MYX Finance 探秘：链抽象永续 DEX

永续期货已成为加密货币领域最主要的交易工具，而去中心化交易所（DEX）正凭借更优的流动性、更快的 Layer 2 网络以及更安全的自我托管流程，迅速缩小与中心化交易平台的差距。进入 2025 年，“链抽象”——即用户无需关心自己身处何条链上——已成为跨越基础设施和应用的重点叙事，并在 Messari 的《2025 加密货币趋势报告》等行业展望中得到突出强调。在此背景下，MYX Finance 应运而生，将自身定位为一款链抽象永续 DEX：一个旨在统一多链流动性和用户体验，同时保留非托管控制权的交易平台。

本文将深入探讨什么是链抽象永续 DEX，这类系统必须正确处理的核心组件，对交易者和流动性提供者（LP）的利弊权衡，以及使用 MYX 等平台时的实用安全操作。我们还将介绍像 OneKey 这样的硬件钱包，如何在与高级跨链协议交互时加强您的自我托管设置。

为什么链抽象对永续期货至关重要？

• 无缝的用户体验（UX）：交易者无需跨链桥接或在不同链上重新充值账户，只需通过一个界面和一个保证金账户即可进行操作。协议会在后台处理路由、消息传递和结算。NEAR 最初推广“链抽象”一词，旨在描述这种无缝的多链用户体验理想状态，即应用程序能代表用户在多个链上进行不可见的协调。您可以参考 NEAR 基金会关于链抽象的概述以获取更多背景信息。

• 统一的流动性：L1 和 L2 之间流动性的碎片化限制了深度并增加了滑点。链抽象永续期货旨在汇集或路由流动性，使taker能够访问更深层次的市场，无论其起始链是哪条。

• 运营韧性：如果某条链发生拥堵或宕机，交易可以被路由到其他链上执行，前提是协议的风险和消息层足够健壮。

总而言之，链抽象永续 DEX 试图在不牺牲托管式交易的缺点的前提下，提供类似中心化交易所（CEX）的便利性——这一目标与更广泛的自我托管运动以及以太坊通过 ERC-4337 实现的账户抽象进展不谋而合。

相关背景阅读：

• NEAR 对链抽象的介绍（概念入门）：https://near.org/blog/chain-abstraction
• 以太坊 ERC-4337 账户抽象（钱包用户体验升级）：https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-4337
• Messari 的《2025 加密货币趋势报告》（宏观叙事和基础设施趋势）：https://messari.io/article/crypto-theses-for-2025

MYX Finance 构建的是什么？通俗易懂地讲

根据公开信息，MYX Finance 将自身描述为一个链抽象永续 DEX。实际操作中，这意味着它在追求：

• 一个跨链的保证金账户：在一链上存款，即可在可能在其他链上结算的市场开立或管理头寸，无需手动桥接。

• 跨链订单路由和结算：订单可以从链 A 发出，并通过聚合流动性和风险的清算层进行执行/结算。

• 统一框架下的 LP 准入和风险：流动性提供者为可以被支持链上的交易者使用的通用流动性层提供资金。

尽管不同的团队实现方式各异，但核心理念是向交易者隐藏跨链的复杂性，同时维护一个可验证的、非托管的余额和盈亏（PnL）账本。

为了进行比较和参考，您可以了解 dYdX v4 在其 Cosmos appchain 架构中如何处理链下订单簿和链上结算，这是一个不同的但有价值的永续 DEX 设计决策基准。

参考：

• dYdX 文档（appchain 上的永续市场机制）：https://docs.dydx.exchange/

链抽象永续 DEX 通常如何运作？

一个可靠的链抽象永续架构通常包含：

1. 清算和风险层

   • 交易所的“大脑”，负责维护规范的余额、强制保证金要求、计算资金费率以及最终确定盈亏。
   • 可以部署在特定的链/appchain 上，或拆分到结算层和数据可用性（DA）层。由于性能以及在升级和风险逻辑方面的确定性控制，appchain 和模块化设计非常受欢迎。

2. 跨链消息传递和价值转移

   • 可靠的消息传递机制，用于在链或 Rollup 之间传递订单、成交、清算和证明。
   • 常见的技术栈包括通用的消息传递框架，如 LayerZero、Hyperlane 或 Chainlink CCIP，有时会与原生的价值转移桥接方案（如 Circle 的 CCTP 用于 USDC）结合使用。所选技术栈的信任模型是协议安全的重要组成部分。

参考：

• LayerZero 安全模型：https://layerzero.network/security
• Hyperlane 互操作性（无许可消息传递）：https://www.hyperlane.xyz/
• Chainlink CCIP（跨链互操作性）：https://chain.link/cross-chain
• Circle CCTP（原生 USDC 跨链转账）：https://www.circle.com/en/cctp

3. 预言机设计
   • 精准的价格是公平清算和资金费率的基础。许多永续 DEX 使用 Pyth 和 Chainlink 等预言机网络，有时会结合多个数据源和安全措施来过滤异常值并防止操纵。

参考：

• Pyth Network 价格 Feed 及文档：https://docs.pyth.network/
• Chainlink 数据 Feed 概述：https://chain.link/data-feeds

4. 执行层

   • 订单簿、RFQ（询价）或 AMM（自动做市商）风格的永续定价。项目各不相同：一些项目选择链下撮合、链上结算的混合订单簿，另一些则采用带有资金费率调整的虚拟 AMM。
   • 延迟、流动性深度和费用设计是影响交易者体验的主要差异点。

5. 保障措施和保险

   • 保险基金、自动减仓（ADL）、熔断机制以及针对预言机或消息传递事件的紧急关闭开关。

交易者可能获得什么——以及权衡取舍

潜在收益：

• 单一账户的用户体验：从您偏好的链上开立、管理和关闭头寸，由协议优化路由。
• 更深的流动性：接触到更广泛的做市商和 LP 能够减少滑点并改善成交。
• 更低的操作负担：减少手动桥接和为特定链充值 Gas 的需求。

关键权衡和风险：

• 跨链信任假设：消息传递层引入了新的信任点。请务必阅读协议所选技术栈的安全说明，并理解其共识/验证者/中继者假设。Vitalik 关于跨链风险的文章仍然是一份宝贵的入门读物。
• 预言机依赖：被操纵或停滞的预言机可能导致糟糕的清算。多样化的预言机和熔断机制至关重要。Chainalysis 记录了预言机问题在 DeFi 漏洞利用中的作用。
• 清算时效性：如果托管风险引擎的链出现停滞，或者消息传递延迟，清算可能会被延迟，从而导致坏账。
• 复杂性成本：链抽象功能强大，但更多的活动组件意味着更多的审计、监控和操作工作。

参考：

• Vitalik 关于跨链信任和安全的文章：https://vitalik.ca/general/2022/01/07/cross.html
• Chainalysis 关于 DeFi 漏洞利用模式（包括预言机/操纵角度）：https://blog.chainalysis.com/reports/defi-hacks-north-korea-2022/
• L2BEAT 桥接风险框架（比较桥接信任假设）：https://l2beat.com/bridges

LP 应如何评估

如果 MYX（或任何链抽象永续 DEX）提供 LP 机会，请考虑：

• 盈亏（PnL）流和库存风险：交易的另一方是谁——LP 还是外部做市商？是否有保险基金，其资金来源是什么？
• 资金费率和偏差管理：协议如何处理单边流动？寻找能够防止 LP 在方向性市场遭受损失的机制。
• 费用结构和返佣：Maker/taker 的经济模型、激励措施和代币排放。
• 潜在的跨链风险：如果价值转移或消息最终性存在延迟，LP 资金如何得到保障？

为了了解领先的永续 DEX 如何为其 LP 记录风险，请研究主要交易平台文档（例如上面链接的 dYdX 文档）和审计合作伙伴的报告（例如 Trail of Bits、OpenZeppelin）中可比的设计和披露，以及 Immunefi 等平台上的活跃漏洞赏金计划。

参考：

• Trail of Bits 安全研究和审计：https://www.trailofbits.com/blog
• Immunefi 漏洞赏金平台：https://immunefi.com/

MYX Finance 实用尽职调查清单

在向任何新的永续 DEX 投入资金或进行交易之前：

• 架构透明度

  • 清晰记录清算层、消息传递技术栈、预言机提供商和结算流程。
  • 公开披露的管理员密钥、升级路径和紧急控制措施。

• 安全态势

  • 近期、信誉良好的审计报告；审计范围应涵盖生产代码。
  • 持续进行的漏洞赏金计划，提供有意义的奖励和清晰的报告渠道。

• 风险控制

  • 保险基金机制、清算参数和保障逻辑（熔断机制、价格偏差保护）。
  • 事后复盘文化：了解过往事件及其处理方式。

• 市场质量

  • 流动性深度、买卖价差、资金费率的可预测性以及最大头寸规模的影响。
  • 在压力下的延迟和可靠性（重要的 CPI/FOMC 事件、空投、链拥堵）。

• 监管考量

  • 永续期货市场在复杂的监管环境下运作。请及时了解当地法规，并理解交易平台和接口可能会有地域限制。如需更广泛的背景，在评估合规趋势时，请参考 CFTC 等机构的一手资料。

参考：

• CFTC 新闻资源和执法行动：https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases

安全入门：钱包和操作卫生

即使是最好的协议设计，如果您的密钥遭到泄露，也无法保护您的资产。跨链 DApp 增加了签名频率和消息复杂性，这使得强大的自我托管变得至关重要。

推荐做法：

• 使用硬件钱包进行私钥隔离。OneKey 将密钥存储在安全芯片中，并离线签名交易，从而降低了暴露于恶意软件的风险。它支持主要的 EVM 和非 EVM 生态系统以及 WalletConnect，让您可以在保持密钥远离电脑或手机的同时，与多链 DApp 进行交互。
• 创建专用的交易钱包。为授权操作设置独立的“热钱包”，并为长期资产设置“冷库”。
• 最小化代币授权。尽可能使用“精确授权”，并定期使用受信任的工具撤销过期的授权。
• 验证域名和合约。收藏官方接口的书签，并使用区块浏览器合约页面来确认您正在与正确的地址进行交互。
• 监控盈亏和清算阈值。保持健康的保证金水平，尤其是在市场波动剧烈或底层链面临拥堵时。

总结

MYX Finance 代表了新一代永续 DEX 的设计方向：链抽象系统旨在统一不同生态系统的流动性和用户体验，同时让用户掌控自己的密钥。其承诺令人信服——无需托管风险即可获得类似 CEX 的便利性——但这也引入了新的安全和操作层面。如果您选择尝试，请坚持要求其在消息传递、预言机和风险引擎方面保持透明；寻找近期的审计报告和活跃的漏洞赏金计划；并通过严谨的钱包操作来加固您的设置。

自我托管不仅是一种理念，更是一种实际的优势。将链抽象的交易体验与 OneKey 等硬件钱包相结合，可以帮助您在日益增长的跨链活动中，在享受多链永续期货优势的同时，最大限度地降低密钥和签名风险。