Hyperliquid 交易：中心化交易所与去中心化交易所安全性分析
安全最佳实践：交易员的规则手册（中心化交易所 + 去中心化交易所）
A. 设备、私钥和签名安全（对去中心化交易所至关重要）
- 收藏官方域名并仅使用它们；不要点击私信中的广告或“支持”链接。（这比大多数人承认的更重要。）
- 将每次签名视为一次交易。 阅读您签名的内容；拒绝任何不明确的内容。
- 按角色分割钱包：
- 冷储存/保险库钱包： 长期持有，尽量少互动
- 交易钱包： 只放入您所需的保证金
- 自动化钱包： 用于机器人，与您的主签名密钥隔离
如果您想要清晰的隔离，使用硬件钱包（如 OneKey）作为_主_钱包，同时为执行保留较小的、功能受限的热钱包，可以减少网络钓鱼和恶意软件的潜在危害范围。
B. 权限和批准（对去中心化交易所至关重要）
两个常见的“隐形风险”：
- 您忘记的无限额度批准
- 您设置过一次然后从未再次查看过的构建者费用批准（hyperliquid.gitbook.io）
实际操作：
- 定期使用以下工具审查和撤销不必要的批准：
特别是对于构建者代码，请确保您了解您正在批准的_最大构建者费用_，并撤销任何您不再使用的构建者。（hyperliquid.gitbook.io）
C. 自动化安全：正确使用“代理/API 钱包”
一个强大的操作模式是：机器人永远不应拥有提现权限。
文档解释了 API 钱包（代理钱包）被批准代表主账户进行签名，并用于签名/交易流程。（hyperliquid.gitbook.io）这是一个有意义的保护层，因为即使自动化密钥泄露，它也仅用于交易操作而不是提现。
参考文献：Hyperliquid Docs — Nonces and API wallets。(hyperliquid.gitbook.io)
D. 协议加固信号（在扩大规模之前需要关注的）
没有哪个交易平台是“零风险”的，但你可以优先选择那些持续投入安全流程的交易平台：
- 清晰的风险披露（桥接、预言机、链）
- 审计和透明的事件沟通
- 一个真正有明确范围和流程的赏金计划（hyperliquid.gitbook.io）
参考文献：
- Hyperliquid Docs — Bug bounty program (hyperliquid.gitbook.io)
- Cointelegraph 报道赏金计划的推出 (cointelegraph.com)
交易策略和技巧（注重安全，不仅仅是“Alpha”）
1) 保证金模式作为安全控制：全仓 vs 逐仓
全仓保证金提高了资本效率，但也使头寸相互关联——一个极端事件可能引发连锁反应。逐仓保证金将损失限制在单个市场。(hyperliquid.gitbook.io)
参考文献：Hyperliquid Docs — Margining。(hyperliquid.gitbook.io)
技巧：
- 对于高波动性的山寨币或事件交易，使用逐仓模式。
- 全仓模式仅在积极监控整体账户风险并了解清算阈值时使用。
2) 执行策略：减少滑点和“恐慌性错误”
- 在正常情况下优先使用限价单；仅在紧急退出时使用市价单。
- 分批进出（阶梯式）以避免在波动性飙升期间在极端价格成交。
- 保持“无 Gas 交易”的心态，但不要保持“无风险交易”的心态：即时执行可能会在缺乏规则约束时增加过度交易。
3) 资金费率和 ADL：模拟永续合约的尾部风险
永续合约不仅仅是方向性的；它们还包含：
- 资金费率支付
- 清算引擎行为
- 极端情况下的 ADL（自动减仓）机制
关于 ADL 的学术研究包括对该平台 2025 年 10 月 10 日数据集的分析，该研究强调了 ADL 在快速去杠杆事件中可能对盈利交易者产生重大影响。(arxiv.org)
参考文献：arXiv — Autodeleveraging: Impossibilities and Optimization。(arxiv.org)
技巧：
- 避免在重大的宏观事件中运行最高杠杆。
- 当未平仓量集中且波动性区间发生转变时，减小头寸规模。
- 将“系统机制”（清算 + ADL）视为风险的一部分，而不是外部因素。
4) 使用链上数据校验证市场状况
链上永续合约增长的一个优势是更丰富的公共遥测数据。为了获得高层次的市场背景，可以在 DefiLlama 等仪表板上跟踪全行业永续合约交易量和平台主导地位。(defillama.com)
关于 2025 年链上永续合约扩展速度的更广泛背景，请参阅 Cointelegraph 关于永续 DEX 交易量的报告。(cointelegraph.com)
简洁的保护清单（可打印的心态）
- 每次都要验证域名（将其加入书签）；忽略私信、“支持”和应用商店克隆。
参考文献： 支持指南。(hyperliquid.gitbook.io)
