安全资产上链与预测市场：2026 年值得关注的 7 个加密顺风趋势

2025 年再次提醒了大家，加密周期终究奖赏纪律与耐心。尽管比特币 ETF 和机构建设取得进展，许多山寨币价格却大幅回落，链上的流动性也更加分散。然而，在这些波动背后，有多个长期可靠的链上趋势正在加速发展，极有可能在 2026 年实现更大的复利增长。以下是 OneKey 用户和读者在 2026 年应重点关注的七个顺风方向——以安全资产上链和预测市场为核心，并辅以基础设施和用户体验方面的变革，使链上金融更具韧性。

2025 年的加密市场表现不一：比特币整体领先，而中小市值代币则大幅下跌；这一趋势可从多个行业追踪报告及年中评估中看到。这种市场格局为「优质资产回归」的叙事创造了土壤，例如代币化国债和受监管市场基础设施的份额增长。对于开发者和项目财务管理者来说，现在正是将产品路线图与真实采用增长点对齐的关键时刻。对于自我托管用户来说，也应强化密钥管理能力，以面对一个受监管资产、收益工具与事件合约共存于链上的世界。更多背景可参考 CoinDesk 2025 年中市场分析。(参考链接)

1）安全资产上链从试点阶段进入量产落地

安全资产上链——即将受监管的基金和证券搬到链上——已经从试验性项目转变为真正落地、具有收入相关性的部署：

• BlackRock 与 Securitize 合作发行的代币化美国国债基金 BUIDL，于 3 月突破 10 亿美元资产管理规模（AUM），到 11 月已被机构市场接受为场外交易抵押品，并在 BNB 链上推出额外份额以扩展其在 DeFi 中的实用性。(概览，作为抵押品和多链扩展)
• 摩根大通推出首个代币化货币市场基金，通过其机构平台开放接入，表明传统金融工具链上流动性的承诺更进一步。(相关新闻)
• 政策制定者与标准制定机构也在持续规划发展路径：国际结算银行（BIS）于 2025 年 4 月发布报告，聚焦美洲地区的代币化要求与使用场景，阐述了清算、抵押与类现金工具如何在链上协同运作。(报告原文)

为何2026值得关注：合规的资产通道可吸引保守资本进入，并释放新的可用于交易与借贷的资产类型。开发者应基于白名单投资人流、链上净值（NAV）预言机和可组合的合规架构来设计产品。财务管理者应在策略中明确将代币化基金份额视为与稳定币同等级的资产类别。

2）代币化国债成为加密的链上现金基础层

在 2025 年动荡环境中，代币化的美国国债成为一种「稳健收益」基础金融工具。该类别全年持续创新高，市值预估从 3 月的 42 亿美元增长至 4 月的 56 亿美元，并随着更多发行方和区块链平台加入而不断扩张。(3月市值创新高，4月更新及发行份额)

机构端的实用性也在提升：Aave Labs 推出的「Horizon」计划允许符合条件的机构以代币化基金份额为抵押借出稳定币，从而逐步将现实世界资产（RWA）与 DeFi 信贷通道连接起来，并同时嵌入合规验证与净值预言机。(公告原文)

2026年值得关注的趋势：更广泛的抵押品资格（包括交易所、主经纪商、清算场所）、多链发行模式，以及基金净值的标准化链上披露。

3）预测市场迈入主流——在规范框架内运作

事件市场在2024–2025年进入金融主流，并在2025年持续增长，这得益于美国法律定位的进一步明确以及新平台的加入：

• 2024年10月，联邦上诉法院允许Kalshi上线选举合约；而在2025年5月，美国商品期货交易委员会（CFTC）自愿撤销对此下级法院裁决的上诉——这意味着在CFTC监管下，某些政治事件合约得以保留其合法地位。(法律里程碑，撤诉新闻)
• 2025年交易量创下新高；据Yahoo Finance援引的Dune数据整合仪表板显示，各大平台週成交名义金额超过20亿美元，而Polymarket也向着在美国重新上线的测试版计划迈进。(交易量快照，美国测试版消息)

对2026年的两个警示：首先是方法学与「自买自卖交易」（wash trading）的问题 —— 一项于2025年11月发布的研究估算，至少一家平台存在虚假交易的现象，这将促使各平台加大监管力度。其次，司法管辖冲突——州级博彩法规与联邦衍生品监管之间的差异——仍将继续影响产品设计。(研究报道)

对于链上用户来说，这些市场是一种新型、不相关的「信息类资产」，但仍属高风险且受政策影响大。应谨慎配置资产。

4）再质押从锁仓量转向削减保障服务的转折点

EigenLayer于2025年4月上线期待已久的削减功能，完成其共享安全设计中的关键一环，也将话题从「仅靠收益」转向「具有实际后果的安全性」。随着再质押资产达到数十亿美元、数十个积极验证的服务正在构建中，2026年有望成为主动验证服务（AVS）展现用户可见价值（或接受压力测试）的一年。(功能上线)

影响：开发者应将AVS风险视为与选择L2/L3类似的考量，并记录运营节点组合、削减条件与回滚计划。财务主管应将再质押风险建模为对手方风险。

5）模块化数据可用性降低成本并推动rollup倍增

数据可用性（DA）在整个2025年持续发展。Celestia的DA层持续被各种rollup框架和链整合采纳，已被纳入Polygon链开发工具包（CDK）并被越来越多的rollup即服务（RaaS）提供者采用——这是DA选择正在成为控制成本与吞吐量的重要标准手段的早期信号。(CDK整合背景)

为何重要：更便宜、可扩展的数据可用性意味着更多特定应用的rollup具备经济可行性。但这也带来了流动性和用户体验的碎片化问题，钱包和跨链桥将在2026年重点解决这一挑战。

6）比特币迈入可编程时代：基于BitVM的桥接与L2

一股平行浪潮正在将比特币抵押资产带入可编程环境，同时不牺牲其安全假设。在2025年，Citrea 在测试网部署了其基于BitVM2的Clementine桥协议，意在解决将BTC桥接到rollup时的抵押瓶颈问题，目标是实现最小信任退出机制，并在DeFi中更广泛地使用BTC作为抵押品。预计2026年将有更多实用型比特币L2上线，其争议解决层将借助乐观/BitVM风格的架构设计。(技术里程碑)

监测重点：退出终局时间、可大规模运行的挑战游戏，以及BTC原生用户是否愿意以智能合约风险换取实用性。

7）钱包用户体验（UX）跨越鸿沟：通行密钥与智能账户

由于账户抽象和通行密钥（passkey）的发展，用户体验创新正在提速。FIDO联盟于2025年报告称，通行密钥的认知度和使用率显著上升，登录成功率更高，支持负担显著下降——这些都是「无密码认证」准备好面向主流消费者金融的重要信号。（FIDO更新报告，企业采用数据）

在链上，主流服务商推出了使用通行密钥的智能钱包，并为用户代付Gas费用，大大改善了首次交易的用户体验——同时也引入了新的账户恢复机制，用户需自行了解。如你依赖通行密钥，请务必了解其备份方式及账户恢复流程；像Coinbase等服务商对其智能钱包的运作流程给出了详细文档说明。（帮助中心指南）

预计在2026年，通行密钥将在更多去中心化应用中获得支持，ERC‑4337的智能账户工具将持续发展，同时会出现更清晰的“破玻璃”式恢复机制——结合设备通行密钥、社交恢复及硬件密钥。

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2026策略指南

• 构建者

  • 设计支持合规组合功能的产品：假设投资者会在一个钱包中同时持有代币化基金份额、稳定币和预测合约。提供基于意图的路由与具备MEV意识的订单流，以在该组合中实现最优执行。类似CoW的意图路由器提供了提升交易者大规模体验的可行蓝图。（技术方向）
  • 明确风险暴露点：如依赖AVS或数据可用性层，请以人类可读语言记录相关依赖关系及可能的失败模式。

• 财务主管与基金

  • 将代币化国债与货币市场基金正式纳入“现金池”策略，制定包括托管、白名单状态、抵押品场所资格及再平衡机制等政策。（市场演变）
  • 如参与预测市场，应将仓位视为事件风险，保持紧密头寸管理，并对交易平台进行详尽尽职调查，尤其在法律框架尚不完全明晰的前提下。（美国法律背景）

• 自我托管用户

  • 将热钱包的用户体验与冷钱包的安全性分开：通行密钥与智能钱包非常适合日常使用，但长期持仓——特别是代币化证券和高价值资产——更适合采用离线密钥存储并拥有清晰的恢复计划。

风险与未解疑问

• 政策与监管：事件合约、稳定币与代币化基金目前分别归属不同监管领域。随着交易量扩大，预计2026年将出现更多跨监管协调。（BIS关于前提条件的观点）
• 数据透明性：标准化的链上净值（NAV）推送与透明披露将成为代币化基金被广泛接受作为抵押品的前提条件之一。（Horizon的NAVLink方法）
• 基础设施尾部风险：共享安全架构与模块化DA提升了系统的灵活性——但也加重了依赖链条。2026年将是对各类运行手册的一次实战检验。

最后的一句话：托管是产品特性，而非事后考量

随着代币化国债、事件合约、重质押奖励及BTC二层资产逐步融合进同一投资组合，密钥管理也逐渐成为核心竞争力。如你计划在中期内持有受监管代币化基金或高价值BTC/ETH仓位，建议使用日常用的智能钱包搭配离线硬件钱包，以实现风险隔离并简化审计流程。

OneKey 为这种融合的未来而打造：它提供安全的离线密钥存储和广泛的多链支持，使你能够在持有核心的 BTC 和 ETH 的同时，托管代币化基金份额、稳定币和二层资产，并使用基于通行密钥的智能钱包进行日常交易。这种「体验热、安全冷」的分离方式，在不牺牲链上实用性的前提下，减少操作失误。这是一种实用的方法，让你在 2026 年的链上顺风中安心睡好觉。

如果你正在构建或投资上述七大主题中的任何一个，并希望在托管和访问控制方案上获得第二意见，我们随时准备协助你。