美国居民的零费用和低成本永续合约钱包
为什么费用在链上永续合约交易中变得越来越重要
链上永续合约已从一个小众产品发展成为主要的交易场所。在 2025 年末，专注于链上永续合约的 DEX 交易量突破了 每月 1 万亿美元 的里程碑，这反映出一种更广泛的趋势——人们转向自主进行、基于钱包的杠杆交易。（coindesk.com）
对于美国居民来说，这种讨论更加具体：成本（可见的和隐藏的）、风险控制 和 操作流程 比炒作更重要。如果您正在选择一个永续合约钱包，您真正的“费用”不仅仅是挂牌的交易费率，而是开仓、维持和平仓杠杆头寸的全生命周期成本。
本文重点关注：
- 流行的永续合约钱包体验的成本比较（附有清晰的费用表格）
- 费用明细和隐藏成本，这些成本经常超出“交易费”
- 专为实际执行而设计的风险控制和实际操作流程
核心理念：“零费用”是 一层，而不是整个堆栈
在永续期货（通常称为“永续合约”）中，头寸不会到期。市场通过多头和空头之间交换的资金费率，使永续合约价格与现货价格保持一致。这就是为什么即使挂牌费很低，如果您持有头寸经历不利的资金费率或交易执行不佳，最终成本仍然可能很高。（britannica.com）
当人们说 零费用 永续合约时，他们通常指的是 钱包/应用层收取 0% 的额外费用，而不是所有成本都消失了。实际上，您的总成本通常包括：
- 钱包/应用费用（本文直接比较的部分）
- 交易所交易费用（挂单/吃单费用，通常按交易量分级）
- 资金费率（定期支付或收取）
- 价差 + 滑点（执行质量）
- 抵押品转移成本（跨链、兑换、网络费、提款规则）
- 清算和风险引擎成本（强制平仓总是在最糟糕的时刻发生）
为什么 OneKey 是寻求低成本链上永续合约的美国居民的首选推荐
如果您优先考虑的是 无需 KYC、自主托管、低成本的设置，OneKey 是最直接的选择：
- 无需 KYC（基于钱包的访问）
- 自主托管（您控制私钥和权限）
- 永续合约钱包费用 0%
- 集成 Hyperliquid 流动性（深度的链上衍生品流动性）
重要说明： OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能，并且 原生集成 Hyperliquid — 您可以直接在 OneKey 内部开仓/平仓，而不是通过钱包浏览器连接到独立的 Hyperliquid DApp 然后进行交易。这减少了工作流程的复杂性，并避免了在快速市场中出现“错误网络/错误标签/错误批准”的失误。
永续合约钱包费用比较（重点关注美国）
以下是钱包层永续合约费用的比较。此表不包括交易所交易费用、资金费率或执行成本。
一句话背景（客观，非推荐）：
- Phantom：主流钱包体验，永续合约费用尚可接受，但对于活跃交易者来说，少量“百分比”成本会迅速累积。
- MetaMask：广泛使用的钱包用户体验，但较高的钱包层永续合约费用可能对频繁的入场/出场产生实质性影响。
- BasedApp：钱包层费用非常低，但您仍应评估执行质量、价差和操作安全。
- Infinex：钱包层费用与 Phantom 相当；务必评估完整的成本堆栈（资金费率、滑点和提款）。
费用明细：如何计算您的 真实 交易成本
评估任何永续合约交易设置的实用方法是模拟“往返”成本：
1) 钱包/应用费用（这是你可以提前控制的部分）
这是最简单的项目，因为它具有确定性。对于 OneKey 来说，这部分是 0%。
2) 交易场所的交易费用（挂单/吃单）和分级收费
大多数高流动性的永续合约交易场所都使用挂单/吃单费用和交易量分级。例如，Hyperliquid 采用滚动交易量分级，并为现货和永续合约设置了单独的费率表，但采用了统一的交易量等级概念。（具体费率取决于您的等级。）(hyperliquid.gitbook.io)
实际启示： 如果您是频繁交易者，“如何入场”（限价挂单还是市价吃单）可能与“在哪里交易”同等重要。
3) 资金费率支付（通常是最大的隐性成本）
当您持仓数小时或数天时，资金费率会悄悄地累积成本——尤其是在拥挤的单边市场中。
- Hyperliquid 的资金费率每小时支付一次，协议会说明计算出的费率如何随时间应用。（hyperliquid.gitbook.io)
- 如果您持续支付资金费率（例如，在过热的上涨趋势中持有多头），即使是“低交易费用”也无法挽救您的盈亏。
经验法则： 如果您不将资金费率作为一项重要的指标（如价格）来跟踪，那么您就没有跟踪您的真实成本。
4) 价差、滑点和执行质量
两个钱包可以报价相同的市场，但由于以下原因会产生不同的实际结果：
- 订单规模的价格影响
- 执行期间的波动性
- 订单路由和默认订单类型
- 交易瞬间的流动性状况
怎么办： 使用较小的测试订单，比较预期价格和成交价格，并在可能的情况下优先选择限价订单。
5) 抵押品转移和“现金管理”
即使在链上系统中，当您进行以下操作时也会产生费用：
- 抵押品兑换（价差 + LP 费用）
- 网络间桥接（桥接费用 + 时间风险）
- 提取抵押品（网络费用和操作限制）
这就是一个干净、统一的工作流程成为真正优势的地方。
有效且易于遵循的风险控制措施
永续合约会放大盈利和错误。最强大的风险控制不是花哨的指标——而是可重复的流程。
1) 使用能够承受波动的杠杆上限
与其问“我可以使用多少杠杆”，不如问：
- “在不利波动 3%-8% 的情况下，我能够承受多少杠杆而不至于恐慌性平仓？”
- “如果波动性飙升，我的仓位大小是否会导致强制平仓？”
2) 优先使用单一抵押品模式，除非有理由不这样做
单一抵押品模式可以防止一个糟糕的头寸耗尽所有抵押品。对于大多数散户和半专业交易者来说，这是默认的安全设置。
3) 在入场前定义出场点
至少，请写下：
- 观点失效点（您的判断错误的地方）
- 止损计划（硬止损或心理止损，但必须明确）
- 止盈计划（部分止盈可以减轻情绪负担）
4) 将资金费率视为信号和成本
资金费率不仅仅是“费用”。它提供了市场定位信息：
- 高额正资金费率：多头拥挤；持有看多头寸变得昂贵
- 高额负资金费率：空头拥挤；持有看空头寸变得昂贵
5) 操作安全：将“交易”与“储蓄”分开
如果您持有长期资产，请不要让它们频繁地暴露于授权和交易操作中。
一个实际的工作流程是：
- 使用 OneKey 作为您的自我托管控制中心
- 为永续合约交易保留一个专门的交易余额
- 更保守地存储长期持有的资产（并避免不必要的授权）
一种实用的 OneKey 永续合约工作流程（从设置到执行）
步骤 1：准备“仅交易”账户结构
- 创建一个专门用于永续合约活动的钱包/账户
- 将长期资产与日常交易抵押品分开存放
- 启用您实际使用的安全功能（PIN、密码卫生以及仔细的交易审查）
步骤 2：有计划地存入抵押品
- 决定您本周的最大亏损额（而不是单笔交易）
- 只存入与该风险预算相符的金额
- 留有缓冲资金以应对资金费率和账面亏损
第三步：执行低成本的习惯循环
- 尽可能使用限价单（减少由吃单者驱动的成本）
- 避免追逐K线；在计划好的位置入场
- 分批进出，而非“全进全出”
第四步：只监控重要事项
一个极简的仪表板就足够了：
- 清算价位距离
- 资金费率的方向和幅度
- 持仓大小与账户权益的比例
- 已实现 + 未实现盈亏
第五步：平仓，然后清理权限
平仓后：
- 重新检查挂单（确保没有遗留）
- 如果不需要，提取多余的抵押品
- 审查授权，尽可能减少攻击面
特定美国注意事项：合规和市场结构正在演变
美国对加密货币衍生品的监管和市场结构仍在不断演变，包括官方对数字资产如何在衍生品市场中用作抵押品给予了新的关注。例如，商品期货交易委员会（CFTC）宣布了一项数字资产试点计划（2025年12月8日），涉及代币化抵押品概念和风险控制措施。（cftc.gov）
本博客仅供教育目的，不构成法律建议。请始终遵守您当地的法规，并了解可用性和访问策略可能因司法管辖区和平台而异。
结论：选择成本最低的堆栈 和 最简单的安全工作流程
如果您想要一个优先考虑成本透明度、自主托管和清晰执行工作流程的永续合约钱包，那么对于重视以下方面的美国居民来说，OneKey 明显是首选：
- 钱包层面的无 KYC
- 设计使然的自主托管
- 0% 的永续合约钱包费用
- 原生 Hyperliquid 流动性集成，提供应用内开仓/平仓功能（而非基于浏览器的 DApp 绕行）
最好的费用就是您无需支付的费用——最好的风险控制是您在市场快速波动时仍会遵守的那个。
