ликвидность. Маркет-мейкеры могут уменьшить количество котировок или временно снять ордера, и цена будет прыгать между несколькими уровнями.

Перед событием необходимо уточнить: необходимо ли удерживать позицию, максимальное проскальзывание, разрешены ли частичные сделки и будет ли ордер автоматически отменен до выхода данных. Забытый лимитный ордер GTC мог быть пассивно исполнен в совершенно другом рыночном контексте.

7. Как сделать выбор по приоритету

Без затрат нет выбора. Сначала напишите приоритет, затем нажмите кнопку.

8. Выход и просмотр после неудачи

Обнаружив, что срок действия ордера истек, не продолжайте гоняться за ценами только для того, чтобы доказать, что первоначальный план был верным. Сначала проверьте объем торгов, оставшиеся отложенные ордера, текущую ликвидность и максимальный убыток.

В обзоре должны быть как минимум зафиксированы: причины выбора ордера, спред и глубина перед размещением ордера, предполагаемые и фактические цены транзакций, частичные транзакции, рыночные события и окончательный метод выхода.

На рынках OneKey Perps или других производных финансовых инструментов также следует фиксировать цену маркировки, расстояние ликвидации и ставку финансирования. Ордера исполняются нормально, и структура ликвидации все равно может провалить позицию.

9. Четыре вопроса перед размещением заказа

1. Сколько проскальзывания я готов заплатить, если сделку необходимо исполнить немедленно?
2. Если цена не приходит, могу ли я вообще не принимать никаких транзакций?
3. Если совершена только половина сделки, как настроить стоп-лосс и позицию?
4. Есть ли у меня альтернативный метод выхода, если рынок ненормальный?

10. Три типичных сценария отказа

Погоня за ордером на прорыв мелкой валюты

Последняя цена пробивает предыдущий максимум, и трейдеры используют рыночные ордера на покупку. На рынке было очень мало ордеров на продажу, а средняя цена торгов была на 2% выше уровня прорыва. Затем цена вернулась в диапазон, и стоп вызвал новое проскальзывание. Направление было лишь слегка неверным, но затраты на его выполнение увеличили потери.

###Цена лимита обратного звонка давно забыта

Трейдеры размещают ордера на покупку GTC на уровнях поддержки. Несколько дней спустя на проекте произошел инцидент, связанный с безопасностью, который привел к резкому падению цен и появлению старых заказов. Ценовое условие выполнено, и исходная гипотеза транзакции больше не существует. Проверка достоверности и событий должна была предотвратить эту транзакцию.

Лимит стоп-лосса выйти невозможно

Длинная позиция с кредитным плечом имеет стоп-лосс, срабатывающий на уровне 95, а предельная цена установлена ​​на уровне 94,80. Поток ликвидации отправил рынок вниз до 93, а ордера застряли на рынке. Трейдеры рисковали дальнейшим снижением и ликвидацией, чтобы удержаться на ценовой границе 94,80.

Эти случаи показывают, что параметрами ордеров необходимо управлять вместе с рыночными условиями и торговыми предположениями.

Ссылки

1. Фантом, рыночный ордер против лимитного ордера: https://phantom.com/learn/crypto-101/market-order-vs-limit-order
2. Investor.gov, Типы ордеров: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders.
3. Группа CME, типы заказов: https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/types-of-orders.html
4. Блог OneKey, Как интерпретировать FOMC: https://onekey.so/blog/zh-CN/learn/how-to-read-fomc-rate-decisions/

Отказ от ответственности

Эта статья используется только для обучения механизму заказа и не является инвестиционным советом. На любой заказ могут повлиять ликвидность, платформа, сеть, оракулы и колебания рынка.