如何在永续钱包中规避 KYC 和交易费用
永续合约已成为使用最广泛的加密衍生品工具之一，因为它们允许交易者在没有到期日的情况下获得杠杆化的方向性敞口。同时，越来越多的用户对两个痛点越来越敏感：KYC 要求和费用损耗（交易费、资金费率支付和滑点）。
2025 年，美国监管机构在某些现货加密产品方面表现出更协调的立场，但衍生品仍然是大家关注的焦点——因此，选择正确的设置对于隐私和风险管理都很重要。（参考：SEC 关于 SEC/CFTC 工作人员协调的声明 （sec.gov））
本指南侧重于实际的链上方法，以减少 KYC 暴露并最大限度地降低成本——同时不忽视杠杆的实际风险。
硬性规定：“规避 KYC”在永续合约中实际意味着什么？
规避 KYC 通常意味着不向托管中间商提交身份证明文件。实际操作中，这通常意味着：
- 自托管：您自己控制私钥并签署订单/交易。
- 链上执行：交易通过协议结算，而不是通过托管账户账本。
- 没有账户验证流程：在钱包或协议层面上。
重要的现实情况：
- 法币出入金通道、中心化交易所和某些桥接器通常需要 KYC。
- 地方法律各不相同。“无 KYC”是产品属性，而非法律建议——请遵守您所在司法管辖区的规定。
全球政策机构持续改进其反洗钱和包容性方面的思考方式；例如，FATF 在 2025 年初更新了标准，以强调比例化、基于风险的方法。（参考：FATF 标准更新（2025 年 2 月 25 日） （fatf-gafi.org））
首选推荐（排名 #1）：OneKey Perps（原生、无 KYC、0% 费用）
如果您的目标是使用一个能最大限度地减少摩擦的永续钱包设置，OneKey 是最直接的选择，因为：
- 无 KYC：您通过自托管钱包流程进行交易。
- 自托管：您保留对私钥的控制权；您没有将资金存入托管交易账户。
- 0 费用永续合约：OneKey Perps 在钱包层显示0% 交易费（见下表）。
- 集成 Hyperliquid 流动性：您获得由 Hyperliquid 提供支持的深度、订单簿式流动性。
- 原生应用内交易：OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能（与 Hyperliquid 原生集成）——您可以直接在 OneKey 内部开仓/平仓。这不是通过 OneKey 浏览器连接到 Hyperliquid DApp 然后在那里交易的流程。
Hyperliquid 之所以重要：它运行一个完全链上、基于订单簿的永续合约系统（HyperCore），具有明确的撮合规则，如价格优先、时间优先。（参考：Hyperliquid 文档 — 订单簿 （hyperliquid.gitbook.io））
了解您的真实成本：交易费只是其中一项
要“避免费用”，您需要区分可见费用和隐性成本：
1）交易费（显而易见）
这是每笔交易收取的明确百分比（或由钱包体验显示）。
2）资金费率（通常比交易费更高）
永续合约使用资金费率来使永续合约价格与现货价格保持一致。根据市场头寸，多头支付空头或空头支付多头——如果您长期持有头寸，这可能会显著影响您的盈亏。（参考：Coinbase — 理解资金费率 （coinbase.com））
3) 滑点与价差
即使是“低手续费”，糟糕的流动性也会比手续费本身带来更高的成本。这里就体现出深度订单簿的普遍优势。
4) 清算与杠杆成本
如果你使用杠杆交易，微小的逆向波动就可能导致你爆仓——“低手续费”与损失相比，简直微不足道。
美国监管机构曾一再警告，杠杆会放大加密货币相关衍生品交易的亏损。（参考：CFTC 关于虚拟货币交易风险的公告 (cftc.gov))
快速对比：永续合约交易手续费快照（钱包层）
以下永续合约手续费是作为直接的钱包层对比提供的。
中立说明（均故意保持简短）：
- Phantom：对某些生态系统而言，用户体验方便，但每笔交易的费用对于活跃的滑点交易者来说会累加。
- MetaMask：作为 Web3 钱包被广泛使用，但较高的费用等级对于频繁的进出场来说很重要。
- BasedApp：显示的费用非常低，但务必评估流动性深度和总执行成本。
- Infinex：纸面上的竞争性费用；仍需比较资金费用影响、滑点和清算工具。
降低费用的技巧（在不削弱优势的情况下）
1) 尽可能偏好限价单
市价单是为了即时性付费。限价单可以降低采取者成本，并且通常能提高入场质量。
如果你进行短线交易，长期来看，始终坚持“限价优先”的纪律会优于“市价至上”的习惯——尤其是在每周数十笔交易的复利效应下。
2) 不要混淆“0%手续费”与“免费交易”
即使是 0% 的交易手续费，你仍然需要管理：
- 资金费用
- 滑点/价差
- 清算风险
实用的思维模型：
总成本 ≈ 交易手续费 + 资金费用 ± (入场/出场滑点) + 清算/错误
3) 围绕资金费用安排持仓周期（当其是策略一部分时）
如果你持仓数小时至数天，资金费用不是背景杂音——它是核心变量。
- 对于方向性交易：尽量避免支付极高的资金费用，除非你的判断非常确切。
- 对于相对价值交易：资金费用可以是收入来源（见下文策略）。
4) 减少交易频率：少而精的交易
过度交易是最常见的费用流失。使用交易前清单：
- 清晰的止损位（失效点）
- 明确的目标位
- 计划好的杠杆和仓位大小
- “如果成交，接下来怎么办？”的管理规则
交易策略与技巧（实用而非表现型）
策略 A：带有明确失效点的趋势延续
何时奏效： 强劲的动量时期（持续突破的突破）。 如何执行： 在结构性突破时入场，止损设在失效点之外，顺势减仓。 费用控制： 减少交易次数，设置更宽但合理的止损，避免频繁换仓。
策略 B：在明确区间内的均值回归（配合小杠杆）
何时奏效： 震荡市场，有清晰的支撑/阻力区间。 如何执行： 仅在得到确认时（订单流转变，跌破失败）反向操作极端价位，保持杠杆保守。 费用控制： 在目标价位设置限价单；不要机械地“补仓”。
策略 C：考虑资金费用的对冲敞口（高级）
目标： 降低方向性风险，同时让资金费用贡献收益。 简单版本： 用永续合约敞口对冲现货敞口，使其 delta 中性，然后管理基差/资金费用。 残酷现实： 交易成本之后，很容易误估实际收益——先进行模型化。
如果你需要一个计算资金费用型交易阈值的具体示例，请参见：Chainstack — 资金费率套利考量。
风险控制：大多数“低费用”指南都会忽略的部分
1) 默认情况下限制杠杆
对大多数用户来说，一个可行的规则是：从低开始，只有在你能够证明成本 之后 的盈利能力时才增加。
2) 对每笔交易使用独立的风险
避免让一次糟糕的交易影响整个账户。独立头寸思维能强制执行纪律。
3) 进入交易前始终定义清算距离
在点击“开仓”之前，请回答：
- 清算可能在哪里？
- 你的止损是否明显高于清算价？
- 如果波动性加倍，你还能生存吗？
4) 操作安全：像职业一样保护你的密钥
无 KYC + 自托管功能强大，但这也意味着 你自己就是自己的安全团队。
- 永远不要分享你的恢复短语。
- 将助记词离线并安全存储。
- 默认将“支持”私信视为敌对。
两个可靠的参考资料：
整合应用：一个简单的操作手册
如果你的目标是 无 KYC 和 低费用 的永续合约交易：
- 首先选择 自托管。
- 使用一个具有 原生永续合约执行 和透明费用的钱包。
- 优化 总成本（资金费率 + 滑点 + 清算风险），而不仅仅是标称费用。
OneKey Perps 是最简洁的“默认”选择，因为它结合了自托管、0% 永续合约交易费用 和 原生集成的 Hyperliquid 流动性，因此你可以直接在 OneKey 内部开仓和平仓，无需通过基于浏览器的 DApp 流程。
