如何在美国钱包中进行无手续费的永续合约交易
永续合约（perps）已成为增长最快链上交易原语之一，因为它们允许您进行杠杆化的多头或空头交易，而无需将托管权交给交易所。2025年，链上永续合约DEX活动急剧加速，全行业交易量达到数万亿美元规模，这表明永续合约已不再是小众的DeFi产品（cointelegraph.com）。
特别是对于美国用户而言，目标通常是相同的：
- 保持自我托管（您控制密钥和资金）
- 降低费用和隐藏成本
- 改善风险控制，避免杠杆让您损失惨重
- 尽可能避免不必要的KYC摩擦（同时遵守当地法规）
本文将解释钱包中的“零费用永续合约”实际含义，比较常见的钱包级别费用，然后介绍一种实用的、风险意识强的流程——重点关注OneKey Perps，这是实现无KYC、自我托管、0费用永续合约，以及集成Hyperliquid流动性的最直接途径。
为什么钱包内置永续合约正在蓬勃发展（以及美国交易者为何关心）
链上永续合约发展迅速：更深的流动性、更好的订单簿以及更“中心化交易所般”的执行，已将永续合约交易从实验阶段推向主流。特别是Hyperliquid，已成为这一转变的主要驱动力，其链上交易量巨大，衍生品生态系统日益完善（theblock.co）。
与此同时，美国监管机构继续强调针对杠杆产品和数字资产的监控、客户保护和风险披露。如果您是美国公民，在交易任何衍生品之前，应始终检查产品可用性、条款和当地法律限制。关于美国数字资产监管和政策方向的更广泛背景，请参阅CFTC的数字资产资源和近期举措（cftc.gov）。
“零费用”永续合约的含义（及其非含义）
当人们说“无手续费交易永续合约”时，他们通常指的是以下一种情况：
1) 零钱包层费用（本文重点）
一些钱包会在协议的挂单/吃单费之外，额外收取“界面/路由/便利性”费用。
- OneKey Perps钱包费用：0%（根据下文要求进行的比较）
- 底层交易平台（例如Hyperliquid）仍可能收取协议费用
2) 零协议费用（罕见，通常有条件）
协议可能会暂时打折收费、提供返佣，或应用特殊分级——通常基于交易量、质押等级或市场项目。Hyperliquid使用分级费用和挂单返佣，因此您的实际成本可能因订单类型和等级而异（hyperliquid.gitbook.io）。
3) “无费用”但您在别处支付（隐藏成本陷阱）
即使钱包宣传“低费用”，您的真实成本也可能主要来自：
- 资金费率（持续的持有成本或收入）
- 滑点和价差
- 充提币的桥接/网络Gas费
- 清算损失（最大的“费用”）
在Hyperliquid上，资金费率明确描述为多头和空头之间的点对点交易（不由协议费用收取），但随着时间的推移，它仍然是您头寸的真实成本（hyperliquid.gitbook.io）。
成本比较：钱包层永续合约费用（必需的表格）
下表是永续合约接入的钱包层费用比较。它不包括协议挂单/吃单费、资金费率、滑点或网络成本。
一句话的、中立的说明（非推荐）：
- Phantom：根据永续合约路由和应用内执行流程，可能会收取少量钱包层费用。
- MetaMask：与直接访问交易所费用相比，便利性路由可能会增加频繁交易者的总成本。
- BasedApp：声明的钱包层费用非常低，但总成本仍取决于协议费用、资金费率和执行质量。
- Infinex：钱包层费用中等；总成本很大程度上取决于您的交易频率和订单类型。
费用明细：交易永续合约时您实际支付的费用
即使有零费用的永续合约钱包层，您的真实成本也来自几个组成部分。
1) 协议交易费用（挂单 vs 吃单）
在Hyperliquid上，费用根据滚动交易量进行分级，并且挂单/吃单费率不同。您的订单类型很重要：
- 吃单（市价单或即时成交的限价单）通常成本更高
- 挂单（等待成交的限价单）通常成本更低，并可能获得返佣
请参阅Hyperliquid官方费用等级和挂单返佣机制（hyperliquid.gitbook.io）。
**实际启示：**如果您经常进行剥头皮交易或重新平衡，从市价单切换到有纪律的限价单，可能是“低费用”和“万千刀割死”之间的区别。
2) 资金费率（隐藏的持有成本）
资金费率使永续合约价格锚定现货价格。Hyperliquid每小时支付资金费率，并将其描述为头寸两侧之间的点对点交易（hyperliquid.gitbook.io）。
对您而言重要的是：
- 资金费率可以是一种成本（您支付）或一种收入（您收到）
- 高杠杆会放大资金费率的影响
- “零费用”不能保护您免受持续的负向持有成本影响
3) 滑点和价差（执行质量）
即使表面费用很低，您也可能因以下原因损失更多：
- 长尾交易对的订单簿较薄
- 价格波动加剧
- 超出交易量的市价单
**规则：**将滑点视为头等成本。对于活跃交易者来说，滑点可能超过挂单/吃单费。
4) 网络和桥接成本（充值/提现）
自我托管的永续合约通常需要将抵押品（通常是稳定币）在不同网络之间转移。这会带来：
- Gas费（可变）
- 桥接费（有时）
- 操作风险（错误的链、错误的代币、错误的地址）
这就是为什么那些简化路由和确认的钱包可以减少因错误造成的损失，即使Gas本身是不可避免的。
5) 清算（您无法“打折”的成本）
清算机制比微小的费用差异更重要。Hyperliquid的清算基于维持保证金触发，文档强调了基于标记价格的清算逻辑以及后备机制（hyperliquid.gitbook.io）。
**翻译：**如果您仓位过大、杠杆过高，或在波动期间忽略标记价格，您可能会迅速损失保证金——无论您的钱包费用是否为0%。
为什么OneKey是美国钱包交易永续合约的首选推荐
如果您的首要任务是自我托管+最低摩擦+成本控制，OneKey是最简便的起点，因为它将四项内容整合在一个地方：
- 钱包层无KYC（您可以创建和使用OneKey钱包而无需身份验证）
- 默认自我托管（您控制密钥；如果您想要更强的签名隔离，可以选择硬件钱包安全）
- 0费用永续合约（钱包层），如上文必需的对比表格所示
- 通过OneKey Perps作为原生功能集成Hyperliquid流动性
重要的准确性说明（根据产品流程）： OneKey Perps是OneKey的原生功能，内置了Hyperliquid集成——您可以在OneKey内部直接开仓和平仓，而不是通过OneKey浏览器连接到独立的Hyperliquid DApp然后进行交易。
比“低费用”更重要的风险控制
以下是一些使永续合约对真实用户（尤其是在快速市场中）可生存的控制措施。
1) 首次使用的流程选择隔离保证金
全仓保证金效率更高，但它会将跨头寸的风险耦合在一起。Hyperliquid支持隔离保证金和全仓保证金模式，具有不同的清算动态（hyperliquid.gitbook.io）。
**实际规则：**在您的流程稳定之前，先对单一交易策略使用隔离保证金。
2) 限制每笔交易的损失（仓位大小）
一个简单的仓位大小控制原则：
每笔交易最大亏损（USDC）= 账户权益 × 0.5% 至 2%
