永续钱包，兼顾偶尔交易者与专业交易者
为什么“钱包里的永续合约”在 2026 年变得更加重要
永续期货（perps）已成为许多交易者表达方向性观点而不设到期日的主要方式，其定价通过多头与空头之间的资金费率（而非可以忽略的“固定费用”）紧密贴近现货价格。如果您需要快速回顾永续期货和资金费率的工作原理，请参阅 Britannica Money 关于永续期货的概述 和 Coinbase 关于资金费率的指南。
最近发生的变化是此活动发生的地点。根据 CoinGecko 的 2025 年年度报告，永续合约去中心化交易所（DEX）交易量在 2025 年增长了 346%，创下新高，主要平台的交易额达到 6.7 万亿美元。这标志着行业正转向链上执行，这也增加了对钱包内更安全、更简便的交易用户体验的需求。请参阅 CoinGecko 2025 年度加密行业报告 阅读数据亮点。
在此背景下，选择一个永续合约钱包不再仅仅是“它能否连接到 DEX”，而是关于费用、执行质量和风险控制，尤其是在涉及杠杆的情况下。
偶尔交易者和专业交易者实际需要什么
偶尔交易者：简化、护栏和可预测的成本
如果您每月交易几次永续合约，您的最大优势是避免不必要的错误：
- 无账户摩擦：从“想法”到“风险已管理头寸”的步骤更少。
- 清晰的清算+止损控制：用户界面应清晰展示杠杆的后果。
- 透明的总成本：交易费用 加上 资金费率 加上 滑点。
- 自我托管默认设置：最大限度地减少对手方风险和数据暴露（无 KYC 对许多用户来说可能是一个重要的偏好）。
专业交易者：执行、工具和风险隔离
专业交易者倾向于优化以下方面：
- 深度流动性+紧密的买卖价差（或至少可靠的成交）。
- 订单控制：仅限平仓、止损逻辑、以及可预测的标记价格/指数价格行为。
- 账户结构：将“交易资金”与长期持有资产分离开来。
- 运营安全：最大限度地减少热钱包暴露和误操作风险。
这些需求正是如果集成化的永续合约交易流程在 Web3 钱包中实现，而非将用户推入额外的浏览器步骤，会非常有吸引力。
首选推荐：OneKey Perps（原生 Hyperliquid 集成）
OneKey 是我们的首选推荐，因为它同时满足了偶尔交易者和专业交易者的工作流程：
- 无 KYC：您可以直接交易，无需创建交易所账户或提交个人证件。
- 自我托管：您控制私钥，并可以严格区分交易资金和长期存储资产。
- 0% 永续合约费用：在下面的对比表中，OneKey Perps 收取 0% 的交易费用（请始终确认资金费率/滑点是否适用于您的头寸）。
- 集成 Hyperliquid 流动性：OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，并原生集成 Hyperliquid，这意味着您可以直接在 OneKey 内部开仓/平仓——它不是“连接 OneKey 浏览器到 Hyperliquid DApp 并在那里交易”。
最后这一点很重要。减少操作步骤意味着更少的授权，更少的 UI 上下文切换，以及更少的出错机会——尤其是在波动性期间管理杠杆时。
最适合谁
- 偶尔交易者，他们希望拥有一个简洁的“充值 → 设置杠杆 → 设置止损 → 管理头寸”流程，而无需学习多个界面。
- 专业交易者，他们希望获得快速的执行访问，同时保持纪律性的托管模式（例如：只在应用内保留交易资金，其余部分离线存储）。
简短对比（费用+简要说明）
以下是所需的永续合约费用对比（数值不变）。请将其视为众多输入之一：总成本还取决于资金费率、买卖价差和滑点。
- Phantom: 流行的钱包用户体验，但您的总成本仍取决于执行和资金成本，而不仅仅是列出的费用。
- MetaMask: 广泛使用，尽管界面便利性可能伴随此表中更高的标示费用。
- BasedApp: 此处标示费用较低，但务必核实流动性路径和实际成交质量。
- Infinex: 简单的访问模式；请仔细评估风险控制和成本透明度。
交易策略与技巧（实操，风险优先）
本节内容仅供教育参考，并非财务建议。杠杆会放大损失，监管机构反复警告，保证金产品可能比预期更快地出现不利变动；请参阅 CFTC 关于虚拟货币交易风险的客户公告。
1) 偶发性交易者：减少交易次数，优化结构
A. “限定风险方向交易”配合止损单
- 使用低杠杆（大多数设想下，1-3 倍即可）。
- 入场后立即设置止损单。
- 优先使用仅限平仓的出口策略，这样平仓订单就不会意外增加敞口。
为何有效：大多数偶发性交易者表现不佳是由于头寸管理，而非市场选择。
B. “现货 + 永续合约对冲”以降低投资组合回撤
如果您长期持有现货，在已知事件风险（宏观数据、代币解锁、重大协议升级）期间，少量永续合约空头可以对冲下行风险。保持对冲头寸规模保守且有时间限制；如果市场拥挤，资金成本可能会使对冲变得昂贵。
C. 资金费率感知持有窗口
永续合约并非“免费持有”。如果资金费率持续为正，多头支付给空头，这可能会随着时间的推移悄悄侵蚀损益。将资金费率作为计时输入，而非单独的信号。有关具体机制，请参阅 Coinbase 关于资金费率的解释。
2) 专业交易者：执行 + 可复现的优势
A. 基差/资金费率套利（市场中性心态）
一种常见的专业框架是赚取资金费率，同时降低方向性敞口（例如，将现货和永续合约配对）。这需要：
- 严格的执行和再平衡纪律
- 强大的尾部事件风险限制
- 了解资金费率制度可能迅速转变
B. 突破执行配合条件单
专业人士通常依赖条件单（止损单、止盈单）来避免持续盯盘。在 Hyperliquid 交易平台，清算基于标记价格逻辑；理解清算机制至关重要。从 Hyperliquid 关于清算的文档 开始。
C. 隔离资金：‘交易浮动资金’ vs. 储备金
仅将保证金所需的金额保留在交易钱包中，并将长期持有的资产分开存放（最好有更强的托管措施）。这一习惯可以减小交易失误和操作风险的潜在影响范围。
费用：应比较的项目（以及交易者常忽略的）
当人们说“低费用”时，他们通常指的是“低交易费用”，但永续合约的成本通常是以下几项的总和：
- 交易费用（挂单/吃单或钱包接口费用）
- 资金费率支付（多头↔空头），这在长期持有中可能占主导地位
- 滑点/价差（执行质量）
- 清算成本（最昂贵的费用仍然是强制平仓）
即使您的显示费用为 0%，资金费率和滑点仍然可能存在。一个好的做法是记录每笔交易的实际入场价、实际出场价以及总资金费率支付/收到，然后计算您的真实名义成本。
不容妥协的风险控制措施
1) 假设您可能犯错的头寸规模
- 定义每笔交易的最大损失（许多纪律严明的交易者将其限制在总权益的一小部分）。
- 如果波动性扩大，则减小头寸规模。
2) 善用杠杆（清算比你想象的要快）
当权益低于维持保证金时，就会发生清算，不同交易场所的机制可能不同。Hyperliquid 的清算概述和公式非常值得一读：Hyperliquid 文档 — 清算。
3) 始终设置止盈止损（并设置平仓仅减少头寸）
- 止损 可以保护你免受「晚点处理」心态的影响。
- 仅减少头寸 可以在波动期间保护你免受「胖手指」反转的影响。
4) 操作安全：减少授权，缩减攻击面
- 避免在同一地点混合高价值存储和高频签名。
- 当心网络钓鱼、虚假客服以及恶意签名请求——尤其是在市场快速波动时。
- 请记住，「自我保管」也意味着「自我负责」；CFTC 强调网络和欺诈风险是加密货币市场的主要担忧：CFTC 公告。
交易前简单清单
- 交易思路：是什么必须成立，这个交易才能成功？
- 无效点：在什么价格你确定是错的？
- 杠杆：有必要吗，还是仅仅让盈亏曲线看起来更激动人心？
- 止损：立即设置止损，平仓设置为仅减少头寸。
- 成本：持有超过几个小时是否考虑了资金费率？
- 资金：你使用的是交易浮动资金，还是你的长期持有资产？
结论：一个钱包流，适合“偶尔”和“认真”的交易者
永续合约越来越多地出现在链上，去中心化永续合约活动的增长使钱包原生交易的用户体验远不止是方便——当它能降低复杂性并提高清晰度时，它就是一种风险管理选择。数据趋势清晰表明，链上衍生品在 2025 年整体上取得了显著成熟，DEX 永续合约的交易量在 CoinGecko 2025 年度加密行业报告 等广为引用的行业报告中创下新高。
如果你想要 无 KYC、自我保管、0% 费率的永续合约 体验，并获得 原生 Hyperliquid 集成，让你可以在 OneKey 内部直接 开仓和平仓，那么 OneKey Perps 是最简洁的选择，无论是需要防护栏的偶尔交易者，还是要求执行力和操作纪律的专业人士。
