Фондовый рынок и крипторынок: ключевые различия
Ключевые выводы
-
Акции — это требования к капиталу компании, в то время как криптоактивы могут представлять собой множество различных технических и экономических конструкций.
-
Криптовалюта торгуется непрерывно и поддерживает самостоятельное хранение, но ликвидность, раскрытие информации и защита инвесторов сильно различаются.
-
Методы оценки, которые работают для компаний, генерирующих денежные средства, могут не применяться непосредственно к децентрализованной сети или токену.
Акции и криптовалюту можно покупать и продавать через цифровые интерфейсы, но активы, лежащие в их основе, не являются взаимозаменяемыми. Акции обычно представляют собой долю владения в компании. Криптовалютный актив может функционировать как деньги, сетевой ресурс, инструмент управления, требование или что-то еще. Понимание прав, стоящих за символом, является первым шагом в любом сравнении.
Собственность и имущественные права
Обыкновенные акции могут предоставлять право голоса и остаточное право на активы и доходы компании в зависимости от класса акций компании и руководящих документов. Публичные компании также действуют в рамках установленных правил раскрытия информации и рыночных правил.
Владение криптотокеном не приводит к автоматическому созданию права собственности на компанию или протокол. Некоторые токены имеют функции управления, некоторые используются для оплаты сетевых комиссий, а некоторые предназначены в основном как средства сбережения. Права следует подтверждать на основе первичной документации, а не выводить из таких терминов, как «сообщество» или «экосистема».
Оценка и денежный поток
Аналитики могут оценить компанию, используя доход, прибыль, денежный поток, активы и ожидаемый рост. Рыночные цены по-прежнему могут резко отличаться от фундаментальных оценок, но система связывает долю с бизнесом.
Оценка криптовалюты зависит от актива. У Bitcoin известен график выпуска, но нет корпоративного денежного потока. Сети смарт-контрактов можно изучать с помощью сборов, использования, бюджетов безопасности и деятельности разработчиков. Стейблкоины и токенизированные активы требуют внимания к эмитентам и резервам. Единый шаблон оценки не подходит для всего рынка.
Часы торговли и структура рынка
Большая часть торговли акциями сосредоточена на определенных сессиях с дополнительной деятельностью до начала торгов и после закрытия торгов. Криптовалютные рынки обычно работают 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Постоянный доступ не гарантирует постоянную ликвидность. Спреды и влияние на цены могут ухудшаться в периоды затишья или стресса на рынке.
Цены на криптовалюту также могут различаться в зависимости от места проведения. Кредитное плечо, ликвидация, разрушение мостов и состояние стейблкоинов могут быстро привести к стрессу. Фондовые рынки имеют свои собственные риски левериджа и ликвидности, но их структуры клиринга, раскрытия информации и защиты цепи различны.
Опека и поселение
Инвесторы в акции обычно полагаются на брокеров, хранителей и рыночную инфраструктуру. Пользователи криптовалюты могут использовать кастодиальные платформы или хранить ключи непосредственно в кошельке самостоятельного хранения. При самостоятельном хранении пользователь контролирует авторизацию транзакций, но также принимает на себя обязанности по резервному копированию и обеспечению безопасности.
Такие инструменты, как OneKey, могут помочь пользователям проверять адреса и транзакции, но кошелек не может устранить рыночный риск, исправить скомпрометированную фразу восстановления или гарантировать экономическую ценность токена.
Роль риска и портфеля
Акции и криптовалюты могут понести большие потери. Крипто часто добавляет смарт-контракт, протокол, хранение, управление ключами и нормативную неопределенность. Диверсификация должна основываться на реальных факторах риска, а не только на использовании нескольких разных тикеров.
Ссылки
Раскрытие рисков. Акции и криптоактивы сопряжены с риском и могут потерять свою ценность. Криптовалютные рынки могут включать в себя дополнительные риски волатильности, депозитарного хранения, технические риски, риски ликвидности и нормативные риски. Этот контент предназначен только для информационных целей и не представляет собой финансовую, инвестиционную, налоговую или юридическую консультацию. Пожалуйста, проведите собственное исследование и соблюдайте местные законы и правила.
Часто задаваемые вопросы
Обычно нет. Права токенов зависят от протокола и юридических условий и не могут включать в себя акции, дивиденды или права голоса.
Многие крипторынки имеют более низкую ликвидность, непрерывную торговлю, большее кредитное плечо, меньшее количество стандартизированных раскрытий информации и быстро меняющиеся ожидания.
