VERSE 深度研究报告：代币未来发展与价格展望

Yael

/2025年11月19日

要点总结

• VERSE是Bitcoin.com生态系统内的奖励和实用型代币，旨在激励用户参与DeFi。

• 代币经济学和质押计划机制是影响VERSE价格的重要因素。

• 生态系统的用户增长和链上活动将推动VERSE的持续需求。

• V3质押机制的升级提高了资本效率，但也带来了无常损失的风险。

• 市场流动性和交易所上市状态对VERSE的短期价格波动有重大影响。

执行摘要

VERSE 是为 Bitcoin.com 生态系统发行的奖励和实用型代币。自 2022 年代币生成活动（TGE）以来，该项目一直专注于通过 Bitcoin.com Wallet、Verse DEX、质押/农场以及生态系统激励来为 DeFi 提供入口。（support.bitcoin.com）
VERSE 中期展望的关键驱动因素包括：（1）Bitcoin.com 用户群和 Verse DEX 内部的采用情况；（2）代币排放经济学和质押计划机制；（3）流动性和交易所上市情况；以及（4）更广泛的加密货币宏观趋势（特别是比特币 ETF 资金流和整体风险偏好）。（coinmarketcap.com）
本报告总结了代币的基本面、近期协议变更（质押 V3 迁移）、市场/流动性状况、潜在的上涨催化剂和下跌风险，以及对 VERSE 持有者的实际托管建议。

背景：VERSE 是什么以及它的存在理由

VERSE 被发行方描述为 Bitcoin.com 生态系统的奖励和实用型代币，旨在激励用户与自我托管钱包、Verse DEX 及相关平台内产品的互动。该代币合约于 2022 年 12 月 7 日的代币生成活动（TGE）中部署。（support.bitcoin.com）
该代币的既定用途包括 DEX 流动性激励、应用内支付/奖励、质押收益以及参与旨在引导新用户进入自我托管 DeFi 的推荐/教育计划。详细的效用描述可在项目文档和社区页面中找到。（coingecko.com）

代币经济学与排放（重要因素）

最大供应量和流通量指标：VERSE 的最大供应量巨大（2100 亿 VERSE），流通供应量是自 TGE 起按线性计划分配的；公开销售购买的代币将在 18 个月内按区块逐步解锁。这些机制会影响稀释和短期/中期抛售压力。实时市场数据（价格、市值、流通供应量）可在主要聚合器上跟踪。（coinmarketcap.com）
领取和 Gas 摩擦：代币会逐步解锁，并且需要链上领取（支付 Gas 费用），这种设计往往会减缓小额持有者的即时抛售压力，但当 Gas 便宜时，或者当大额持有者选择领取时，可能会导致抛售事件集中。协议的指导建议根据 Gas 费用选择领取频率。（support.bitcoin.com）
经济影响：由于启动时的初始流通量较低且线性解锁，该代币对协调的质押/领取激励以及团队运行的任何回购/销毁或流动性支持计划都很敏感。名义供应量较大的项目更依赖持续的效用和需求来维持每枚代币的价值。

生态系统与效用——吸引度和采用信号

集成：VERSE 已集成到 Bitcoin.com 的产品系列中（钱包、DEX、学习/奖励以及计划中的商务集成），如果用户参与度保持较高水平，这将提供自然的传播和效用渠道。（coingecko.com）
DEX 和流动性：Verse DEX 于 2022 年底推出，为 VERSE/ETH 及其他交易对提供链上交易和流动性池。去中心化流动性的深度和 TVL 的增长是有机需求的领先指标。（coinmarketcap.com）
中心化交易所接入：VERSE 已在数家中心化交易平台（例如 KuCoin、BitMart）上市，并且可在 CEX 和 DEX 交易，这会影响其可发现性和零售交易活动。交易所上市状态以及任何退市事件都会对短期流动性产生重大影响。（support.bitcoin.com）

质押演变：V2 → V3 迁移（变化之处）

2025 年初，社区投票决定将质押计划从 V2 升级到 V3，以提高资本效率。V3 将质押的 VERSE 路由到一个 80/20 的 VERSE‑tBTC Balancer 池；然后，LP 代币由质押合约用于支持以太坊和 Polygon 上的 VERSE‑tBTC 流动性。这一变化增加了可组合性，但也会给质押者带来无常损失的风险。V3 的机制和迁移计划已由项目进行了记录和公布。(support.bitcoin.com)
年化收益率（APY）预期：该项目发布了指导意见，V3 的 APY 可能在初期较高（例如，促销期），然后趋于稳定。这种动态变化对迁移提供了短期激励，并可能暂时将代币从可流通供应中移出到质押合约。(support.bitcoin.com)

市场定位与当前指标（快照） -]]), 市场总值和流通供应量等市场数据可在主要聚合器上找到，显示 VERSE 相较于主流代币，其市值处于小市值级别。这些数字变化迅速；交易员和持有者在采取行动前应查阅实时页面以获取最新数据。(coinmarketcap.com)
可能推动上涨的催化剂

生态系统采用：Bitcoin.com 内部的活跃用户和链上活动（钱包增长、Verse DEX 总锁仓价值 TVL 以及 NFT/商户使用）的增加，将为 VERSE 作为奖励和支付渠道创造持续需求。(coingecko.com)
质押和 LP 需求：V3 质押设计将代币导向 LP 头寸。如果 LP 激励和交易量得以维持，代币流通速度将下降，链上需求可以稳定价格。(support.bitcoin.com)
宏观利好：机构资金流入驱动的加密货币牛市期间（例如，美国现货比特币 ETF 的出现和大额 ETF 流入）可以提振山寨币情绪和风险偏好，这在历史上有利于与活跃 DeFi 生态系统挂钩的效用型代币。(cointelegraph.com)

主要风险和下行情景

释放计划和抛售压力： nominal 供应量大和线性解锁意味着持续的发行；如果需求或质押参与度不能吸收新解锁的代币，则可能面临价格压力。(support.bitcoin.com)
流动性碎片化和上币风险：中心化交易所（CEX）订单簿浅或去中心化交易（DEX）流动性低会加剧波动性。交易所下架、交易对变更或项目方要求从交易平台退出的行为，会对短期流动性产生重大影响。(bitmart.zendesk.com)
协议与声誉风险：任何负面的治理决策、安全事件或 Bitcoin.com 生态系统内用户信任的丧失，都将降低代币的效用和采用势头。因此，监控相关智能合约的安全性（审计、赏金计划）非常重要。(verse.bitcoin.com)
宏观传染：大盘普遍下跌、ETF 赎回或宏观流动性压力，即使项目基本面完好，也可能压缩山寨币的风险溢价。(cointelegraph.com)

情景规划：现实展望（非财务建议）

牛市情景（12-24 个月）：钱包增长持续 + DEX 活动强劲 + 质押参与度高。已释放的代币被吸收到 LP/质押中；协议宣布额外的商户或 NFT 效用。在此情景下，VERSE 的升值将由下降的代币流通速度和更强的链上需求驱动。
基准情景：Bitcoin.com 内部采用适度，周期性促销激励（农场/质押）支持 TVL。价格随整体山寨币市场周期波动；长期盘整，期间夹杂与协议公告相关的短期反弹。
熊市情景：采用缓慢、中心化交易所上市流动性流出或宏观经济抛售导致代币价格下跌和交易波动。高额的解锁供应量加上疲软的需求可能导致价格长期低迷。

持有者及活跃用户的实践建议

如果您计划参与 V3 质押，请评估 80/20 流动性池的无常损失风险，并比较预期的年化收益率与持有收益。迁移指南和支持文档详细介绍了迁移阶段和时间表——请遵循项目的官方迁移步骤和截止日期。（support.bitcoin.com）
密切关注流动性和交易所公告。上币或退市通知会改变交易的可用性，并可能迫使您选择在哪里托管或交易代币。（bitmart.zendesk.com）
通过项目官方渠道（博客、支持门户和 DEX 分析）及时了解协议审计、安全通知和治理提案。（verse.bitcoin.com）

托管：安全存储 VERSE（推荐方式）

ERC-20 性质：VERSE 代币存在于 EVM 兼容链（以太坊和跨链环境）上。对于任何具有链上应用和质押功能的代币，请保持安全的托管实践：长期持有请使用硬件钱包或其他冷存储解决方案，最大限度地减少私钥暴露，并在与 DEX 交互时验证合约地址。（support.bitcoin.com）
OneKey 推荐（可选）：对于寻求硬件冷存储方案的 VERSE 持有者，OneKey 是一个实用的选择，它支持 ERC-20 代币和多链工作流程，同时优先考虑用户友好的密钥管理。如果您长期存储代币或计划定期进行质押/提取，硬件钱包相比热钱包可以降低攻击面。（此为托管建议，非投资建议。）

结论 VERSE 的前景与 Bitcoin.com 将其用户群转化为活跃 DeFi 用户的能力、Verse DEX 和质押机制（现为 V3）的成功以及整体市场状况息息相关。V3 迁移表明团队和社区正在努力提高资本效率；这有利于长期的流动性，但也带来了 LP 参与者必须了解的风险。短期价格走势将继续对解锁时间表、质押激励和更广泛的加密货币风险偏好敏感。请根据您的风险承受能力调整持仓规模，关注项目官方渠道以获取迁移和质押的最新信息，并对有意义的持仓使用安全的托管方式。

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