如何进行钱包级永续合约交易，享受零费用和无 KYC
永续合约（perps）已成为加密货币价格发现的默认场所，市场仍在快速发展。根据 Kaiko 研究报告，2025 年，衍生品占加密货币交易活动的75% 以上，而BTC 永续合约占比特币交易量的 68%。（kaiko.com)
与此同时，链上永续合约已不再是“小众”。据 The Defiant 报道，2025 年 7 月，去中心化永续合约月交易量达到了3990 亿美元的里程碑，其中 Hyperliquid 在该领域占据主导地位。（thedefiant.io) Hyperliquid 本身也实现了显著增长：The Block 援引数据显示，在截至 2025 年 6 月 30 日的 12 个月内，链上永续合约交易量超过1.57 万亿美元。（theblock.co)
这就是为什么“钱包级”永续合约交易正变得流行：交易者期望速度、深度流动性和更少的交易障碍——同时不放弃托管权或泄露个人数据。
“钱包级永续合约”究竟意味着什么（以及它为何重要）
钱包级永续合约意味着您的交易身份就是您的钱包，您的控制权来自于签名——而不是创建交易所账户。
在实践中，这通常意味着：
- 默认自托管：您控制私钥，而不是平台登录。
- 可移植的头寸和权限：您通过签名授权操作。
- 更少的 KYC 门槛：许多链上平台旨在提供基本访问而不收集身份信息（尽管当地法律仍然适用）。
OneKey Perps：OneKey 内的原生永续合约（而非浏览器连接流程）
OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，集成了原生 Hyperliquid。 您可以直接在 OneKey 内部开仓和平仓——这不是一个“连接 OneKey 浏览器到 Hyperliquid DApp 进行交易”的工作流程。
这对于易用性和风险降低很重要：减少标签页，减少授权，减少签错交易的可能性。
费用：为什么“0%”很有吸引力（但并非全部）
“交易费”只是其中一项。一个认真的永续合约交易者会关注总执行成本，通常包括：
- 交易费（做市商/接单者费或钱包接口费）
- 资金费率（多头支付给空头或反之）
- 点差+滑点（尤其是在市价单时）
- 网络和桥接成本（存款、提款、抵押品转移）
- 清算机制和保证金不足时的罚款
特别是资金费率，对于长期持仓来说，常常是潜在的利润吞噬者。在永续合约市场中，资金费率是多头和空头之间定期支付的费用，有助于将永续合约价格锚定到现货价格，Binance Academy 的资金费率指南对此进行了清晰的解释。（academy.binance.com)
永续合约费用快速对比（仅交易费）
下表是永续合约钱包体验的交易费对比。此表仅涉及表面的交易费，不包括资金费率、滑点、Gas 费或清算风险。
简要说明（客观，每句一词）：
- Phantom：提供钱包内的永续合约体验，但其表面交易费并非零。
- MetaMask：广泛的钱包分发，在此次对比中显示出更高的永续合约交易费。
- BasedApp：表面交易费非常低，但交易者仍应核实执行成本和非费用障碍。
- Infinex：在此次对比中，其表面交易费与 Phantom 类似。
简单的费用对比示例（往返）
假设一个100,000 美元的名义头寸，您进行一次进场和一次出场（“往返”），不考虑资金费率和滑点：
- OneKey (0%)：100,000 美元 × 0% × 2 = 0 美元
- Phantom (0.05%)：100,000 美元 × 0.05% × 2 = 100 美元
- MetaMask (0.1%)：100,000 美元 × 0.1% × 2 = 200 美元
- BasedApp (0.005%)：100,000 美元 × 0.005% × 2 = 10 美元
- Infinex (0.05%)：100,000 美元 × 0.05% × 2 = 100 美元
如果您频繁进行剥头皮交易，交易费会成为累积的摩擦成本。如果您持仓时间较长，资金费率和清算风险通常更为重要。
费用明细（包括大多数交易者低估的隐藏成本）
1) 资金费率（拥挤交易的周期性“税负”）
资金费率在预定的时间间隔内于多头和空头之间交换；根据市场供需失衡，它可以是正值或负值。随着时间的推移，即使价格朝着有利于您的方向变动，它也可能实质性地改变您的实际收益。可以通过 Binance Academy 和 CoinMarketCap Academy 获取实用概述。（academy.binance.com)
操作技巧：如果您的策略没有考虑资金费率，您就没有跟踪真实的盈亏。
2) 点差和滑点（您在未看到账单时支付的费用）
即使交易费为 0%，您也可能在执行过程中多付钱：
- 市价单可能会穿越点差，并在快速波动中产生滑点。
- 薄的订单簿会放大价格影响。
- 波动性飙升可能会扩大点差，尤其是在您需要流动性的时候。
操作技巧：尽可能优先使用限价单进行入场；主要在紧急降低风险时使用市价单。
3) 网络和桥接成本（尤其是在转移 USDC 抵押品时）
许多链上永续合约系统使用USDC作为抵押品，并需要跨网络或内部结算层进行桥接。
例如，Hyperliquid 的桥接设计包括一个1 USDC 的提款 Gas 费机制，以覆盖 Arbitrum 上由验证者支付的 Gas 费，具体信息可在官方 Hyperliquid 桥接文档中找到。（hyperliquid.gitbook.io)
此外，务必始终核实您持有的 USDC 类型。原生 USDC和桥接 USDC之间的差异会改变风险假设，Circle 在其 桥接 USDC 标准概述 和关于原生 vs 桥接 USDC 的教育性解释中明确说明了这些区别。（circle.com)
操作技巧：将桥接视为安全事件：先进行小额测试转账，核实代币类型，核实目标链。
4) 在底层交易所之上的“隐藏加价”
有些接口会在基础协议费之上额外收取加价费。这通常会在文档中披露，但很容易被忽略。
easy.fun 的文档中展示了这可能如何运作的一个清晰示例，其中费用被描述为Hyperliquid 基础费 + 额外的加价用于期货交易（easy.fun 交易费）。（docs.easy.fun)
操作技巧：如果一个应用程序声称“低费用”，请确认它是总计费用，还是“基础费加上加价”。
5) 清算机制（错误时间犯错的代价）
清算不仅仅是一个风险事件；它是一个成本事件。当保证金低于要求时，平台可能会部分或全部清算头寸。Robinhood 的永续合约清算解释 对清算触发器和保证金阈值进行了通俗易懂的概述。（robinhood.com)
操作技巧：假设波动性聚集。根据波动性调整仓位大小，以免一次剧烈波动终结您的交易。
实操流程：在 OneKey 内交易永续合约（钱包级，无 KYC）
以下流程适用于关心速度、控制和可重复性的真实交易者。
第一步：设置安全的自托管
- 在 OneKey 中创建您的钱包，并将恢复短语离线备份。
- 为了提高安全性，将 OneKey 与硬件签名工作流程配对，以便私钥与日常设备隔离。
第二步：充值抵押品（规划好“管道”）
- 持有足够的 USDC 作为保证金，并留有缓冲以应对资金费率和波动性。
- 如果您的路径涉及桥接或通过 Hyperliquid 的桥接提款，请记住根据 Hyperliquid 的文档，可能存在1 USDC 的提款 Gas 费（桥接文档）。
第三步：开仓（先执行，后杠杆）
在 OneKey Perps 内部：
- 选择市场和方向（多头/空头）。
- 选择保证金模式（对于自行判断的交易，隔离模式通常更安全）。
- konservATIV地设置杠杆；更高的杠杆会降低您的容错率。
- 尽可能使用限价单来控制滑点。
第四步：设置入场时的风险控制（而不是在出问题之后）
在确认之前：
- 定义
