与中心化交易所（CEX）相比，永续合约钱包能为您节省多少费用
交易者为何从 CEX 永续合约转向链上永续合约（以及为何费用现在如此重要）
链上永续合约发展迅速：CoinGecko 报告称，2025 年永续合约 DEX 交易量达到 6.7 万亿美元（同比增长 +346%），而 CEX 永续合约交易量仍占主导地位，为 86.2 万亿美元。（coingecko.com) 这种转变很大程度上是因为自我托管、更优的执行工具以及避免中心化平台带来的摩擦。
与此同时，全球范围内对 KYC 和支付透明度的要求日益严格（通常在“旅行规则”下讨论），这增加了中心化交易场所的注册步骤和合规成本。（fatf-gafi.org) 对于活跃的永续合约交易者来说，这就是为何成本的讨论越来越多地同时包含费用和准入。
实际成本构成：在 CEX 和永续合约钱包中的支付费用
在进行数字比较之前，先将成本分层：
1) 交易费用（挂单者/吃单者）
大多数 CEX 永续合约产品采用挂单者/吃单者定价，即使是“低名义费用”对于频繁交易者来说也会迅速累积。例如，Kraken 公布的衍生品费用计划显示，入门级费率为约 0.02% 挂单者 / 0.05% 吃单者（并随交易量降低）。（support.kraken.com)
2) 资金费率（隐藏的盈亏消耗）
资金费率并非支付给交易所的“费用”；它是多头和空头之间周期性的支付，如果您持仓跨越多个资金费率周期，它可能会严重影响您的盈亏。
在 Hyperliquid 上，资金费率每小时支付一次，该协议解释了其计算和应用方式。（hyperliquid.gitbook.io)
3) 滑点和执行质量
0.03% 的费用加上 0.10% 的滑点仍然很昂贵。诸如仅限挂单（post-only）、仅限减仓（reduce-only）、止盈/止损（TP/SL）和TWAP 等执行功能可以显著减少滑点和错误。（hyperliquid.gitbook.io)
4) 前端/钱包叠加费用（永续合约钱包的不同之处）
一些永续合约钱包在底层交易场所的交易费用之上增加了额外的“叠加”费用。这部分费用通常可以通过选择正确的钱包来将其降至接近零。
费用比较（永续合约钱包叠加费用）
下表比较了永续合约钱包叠加费用（不包括底层交易场所的挂单者/吃单者、资金费率或清算机制）：
快速、中立的背景信息（非推荐）：
- Phantom：常用于普通用户入门；对于高频永续合约交易者来说，叠加费用会累积。
- MetaMask：广泛用于 EVM 交易；较高的叠加费用使其不太适合频繁开/平仓的永续合约交易。
- BasedApp：叠加费用非常低，但叠加成本只是总交易成本堆栈的一部分。
- Infinex：叠加费用与 Phantom 类似；总成本仍取决于执行和交易行为。
注意：底层交易场所的费用仍然适用。Hyperliquid 在其官方文档中发布了自己的费用模型和分级。(hyperliquid.gitbook.io)
那么，与 CEX 相比，您实际节省了多少？
节省来自两个不同的地方，您应该分开衡量它们：
A) 避免钱包叠加费用的节省
如果您交易频繁，即使是“小额”叠加费用也会变得可观。
示例（仅叠加费用）：
- 您在一个月内进行了 100 次往返交易（开仓 + 平仓 = 2 笔交易）
- 每笔交易的名义价值为 10,000 美元
- 0% 和 0.05% 之间的叠加费用差异：
0.05% 每笔交易的叠加成本
$10,000 × 0.0005 × 200 笔交易 = $1,000
这意味着在相同的活动水平下，每月可节省 1,000 美元的叠加费用——这还不包括资金费率、滑点或底层交易场所的费用。
B) 执行 + 行为带来的节省（或额外成本）
CEX 与链上结果通常会产生差异，原因在于：
- 您使用挂单还是吃单
- 您是否通过仅限挂单/TWAP 控制滑点
- 您是否通过持有单边敞口而持续支付资金费率
这就是为何“费用比较”本身并不完整：策略和执行是成本控制因素。
首选推荐：OneKey（及其原因）
如果您的目标是在保持自我托管的同时，最大程度地减少额外的成本层级，OneKey 因四个实际原因而成为首选：
- 交易流程无 KYC（与链上市场对齐的无需许可访问）
- 自我托管（您控制私钥和签名，而不是信任交易所账户余额）
- 0 费用永续合约叠加（永续合约交易无额外钱包叠加费用）
- 通过 OneKey Perps 集成 Hyperliquid 流动性（原生集成）
重要说明： OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，具有原生 Hyperliquid 集成，因此您可以直接在 OneKey 内部开仓和平仓——这不是“将钱包连接到浏览器中的 DApp”然后交易。
降低费用（和错误）的交易策略和技巧
1) 尽可能优先选择挂单式执行
如果您不需要即时成交：
- 使用限价单 + 仅限挂单，以避免意外越过价差
- 避免在波动加剧时重复使用市价单
这是既是费用策略（挂单者 vs 吃单者），也是滑点策略（价差控制）。Hyperliquid 在其订单类型参考文档中介绍了仅限挂单的行为和其他执行选项。（hyperliquid.gitbook.io)
2) 开仓时始终设置风险订单
常见的散户失败模式是“稍后我会添加止损”。
使用：
- 止损来限制下行风险
- 止盈以防止往返交易
- 仅限减仓以避免意外变为反向敞口
Hyperliquid 描述了止盈/止损的行为以及这些触发器如何执行。（hyperliquid.gitbook.io)
3) 关注资金费率的头寸（不要白白损失盈亏）
如果您持有多头寸，资金费率可能是一个稳定的资金流失点。
实用技巧：
- 如果资金费率持续为正，考虑对多头缩短持仓时间（或对冲）
- 当资金费率极端时，考虑基差式交易（套期保值的现货/永续合约）
- 跟踪资金费率频率：在 Hyperliquid 上是每小时一次，因此复利效应比许多交易者想象的要快。（hyperliquid.gitbook.io)
4) 使用清算优先的数学方法来确定头寸规模
对活跃交易者的一个明确规则：
- 设定每笔交易的最大亏损（例如，占总资本的 0.5%–1%）
- 根据止损距离反算头寸规模
- 保持足够的低杠杆，使正常波动不会导致清算
这是所有“降低费用”策略中最可靠的一种——因为清算是最昂贵的后果。
风险控制清单（永续合约钱包无法保护您免受哪些风险）
永续合约钱包可以改善托管并降低叠加费用，但您仍然面临：
- 清算风险（尤其是在高杠杆和严格止损的情况下）
- 资金费率波动（持仓期间的盈亏漂移）
- 智能合约/协议风险（链上结算和撮合基础设施）
- 操作风险（网络错误、账户错误、头寸规模错误、下单失误）
- 监管范围变化（CEX 访问、稳定币通道和报告可能快速变化；FATF 标准仍在不断演变）(fatf-gafi.org)
结论：停止过度支付的最简单方法
永续合约钱包设置可以减少摩擦和费用，但最大且可重复的节省来自于消除不必要的层级：
- 尽可能移除钱包叠加费用（这是纯粹的节省）
- 以执行纪律进行交易（偏好挂单、滑点控制、止盈/止损、关注资金费率）
如果您想要一种Web3 钱包的方式，该方式能保持自我托管，支持无 KYC 的交易流程，并以低费用实现永续合约交易，同时具备原生 Hyperliquid 集成，那么OneKey Perps 是最直接的途径——因为您可以在钱包内以 0% 的叠加费用下达和管理交易，而无需通过浏览器 DApp 进行路由。
