Bitget 推出万事达卡（MA）股票永续合约

Bitget 于 11 月 4 日上线了与万事达卡股票挂钩的永续合约，为加密货币交易者提供了另一种对大型上市公司进行杠杆交易的方式。MA 合约以 USDT 结算，最高支持 20 倍杠杆，并可全天候交易。

截至公告发布时，Bitget 已支持与 395 家公司股票挂钩的合约。此次上线反映出市场对将传统金融市场敞口引入加密货币交易环境的产品日益感兴趣——但这类衍生品的运作方式与直接持有股票有所不同。

MA 合约为交易者提供什么

Bitget 的这款产品是与万事达卡股价挂钩的永续期货合约，而非直接购买万事达卡股票。如果交易者预计参考价格会上涨，可以建立多头仓位；如果预计价格会下跌，则可以建立空头仓位。

该合约具有以下几项特点：

• **以 USDT 结算：**交易盈亏以稳定币计价结算，而不是通过交割万事达卡股票进行结算。
• **最高 20 倍杠杆：**交易者只需投入相当于合约名义价值一小部分的保证金，即可建立仓位。可用杠杆倍数可能取决于平台规则及仓位规模。
• **全天候交易：**在平台正常运行的情况下，交易者可以在美国股市常规交易时段之外建立或管理仓位。
• **无固定到期日：**与设有明确到期日的传统期货不同，永续合约可以持续持有，直到交易者主动平仓或仓位被强制平仓。

由于该产品属于衍生品，因此不会赋予交易者投票权或直接获得股息等股东权利。交易者应查阅 Bitget 的合约细则，了解平台如何处理股息、股票拆分等公司行为。

全天候交易如何改变股票市场敞口

与股票挂钩的加密货币合约的一项吸引力，在于交易者可以在美国股票市场休市期间对新闻作出反应。例如，周末持有仓位的交易者或许可以及时调整仓位，而不必等待股票市场进入下一个常规交易时段。

不过，这种灵活性也带来了定价方面的考量：标的股票并不会在其主要交易市场上连续交易。现货市场休市时，合约价格可能反映可用的参考价格、其他市场的交易活动及市场预期，而不是万事达卡股票在交易所的实时价格。流动性和买卖价差也可能随着时段不同而发生变化。

交易前，用户应查看平台的指数编制方法和标记价格规则。这些机制非常重要，因为合约显示的价格与用于计算强制平仓的价格可能并不相同。

杠杆、资金费率与强制平仓风险

可用的最高杠杆并不一定代表适合采用的仓位规模。在 20 倍杠杆下，相对较小的不利价格波动就可能消耗仓位所投入保证金的很大一部分。根据平台的保证金规则、费用及其他账户条件，强制平仓发生的时间可能早于交易者的预期。

永续合约还可能涉及多头与空头交易者之间的资金费用。资金费率会随时间变化，从而提高维持仓位的成本。建立仓位前，交易者应查看当前资金费率、结算时间安排、交易费用及保证金要求。

美国商品期货交易委员会关于虚拟货币交易的指南解释了杠杆交易与市场波动为何可能导致重大损失。

建仓前应检查哪些事项

股票永续合约同时涉及标的股票、衍生品及交易平台本身的风险。实务评估应包括以下事项：

1. **参考价格与标记价格：**了解合约如何追踪万事达卡股价，以及在股市休市期间如何对仓位进行估值。
2. **保证金与强制平仓规则：**检查维持保证金要求、强制平仓触发条件，以及仓位采用逐仓保证金还是全仓保证金模式。
3. **交易总成本：**将开仓和平仓手续费、买卖价差及潜在资金费用计算在内。
4. **公司行为调整：**查看平台如何处理股息、股票拆分及其他影响标的股票的事件。
5. **交易资格与资产托管：**确认您所在的司法管辖区是否允许交易该产品，并了解将 USDT 存放在中心化交易所的风险。

更广阔的行业图景

与股票挂钩的永续合约表明，加密货币平台正在将产品范围从原生数字资产扩展至更多领域。对用户而言，其吸引力在于，可以通过熟悉的加密货币交易界面获得传统市场价格波动的敞口。

不过，两者之间的区别依然至关重要：以代币结算的衍生品与上市股票并非同一种资产。在将全天候交易视为优势之前，充分了解其定价机制、杠杆、成本及平台风险至关重要。