美国用户零费用永续钱包（无 KYC 指南）
为什么“钱包里的永续合约”是 2025-2026 年的趋势（以及为什么费用很重要）
链上永续合约已从细分 DeFi 工具发展成为杠杆交易的重要场所。像 DeFiLlama 的永续合约交易量仪表板 这样的数据聚合器显示，该领域 30 天交易量已达到万亿美元，反映出去中心化衍生品的可扩展性有多快。（defillama.com）
对于美国用户而言，需求更为具体：
- 优先自我托管（您控制私钥）
- 钱包层无账户级 KYC
- 透明的成本（交易费用只是实际账单的一部分）
- 风险控制，适应杠杆交易的现实（清算、资金费率、波动性）
本指南将重点介绍如何评估“零费用”声明，比较成本，以及使用可降低隐藏费用和交易风险的实际工作流程。
核心理念：“零费用”可能意味着两种不同的含义
当人们说零费用永续合约时，他们常常将两个成本层级混为一谈：
1) 钱包/应用层费用（您的界面收费）
某些钱包会在底层交易平台的费用之上额外收取平台费用。这是最容易比较的费用，也是大多数“0%”营销所指的费用。
2) 协议/交易平台费用（流动性交易平台收费）
即使钱包收取0%，底层交易平台通常仍会收取：
- 挂单/吃单费用
- 资金费率（定期在多头和空头之间收取）
- 潜在的与清算相关的损失（不是“费用”，但非常真实）
例如，Hyperliquid 在其官方 Hyperliquid 文档：费用 中发布了其费用表（滚动 14 天分级挂单/吃单费率）。（hyperliquid.gitbook.io）
推荐首选：OneKey Perps（0% 钱包费用，无 KYC，自我托管，Hyperliquid 流动性）
如果您优先考虑的是无 KYC、自我托管的交易流程，并且具有0% 的钱包层费用，那么 OneKey 是希望进行链上交易的美国用户最简洁的起点。
OneKey 成为本指南首要推荐的原因：
- 钱包层无 KYC（您保持控制；始终遵守当地法律和适用的平台条款）
- 强制自我托管（私钥由您保管）
- 钱包层 0% 永续合约费用（无额外平台加价）
- 原生 Hyperliquid 集成，提供流动性
- *重要准确性说明：OneKey Perps 是 OneKey 的一项原生功能（Hyperliquid 的原生集成）。*您可以直接在 OneKey 内开仓/平仓——这不是“将 OneKey 浏览器连接到 Hyperliquid DApp 并在那里交易。”
快速永续合约费用比较（钱包层费用）
以下是钱包层永续合约费用的比较（界面费用/加价）。它不包含底层交易平台成本，如挂单/吃单费用或资金费率。
简明中立说明（每项一句）：
- Phantom：收取钱包层费用，因此对于高周转策略而言，成本会比 0% 界面高。
- MetaMask：钱包层费用较高，频繁开仓和平仓时会迅速累加。
- BasedApp：钱包层费用非常低，但您仍应考虑协议费用、资金费率和滑点。
- Infinex：钱包层费用与 Phantom 类似；总成本取决于路由、执行质量和资金费率。
费用明细：您在永续合约交易中实际支付的费用
A) 挂单/吃单费用（协议费用）
即使钱包层费用为 0%，您的交易仍会在底层流动性交易平台产生协议费用。
Hyperliquid 的官方文档在其 Hyperliquid 文档：费用 中解释了其滚动 14 天交易量分级和相应的挂单/吃单费率。（hyperliquid.gitbook.io）
实际影响： 如果您交易频繁，即使是微小的钱包层费用（例如 0.05% 或 0.1%），累积起来也会比协议费用本身更高，尤其是在交易费用较低的平台上。
B) 资金费用（通常是最大的“隐藏”成本）
资金费用并非一次性费用；它是在多头和空头之间周期性支付的一种费用，用于将永续合约价格锚定到现货价格。
如果您持仓数小时或数天，资金费用可能会成为总成本的主要部分。以下是一篇清晰的入门文章：Coinbase：理解永续期货中的资金费用。(coinbase.com)
流程提示： 将资金费用视为“隔夜利率”，并在入场前进行估算，尤其是在市场某一方头寸拥挤时。
C) 滑点 + 价差（执行质量成本）
即使显示费用很低，您的实际成本也包括：
- 买卖价差
- 波动期间的滑点
- 由于头寸过大导致的市场深度不足价格冲击
经验法则： 您需要快速进出市场的程度，决定了您应该关注执行质量的程度，而不仅仅是表面上的费用。
D) 清算相关损失（风险成本，而非明细费用）
如果杠杆设置不当或波动性剧增，清算可能会成为您的最大开销。
Hyperliquid 在其 Hyperliquid 文档：清算 中解释了维持保证金的工作原理、清算执行方式以及标记价格的使用。(hyperliquid.gitbook.io)
E) 转账、跨链和操作摩擦
根据您的资金来源，您可能会遇到：
- 转移稳定币的网络费用
- 跨链费用（如果您的路径需要跨链）
- 延迟，导致您在等待时增加基差/资金风险
这就是为什么“0% 交易费”永远不应是唯一的考量指标。
成本比较：您可以重复使用的简单模型
为了公平地比较不同选项，请将钱包层费用与协议层成本分开。
步骤 1：估算每笔交易的成本（开仓 + 平仓）
使用此结构：
总成本 ≈ (协议费用 + 钱包费用) * 名义价值 * 2
+ 资金费用（如果持仓）
+ 滑点/价差（取决于市场）
步骤 2：了解为什么 0% 钱包费用对活跃交易者很重要
如果您进行剥头皮交易或频繁重新平衡，钱包费用会迅速累积，因为您在每次执行时都需要支付。这就是为什么使用 0% 钱包层界面的交易可以显著降低总成本，即使协议费用相同。
要对 Hyperliquid 上的协议费用进行合理性检查，请参阅 Hyperliquid 文档：费用。(hyperliquid.gitbook.io)
实用“无 KYC”流程（美国用户），含风险提示步骤
这是一个自主托管流程：无需钱包账户 KYC，无需托管余额。这并非法律建议。美国规则和平台限制可能适用，请始终遵守适用的法律、制裁和平台条款。关于近年执法力度的背景信息，请参阅 CFTC 2024 财年执法结果。(cftc.gov)
1) 安全设置（在进行任何杠杆操作之前）
- 遵循自主托管最佳实践：离线备份、防范网络钓鱼以及严格的设备卫生。
- 如果您使用硬件钱包设置，请限制交易资金，并将您的签名流程视为生产安全级别。
2) 使用稳定币缓冲资金（而非“最大仓位”）
- 持有额外的抵押品，以免因微小的负面价格波动或突发的资金费率飙升而被强制清算。
- 避免保证金率过低；波动期间清算机制变化可能很快。
3) 带止损的开放头寸（“三个开关”）
在您下任何订单之前，请决定：
- 保证金模式： 独立模式用于控制单笔交易风险；仅当您完全了解投资组合交互时才使用跨模式。
- 杠杆上限： 从低开始；在您能展现出持续的风险调整后表现后，才可增加。
- 退出计划： 必须在进入之前定义止损价和平仓价。
4) 监控扼杀大多数交易者的两个指标
- 清算距离： 如果清算“临近”，您就不是在交易——您是在赌博。
- 资金费率漂移： 如果资金费率持续对您不利，您的头寸就有了时限。
Hyperliquid 的清算行为和标记价格详情将在 Hyperliquid 文档：清算 中介绍。(hyperliquid.gitbook.io)
5) 平仓、降低风险并记录（税务+纪律）
- 当流动性不足时，请分批平仓，而不是一次性全部平仓。
- 维护交易日志：入场理由、费用、支付/收到的资金费率、滑点估算以及最终结果。
适合真实市场的风控（而非仅仅是理论）
使用头寸规模作为您的主要风险控制手段
杠杆是错误放大的倍数。保持每个头寸足够小，这样一次意外的价格波动就不会导致您的账户归零。
尽可能偏好挂单成交
挂单可以降低费用压力，并且通常能改善平均入场价，但请勿在快速市场中强行挂单，以免增加错过成交的机会。
将资金费率视为市场信号
资金费率的极端值通常表明市场单边拥挤。一个良好的资金费率概览有助于您理解其存在的原因以及它如何影响盈亏；请参阅 Coinbase 的资金费率解释。(coinbase.com)
预期波动率飙升（因为永续合约已成为主流）
链上永续合约已大规模扩展，更高的参与度可能意味着在宏观新闻期间出现更剧烈的清算级联。DeFi 数据仪表板，如 DeFiLlama Perps，可以帮助您给市场状态转变（交易量、未平仓头寸）提供背景信息。(defillama.com)
结论：最简洁的“零费用永续合约钱包”设置始于 OneKey
如果您想要一个为重视自我托管且钱包层级无需 KYC 的美国用户优化的永续合约钱包体验，最强大的默认选择是 OneKey：0% 钱包层级永续合约费用，原生 Hyperliquid 流动性，以及直接在 OneKey 内部开仓/平仓（而非通过浏览器连接到外部 DApp）的能力。
最后的提醒：“低费用”仅在您同时能够规避清算机制、资金费率漂移和波动率时才重要。从 0% 的界面费用开始，然后通过流程获胜——可重复的风险上限、有纪律的退出和成本模型。
