法国散户交易永续期货是否仍然合法？2026年AMF禁令现状与实际解决方案

监管环境下的永续交易入门

永续期货（Perpetual Futures），或称永续交易（perp trading），以其杠杆、资金费率和全天候可及性，已成为加密货币交易策略的基石。这些合约允许交易者推测加密货币价格而无需到期日，非常适合对冲和动量交易。然而，对于法国的散户投资者而言，法国金融市场监管局（AMF）的监管审查给这项业务蒙上了一层阴影。

截至2025年，随着欧盟MiCA框架的实施，问题依然存在：法国散户用户交易永续期货是否仍然合法？传言中的2026年AMF禁令的现状如何？本文将深入解析当前规则，预测未来走向，并探讨实际解决方案搭配经过验证的交易策略，以在遵守法规的同时最大化机会。

法国散户投资者永续交易的当前法律地位

法国长期以来对散户接触高风险衍生品施加了严格限制。自2016年起，AMF就禁止了散户差价合约（CFD）交易，这也同样适用于加密货币永续合约。Binance和Bybit等主流中心化交易所（CEXs）明确禁止法国IP地址和已验证用户进入包括永续合约在内的衍生品市场。

• AMF在2023年的一份声明中强调了杠杆加密产品风险，并敦促谨慎。
• 根据自2024年生效的MiCA（加密资产市场）法规，加密货币衍生品不在稳定币和实用型代币的范围之内，虽然对散户而言并未明确监管，但平台通过地理封锁对其进行了事实上的禁止。CoinDesk的报道证实，平台必须下架不合规的产品，以免欧洲用户使用。

法国散户交易者无法在获得许可的中心化交易所上合法接触永续合约，否则将违反服务条款或当地法律，并面临账户冻结或罚款的风险。

2026年AMF禁令：现状及预测

关于2026年全面禁止的传言源于持续的磋商。尽管目前尚未正式立法“2026年永续禁令”，但AMF的2025年路线图强调，根据MiCA第二阶段，将收紧杠杆上限。

• 路透社的预测表明，散户在衍生品方面的限制将扩大，这与欧洲证券和市场管理局（ESMA）的指导方针一致，即将BTC等主流币种的杠杆限制在2:1。
• Cointelegraph的分析指出，如果波动性持续存在，到2026年，永续合约可能面临对散户的直接禁止。

简而言之，永续交易目前对散户而言并非“非法”，但实际上无法接触。预计到2026年，监管将更加严格，迫使交易者转向合规的替代方案。

实际解决方案：法国交易者的合法策略与技巧

虽然中心化交易所的永续合约不可用，但精明的法国散户投资者可以转向合规的路径。重点关注低杠杆或非衍生品策略，并始终优先考虑自托管以确保安全。

1. 带有高级技巧的现货交易

转向在Kraken或Coinbase等受欧盟监管的平台进行现货加密货币交易，这些平台支持法国用户且不提供杠杆。

• 定投（Dollar-Cost Averaging, DCA）： 在价格下跌时自动化买入。策略：每周将1%的投资组合分配给BTC/ETH，每季度进行一次再平衡。
• 波段交易： 使用4小时图以RSI背离为入场信号。当价格高于50日均线时做多，目标是5-10%的收益。

交易完成后，提取到OneKey OneKey进行安全的离线存储——其隔离签名可防范交易所被盗风险。

2. 去中心化永续协议（DEX Perps）

通过GMX或Gains Network等去中心化交易所（DEXs）进行的链上永续交易无需KYC即可访问，但需验证法国IP的兼容性。

• 流动性提供套期保值： 在GMX V2上提供流动性，同时做空相关联的永续合约。技巧：通过GLP代币实现Delta中性头寸，在资金费率套利中赚取费用。
• 利用资金费率进行剥头皮交易： 关注8小时资金费率；做多负费率，做空正费率。使用限价单在关键价位（例如，斐波那契回调的0.618）进行交易。

DefiLlama仪表板跟踪总锁仓价值（TVL）和交易量，证实了DEX永续合约在MiCA之后仍然保持韧性。

3. 期权和结构化产品

探索Deribit（非欧盟限制）或通过Interactive Brokers等券商进行受监管的ETF期货交易。

• 备兑看涨期权（Covered Calls）： 持有现货BTC，出售虚值看涨期权以获取收益。这是一个经过风险管理的、利用时间衰减的策略。
• 始终在到期后转移至OneKey，以避免托管风险。

根据IntoTheBlock的研究，这些技巧合法地维持了永续交易的优势，回测年化收益率（APY）为15-30%。

风险、合规提示与最佳实践

• 监管风险： 使用VPN访问中心化交易所违反反洗钱（AML）规则；可能面临高达10万欧元的罚款。
• 市场风险： 杠杆会放大亏损——将杠杆控制在3倍以内。
• 安全： 使用硬件钱包；每次交易结束后转移至OneKey。

请通过AMF的英文网站保持信息更新。

结论：在合规的未来中确保你的交易优势

对于法国散户而言，2025年永续期货交易依然面临挑战但并非不可能，而2026年可能会带来AMF更严格的监管。通过采用现货波段交易、DEX策略以及通过以其多链支持和强大的恢复功能而闻名的OneKey进行自托管，你可以进行明智的交易并安心入睡。立即下载OneKey，以保护你的收益。