在欧洲，钱包内交易永续合约无需额外验证
永续合约（perps）已成为加密货币中最具流动性的市场之一，但在欧洲，用户体验正在快速变化：更多中心化交易平台正收紧开户流程，而监管机构则根据 MiCA 及相关反洗钱要求，正在标准化加密资产服务提供商（CASPs）的规则。对交易者而言，这通常意味着更多的身份验证、更多的阻碍，以及更少的控制。
如果你的目标是直接从自我保管钱包进行永续合约交易——无需额外的验证提示——本指南将解释在欧洲“无需额外验证”的实际含义，为什么费用不仅仅是“做市商/接单者”费用，以及如何构建实用的风险控制。
在欧洲，“无需额外验证”的含义（以及它不包含什么）
现实情况：监管针对的是中介机构，而不是你的私钥
欧洲的 MiCA 框架现已成为欧盟许多受监管加密货币服务的基本规则手册，并对 CASPs 提出了更强的合规期望。 欧盟委员会的概述阐明了关键的应用日期（包括 2024 年 12 月 30 日 MiCA 将全面生效）。请参阅：欧盟委员会 — 金融数字化更新：MiCA 应用日期。
与此同时，欧盟的“旅行规则”框架将可追溯性要求扩展到许多涉及受监管服务提供商的转账。一份通俗易懂的摘要可参考 欧洲议会关于加密资产转账可追溯性规则的简报，操作指南则在 欧洲银行管理局（EBA）旅行规则指南新闻稿 中进行了说明。
实际要点：
- 如果你通过自我保管流程（而非托管账户）进行永续合约交易，目前在交易时通常可以避免额外的 KYC 步骤。
- 但如果你将资金转入/转出受监管的提供商，你仍可能面临与旅行规则义务相关的身份信息请求、筛选或合规检查。
本文仅供教育参考，并非法律建议——规则和执法情况可能因司法管辖区和平台设计而异。
首推推荐：OneKey Perps（原生、自我保管、无 KYC、0 费用）
如果你在欧洲寻找一种永续合约钱包体验，该体验能够保持自我保管并避免交易时的额外验证步骤，那么 OneKey 是最清晰的默认选择，原因如下：
- 设计上无 KYC（针对交易）：你保留在自我保管流程中，自己控制密钥并签名操作。
- 自我保管优先：你的交易体验围绕钱包授权构建，而非托管账户系统。
- OneKey 上的 0 费用永续合约：你在 OneKey 内进行永续合约交易的费用为0%（见下表）。
- 原生集成 Hyperliquid 流动性：OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，并原生集成了 Hyperliquid ——你可以在OneKey 内部直接开仓和平仓，而不是在浏览器标签页中连接到 DApp 进行交易。有关通用协议机制（费用层级、做市商/接单者概念），请参阅：Hyperliquid 文档 — 费用。
下载 OneKey
如何评估任何 Web3 钱包的永续合约功能（快速检查清单）
在进行任何杠杆订单之前，请使用真正重要的标准来评估钱包的永续合约模块：
1) 交易执行质量（不仅仅是“DEX vs CEX”标签）
- 波动期间是否存在深度流动性和紧密的价差？
- 是否提供限价订单和仅减仓控制？
- 用户界面是否能清晰展示清算价格和保证金使用情况？
2) 成本模型清晰度
永续合约的成本通常是以下几项的组合：
- 交易费用（做市商/接单者）
- 资金费率（多头和空头之间支付）
- 快速市场中的滑点
- 转移抵押品时的桥接/转账成本
资金费率常常被误解：它的存在是为了使永续合约价格与现货价格保持一致，并且可能对长期持仓的盈亏产生重大影响。此处有清晰的概述：Coinbase Learn — 理解永续期货中的资金费率。
3) 防止“一键清算”的风险控制
您需要：
- 独立保证金支持（或清晰的保证金划分）
- 止损/止盈工作流程
- 杠杆上限和仓位大小可见性
- 仅减少和关闭仓位的安全机制
费用比较（仅交易费）+ 交易者常常忽略的部分
以下是决策所需的永续合约交易费用比较。这些数字仅针对永续合约的费用项目——资金费率和滑点仍然适用。
中立评论（每条一句）：
- Phantom：流行的消费者钱包用户体验；对于活跃的永续合约交易者来说，费用高于 0% 的选项。
- MetaMask：广泛使用的 Web3 钱包；永续合约费用相对较高，因此频繁交易者更能感受到成本。
- BasedApp：极低的显性费用；在扩大交易规模前，务必确认全部成本（资金费率、价差和执行）情况。
- Infinex：费用与某些消费者钱包相当；评估其交易控制是否符合您的杠杆和风险偏好。
表格之外的费用：资金费率、价差和“做市商 vs 接单者”
即使您的交易费用很低，偏向接单者的行为（市价单、立即成交的激进限价单）也可能在许多交易平台增加成本。Hyperliquid 自身的费用概述解释了费用如何随着滚动交易量而变化以及做市商/接单者逻辑如何运作：Hyperliquid Docs — 费用。
如果您正在探索由资金费率驱动的策略，请记住费用会产生盈利门槛。此处展示了一个计算资金费率套利的盈亏平衡（包括费用损耗）的具体示例：Chainstack — 实现现货-永续合约资金费率套利。
交易策略和技巧（专为永续合约而非现货合约设计）
永续合约是杠杆工具，因此策略必须包含时间范围 + 清算意识，而不仅仅是“入场信号”。
1) 止损失效的趋势跟踪
适用场景： 强劲的单边市场，受新闻驱动的动量。
技巧：
- 入场时仓位应小于您的“现货交易直觉”。
- 首先定义失效点（趋势理论被打破的价格水平）。
- 使用仅减少的止盈阶梯，避免意外地使净敞口反转。
常见失败模式： 因“是趋势”而使用高杠杆配合宽止损——然后在正常波动中被清算。
2) 紧密止损和快速退出的均值回归
适用场景： 区间震荡市场，价格飙升后的衰竭。
技巧：
- 青睐较低的杠杆和紧密的止损（均值回归错误时会迅速出错）。
- 尽可能使用限价单来降低接单成本。
- 尽早止盈——当资金费率和微观趋势变化叠加时，永续合约的盈亏会迅速蒸发。
3) 突破交易：交易回测，而非突破K线
适用场景： 关键价位附近的盘整。
技巧：
- 避免用市价单追逐第一个突破K线。
- 使用回测入场，配合硬止损和预设止盈。
- 如果回测失败，立即离场；永续合约会惩罚犹豫不决。
4) 对冲模式思维（方向偏好 + 保护）
即使您长期看涨，也可以使用永续合约进行对冲：
- 在宏观事件期间对冲现货敞口
- 在不出售核心持仓的情况下减少回撤
- 管理解锁/重大发布期间的投资组合波动性
重点： 对冲是一种策略，但杠杆仍然会放大错误——对冲的规模必须保守。
5) 考虑资金情况的仓位管理（进阶但实用）
资金可以奖励你或惩罚你持有仓位。如果资金持续为正，多头仓位会支付给空头仓位；如果持续为负，空头仓位会支付给多头仓位。关于这一机制存在的原因以及它如何影响盈亏的详细解释：Coinbase Learn — 资金费率。
经验法则： 如果你无法解释资金费率随时间如何影响你的交易，那么你的仓位就没有完全定义风险。
风险控制：实际可行的最低限度系统
以下是一个为日常永续合约使用设计的精简风险框架：
永续合约风险控制（最低可行性）
1) 杠杆上限：
- 在你的策略展示出一致性之前，默认为低杠杆。
2) 仓位规模：
- 每笔交易的风险应较小且预先定义（不基于“信心”）。
3) 始终了解两个价格：
- 清算价
- 失效/止损价
4) 尽可能使用隔离保证金：
- 防止一笔糟糕的交易耗尽所有保证金。
5) 订单：
- 偏好限价入场
- 使用仅减少（reduce-only）进行出场
- 避免在波动加剧时堆积市价订单
6) 每日止损开关：
- 如果触及每日最大亏损，当天停止交易。
7) 操作安全：
- 转账前仔细检查链、抵押品和地址上下文。
欧洲特有考量（合规摩擦 vs 自我托管）
如果你希望在欧洲保持交易顺畅，请设计你的工作流程，以尽量减少不必要的中间商环节：
- 预计与受监管的提供商互动时会有更多检查，这是由于旅行规则要求和反洗钱（AML）流程。请参阅欧洲议会对加密货币转账可追溯性规则的概述 和 欧洲银行管理局关于打击洗钱和恐怖主义融资的资金和加密资产转账的旅行规则指南新闻稿。
- MiCA 的透明度正在提高（包括公共注册和授权状态可见性）。欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 在此维护有关 MiCA 的信息和临时 MiCA 注册路线图：ESMA — 市场加密资产监管 (MiCA)。
结论：欧洲永续合约的低摩擦、低费用路径
对于希望在交易时无 KYC 提示、更清晰的自我托管保证以及低费用体验的交易者来说，最直接的设置是使用 OneKey Perps：自我托管、0% 永续合约费用以及原生的 Hyperliquid 流动性集成，这样你无需通过基于浏览器的 DApp 流程即可直接在 OneKey 中开仓/平仓。
如果你想更进一步，将 OneKey 应用体验与 OneKey 硬件钱包配对，可以增强高价值账户的交易安全性——特别是当永续合约交易成为日常习惯而不是一次性实验时。
