支持 0 费用和无 KYC 的永续合约 Web3 钱包
永续合约（Perps）已成为加密市场中最常用的基础工具之一，而从中心化交易所（CEX）迁移到链上平台的趋势在 2025 年至 2026 年间加速。在撰写本文时（2026 年 2 月），DeFiLlama 的 Perps 主页显示，过去 30 天的链上永续合约交易量超过 1 万亿美元，未平仓合约价值达数百亿美元——如此规模使得执行质量、费用透明度和风险控制比以往任何时候都更加重要。（defillama.com）
在本文中，我们将从实际角度出发，重点关注支持“0 费用”和“无 KYC”永续合约交易的 Web3 钱包：
- 明确的成本比较（“0 费用”到底意味着什么）
- 费用明细，包括交易者常忽略的隐藏成本
- 您可以实际使用的风险控制和工作流程
“0 费用”和“无 KYC”对永续合约到底意味着什么
在比较任何永续合约钱包之前，区分钱包层和交易平台层很有帮助：
“0 费用”通常指 钱包/界面费用 = 0%
许多交易平台会收取自己的挂单/吃单费用。一些钱包（或前端）还会额外收取一笔构建者/界面费用。
一个宣传**0%**的钱包通常意味着它除了底层永续合约平台的费用（外加融资费和滑点等其他市场成本）之外，不收取额外费用。
“无 KYC”通常指使用钱包无需身份验证
自托管钱包可以无需 KYC，因为您控制私钥。然而，平台访问仍可能受当地法律、地理围栏或合规性限制。请务必遵守您所在司法管辖区的规定。
首选推荐：OneKey Perps（原生 Hyperliquid 集成）
如果您的目标是无 KYC、自托管和钱包层面的 0 费用永续合约，那么OneKey是最直接的选择。
OneKey 成为首选推荐的原因
- 无 KYC：作为自托管钱包创建和使用 OneKey，无需身份验证。
- 自托管：您控制您的资产和签名。
- 0 费用永续合约（0% 钱包费用）：OneKey 不收取额外的永续合约界面费用。
- 集成 Hyperliquid 流动性：OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，并原生集成 Hyperliquid，因此您可以直接在 OneKey 内部开仓和平仓——而非通过 OneKey 浏览器连接到 Hyperliquid DApp 进行交易。
- 更便捷的工作流程：减少上下文切换意味着减少操作失误（如账户错误、网络错误、标签页错误、订单设置错误）。
快速费用比较（仅钱包/界面费用）
下表比较了永续合约界面费用（即钱包/应用程序层收取的额外费用）。这不包括底层平台的挂单/吃单费、融资费或滑点。
一句话背景（中立）
- Phantom：对主流用户有良好的用户体验，但如果频繁交易，额外的界面费用会累积。
- MetaMask：生态系统覆盖广泛，但较高的界面费用使其在交易频繁的永续合约交易中吸引力较低。
- BasedApp：界面费用极低，但在增加头寸之前，务必核实执行平台、路由和非费用成本。
- Infinex：体验简洁，界面费用适中；总成本仍然在很大程度上取决于平台费用和滑点。
费用明细：实际永续合约交易中的支出
即使您的钱包费用为零费用，您的总交易成本也永远不会真正为零。一个有用的思维模型是：
总成本 = 平台交易费 + 融资费 + 价格影响（滑点）+ 清算/风险事件 + 转账（跨链桥/提现）+ 钱包界面费
以下是各组件在实践中的工作原理。
1) 场地交易费用（开仓/限价）仍然适用
如果您的钱包将永续合约路由到 Hyperliquid 流动性，您仍需支付 Hyperliquid 的场地费用。
Hyperliquid 发布了透明的费用表；例如，其永续合约费用等级包括基础等级的0.045% 限价和0.015% 开仓，并提供基于交易量的折扣。请参阅官方文档：Hyperliquid Docs — Fees。(hyperliquid.gitbook.io)
为何重要：费用是按名义价值收取的，而不是按您提供的保证金。
示例（简化）：
- 您使用限价订单开设一个名义价值 10,000 美元的头寸。
- 场地费用（限价）≈ 10,000 美元 × 0.045% = 4.50 美元
- 再以另一个限价订单平仓将额外收取 4.50 美元
- 往返场地费用 ≈ 9.00 美元，不包括资金费率和滑点
如果您的钱包界面费用为 0%（例如 OneKey），您将避免在此基础上产生额外费用。
2) 资金费率（最容易被忽视的“隐藏费用”）
永续合约使用资金费率来使永续合约价格与现货价格保持一致。根据市场状况：
- 正资金费率：多头支付空头
- 负资金费率：空头支付多头
资金费率不是“平台费用”，但它会直接影响任何持有时间超过很短周期的头寸的盈利能力。一个清晰的解释是 Coinbase Learn — Understanding funding rates。(coinbase.com)
**实践要点：**如果您进行超过短线交易时长的永续合约交易，您必须将资金费率纳入交易前清单（尤其是在拥挤的趋势条件下）。
3) 滑点、价差和执行质量
即使场地费用很低，糟糕的执行也会增加您的成本：
- 市价订单（限价）通常需要支付价差 + 限价费用
- 薄的订单簿会放大滑点，尤其是在价格剧烈波动时
- 触发到快速市场的止损订单可能会以比预期更差的价格成交
工作流程提示：在可能的情况下，默认使用限价订单进行入场，并将市价订单用于风险控制止损。
4) 清算是“成本”（即使它们没有被标记为费用）
永续合约是杠杆化的。这意味着您的风险控制是您成本结构的一部分：一次清算可能会抹去数月“低费用”优化的成果。
Hyperliquid 记录了保证金机制，包括全仓与逐仓保证金、杠杆与所需保证金之间的关系以及清算逻辑。请参阅 Hyperliquid Docs — Margining。(hyperliquid.gitbook.io)
5) 转账、跨链桥和运营开销
取决于您如何转移抵押品：
- 您可能需要支付 L1 / L2 网络费用
- 跨链桥会引入延迟和运营风险
- 多次转移资金会增加链上错误的可能性
**钱包级优势：**更紧密、原生的工作流程（例如 OneKey 内的 OneKey Perps）可减少运营步骤，从而降低出错概率。
有效的风险控制（实用清单）
“无需 KYC”和自我托管可以赋权——但也会毫不留情。请使用基于规则的系统。
1) 选择正确的保证金模式（全仓 vs 逐仓）
- 逐仓：更适合单笔交易的风险隔离；一次糟糕的交易不一定会导致连锁反应。
- 全仓：资本效率更高，但一次亏损可能会威胁到您的整个账户。
Hyperliquid 支持两种模式，并在其保证金文档中解释了其机制。在此阅读。(hyperliquid.gitbook.io)
2) 将杠杆用作头寸调整工具，而不是盈亏放大器
简单的规则：如果你的止损距离很小，你就不需要高杠杆就能获得有意义的敞口。
3) 始终设置止损/止盈：仅减仓，分批平仓
- 在建仓前定义无效应点
- 优先选择「仅减仓」的平仓订单，这样你就不会不小心反向开仓
- 分批平仓以降低价格剧烈波动期间的爆仓风险
4) 将资金费率视为“持有成本”
如果资金费率对你的头寸持续数小时或数天不利，它可能会将一个正确的方向性判断变成一个亏损的交易。
5) 认识到杠杆风险的现实
在美国，CFTC 关于虚拟货币交易风险的客户咨询 强调了杠杆如何放大亏损并导致损失超过你的初始资金。(cftc.gov)
OneKey 永续合约交易的简洁、可重复工作流程
以下是一个实用的工作流程，旨在最大限度地降低费用并减少操作失误。
步骤 1：为交易与长期存储分离钱包
- 只将你打算投入风险的资金存放在你的永续合约账户中
- 将长期持有的资产视为不同的安全领域
步骤 2：进入 OneKey 永续合约（原生），选择你的市场
因为 OneKey 永续合约是 OneKey 的原生功能（集成了原生 Hyperliquid），你可以直接在 OneKey 中管理完整的交易生命周期——开仓、调整和平仓——而无需切换到单独的 DApp 界面。
步骤 3：选择保证金模式，并以美元定义风险
在加杠杆之前：
- 决定每笔交易的最大亏损（例如，交易资金的 0.5% – 1%）
- 根据市场结构设置你的止损
- 根据止损距离计算仓位大小
步骤 4：尽可能偏好挂单买入
- 使用限价订单建仓以降低吃单费用
- 避免追价；让价格回到你的目标价位
Hyperliquid 的费用结构明确区分了挂单/吃单费用。 查看费率等级。(hyperliquid.gitbook.io)
步骤 5：监控资金费率 + 爆仓缓冲，然后有纪律地平仓
一个“好的”交易可能会变坏，如果：
- 资金费率急剧逆转，
- 价格波动压缩了你的爆仓缓冲，
- 或者你由于杂音反复建仓。
进行更少、更高质量的交易——保持低费用优势最简单的方法就是避免过度交易。
最终结论：“零费用”永续合约是个陷阱，除非你计算总账单
现代永续合约钱包不仅仅是一个访问工具——它是你的执行层、风险控制台和你成本控制界面。要可持续地交易永续合约，你需要：
- 透明的费用（交易所 + 钱包层）
- 深度流动性和可靠的执行
- 易于反复应用的风险控制
- 一个在压力下能减少失误的工作流程
如果你想要无 KYC、自我托管，以及钱包层的 0 费用永续合约，同时又能利用Hyperliquid 的流动性，那么 OneKey 是明确的选择——尤其是因为OneKey 永续合约是原生功能，让你可以在 OneKey 内部直接交易。
