И Лихуа: «чёрный лебедь» Binance и успехи демократов усиливают рыночные риски, превращая кредитное плечо в опасный инструмент

Основатель Liquid Capital И Лихуа призвал криптоинвесторов уделять первостепенное внимание контролю рисков при оценке совокупного влияния потрясений, связанных с Binance, и успехов Демократической партии на выборах — как на цифровые активы, так и на американские акции компаний, ориентированных на искусственный интеллект.

В опубликованном 12 ноября комментарии И, также известный как JackYi, заявил, что инвесторам следует корректировать свои стратегии по мере изменения рыночной конъюнктуры. Его основное предостережение предельно ясно: даже если вам удалось не покупать на предыдущих пиках, это ещё не означает, что нынешнее снижение уже достигло дна.

Из этих заявлений неясно, какое именно событие вокруг Binance или какие результаты выборов он имел в виду, а также в каком году они прозвучали. Поэтому инвесторам стоит воспринимать слова И как общую рекомендацию по управлению рисками, а не как подтверждение конкретного актуального события или прогноз дальнейшего движения рынков.

Почему криптоинвесторам не стоит следить только за ценами криптовалют

Биткоин и другие цифровые активы торгуются круглосуточно, однако их рынок не существует в вакууме. Изменения ожиданий относительно процентных ставок, уровня ликвидности и готовности инвесторов рисковать могут влиять как на криптовалюты, так и на акции технологических компаний. Цифровые активы и бумаги компаний, связанных с ИИ, способны одинаково реагировать на перемены в рыночных настроениях, хотя их фундаментальные характеристики и инвестиционная привлекательность существенно различаются.

Политические события создают дополнительный уровень неопределённости. Результаты выборов могут изменить ожидания в отношении финансового регулирования, налогообложения и государственных расходов, однако фактическое влияние на рынок зависит от того, какие меры в итоге будут приняты. Одного политического заголовка редко бывает достаточно, чтобы сформировать устойчивый рыночный тренд.

На практике криптоинвесторам следует отслеживать как события, непосредственно связанные с конкретными активами, так и общую ситуацию на финансовых рынках. Убедительная концепция долгосрочного распространения криптовалют не исключает вероятности резких краткосрочных потерь.

Чем опасна преждевременная покупка

И предостерёг инвесторов от покупок лишь на том основании, что цены уже снизились. Во время затяжного падения актив может выглядеть дешёвым по сравнению с недавним максимумом, но при этом сохранять значительный потенциал дальнейшего снижения.

Один из возможных вариантов — дождаться так называемого входа с правой стороны: открывать позицию после появления признаков ослабления давления продавцов и формирования более устойчивого тренда. В зависимости от выбранной стратегии такими сигналами могут служить закрепление цены выше прежнего уровня, период консолидации или улучшение рыночной ликвидности.

Ни один из этих признаков не гарантирует, что рынок уже достиг дна. Ожидание также может привести к покупке по более высокой цене или к тому, что инвестор пропустит часть восстановления. Преимущество такого подхода заключается не в абсолютной уверенности, а в возможности принять решение на основе большего объёма информации, вместо того чтобы пытаться угадать точную минимальную цену.

Инвесторы, предпочитающие входить в рынок постепенно, могут заранее определить допустимый объём вложений. Размер позиции, запас свободных денежных средств и приемлемый уровень убытка зачастую оказываются более эффективными инструментами контроля рисков, чем убеждённость в том, что определённая ценовая отметка «обязана» устоять.

Почему на волатильном рынке важно избегать кредитного плеча

Кредитное плечо способно многократно увеличить прибыль, но точно так же оно увеличивает и убытки. На криптовалютном рынке резкие колебания цен могут привести к ликвидации позиции ещё до того, как инвестор успеет пересмотреть своё решение. Дополнительные риски создают расходы на финансирование, маржинальные требования и недостаточная ликвидность.

Например, позиция с пятикратным плечом обеспечивает примерно в пять раз большую ценовую экспозицию, чем позиция того же первоначального размера без заёмных средств. Поэтому даже относительно небольшое движение против позиции может быстро исчерпать маржу инвестора, хотя точный уровень ликвидации зависит от правил конкретной платформы и сопутствующих издержек.

В предупреждении Комиссии по торговле товарными фьючерсами США о спекуляциях с виртуальными валютами подчёркивается, что кредитное плечо многократно усиливает риск. Рекомендация И отказаться от его использования отражает более общий принцип: в периоды неопределённости важнее сохранить возможность принимать решения в будущем, чем стремиться к максимальной рыночной экспозиции прямо сейчас.

Безопасность биржи — отдельный фактор инвестиционного риска

Рыночный риск — лишь одна из составляющих управления рисками в криптовалютной сфере. Инвесторам также необходимо учитывать, где хранятся их активы и что произойдёт, если поставщик услуг столкнётся с операционными, юридическими или финансовыми проблемами.

И назвал Coinbase одним из возможных вариантов для хранения активов и торговли, отметив статус компании, чьи акции обращаются на американской бирже, а также её роль кастодиана крупнейших криптовалютных инвестиционных продуктов. Он также заявил, что на Coinbase приходится около 80% рынка хранения биткоинов и эфира, принадлежащих ETF. Однако эту цифру не следует считать подтверждённой или актуальной без проверки отчётности соответствующих фондов и даты, на которую производилась оценка.

Биржевой статус компании и её участие в институциональном хранении активов могут служить полезными ориентирами, но ни то ни другое не устраняет контрагентский риск и не гарантирует безопасность каждого клиентского счёта. Перед внесением средств пользователям следует изучить условия хранения, порядок вывода активов, механизмы защиты учётной записи и выяснить, с каким именно юридическим лицом они заключают договор.

Доступность услуг также зависит от юрисдикции. Хотя И отметил, что Coinbase обслуживает пользователей в некоторых странах Азии, возможность регистрации и торговли различается в зависимости от региона и продукта. Вместо предположений о повсеместной доступности сервиса следует проверить список стран и регионов, в которых работает Coinbase.

Самостоятельное хранение и практический контрольный список рисков

Для активов, которые не требуется постоянно держать на бирже ради активной торговли, альтернативой может стать самостоятельное хранение. Аппаратный кошелёк, например OneKey, позволяет хранить закрытые ключи в автономном режиме, а также проверять и подписывать транзакции на отдельном устройстве.

Однако при самостоятельном хранении вся ответственность переходит к пользователю. Потеря фразы восстановления, её публикация в интернете или подтверждение вредоносной транзакции могут привести к необратимой утрате средств. Аппаратный кошелёк снижает некоторые риски, но не делает инвестиции полностью безопасными.

Прежде чем принимать решения на волатильном рынке, обратите внимание на следующее:

• Оцените объём вложений: определите, какую долю портфеля разумно направить в волатильные активы.
• Избегайте вынужденных решений: изучите правила маржинальной торговли и ликвидации и подумайте, действительно ли вам необходимо использовать заёмные средства.
• Оцените риски хранения: с учётом собственных обстоятельств и допустимого уровня риска держите на платформе только те активы, которые необходимы для торговли.
• Защитите доступ к учётной записи: используйте надёжную аутентификацию и внимательно проверяйте адреса при выводе средств.
• Обеспечьте безопасность данных для восстановления: храните фразы восстановления офлайн и никогда не передавайте их людям, представляющимся сотрудниками службы поддержки.
• Составьте план входа: заранее определите, какие сигналы будут основанием для открытия позиции, а какие укажут на ошибочность инвестиционной гипотезы.

Главная мысль И сводится к необходимости сохранять гибкость. Долгосрочная уверенность в перспективах криптовалют вполне совместима с осторожностью в краткосрочной перспективе: ограничивайте объём вложений, учитывайте риски хранения и ждите рыночной ситуации, соответствующей вашему плану, вместо того чтобы реагировать на каждое ценовое движение.

Статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.