All-In 深入解析 2026：四位矽谷億萬富豪眼中的加密貨幣賺錢契機

2026年1月19日

All-In 深入解析 2026：四位矽谷億萬富豪眼中的加密貨幣賺錢契機

如果你關心加密貨幣投資，當矽谷四位最直言不諱的大咖交流想法時，絕對值得仔細聆聽。在 2026 年 1 月 9 日播出的 All-In Podcast「2026 預測」特集中，Chamath Palihapitiya、Jason Calacanis、David Sacks 與 David Friedberg 分享了他們認為今年將推動市場報酬的關鍵力量。以下，我們根據這集內容深入剖析，並轉化為具體可行的區塊鏈趨勢與 2026 年的投資機會。節目大綱與時間軸請參考：All-In’s 2026 Predictions。

1）監管與市場結構終於成為順風

為何重要？：法規的確定性會吸引資本進場。過去 18 個月的兩大里程碑，重塑了機構對加密投資風險與報酬的衡量方式。

2024 年 7 月 23 日，美國正式核准以太幣現貨 ETF，並於當日上線。這代表以太幣（ETH）進入了傳統券商、退休帳戶與財務顧問的操作流程當中，繼 2024 年 1 月比特幣現貨 ETF 上市後，又一重要邁進。詳見 CoinDesk 與 Financial Times 報導。
2025 年，美國通過首部聯邦級穩定幣管理法案《GENIUS 法案（S.1582）》，總統於 7 月 18 日簽署生效。該法案設立了穩定幣的發照、1:1 儲備要求、資訊揭露及執法標準，為銀行、金融科技公司及商務使用鋪路。參見官方公告：白宮簡報及國會圖書館簡介。

2026 預期觀察重點：

在卡片支付昂貴或速度緩慢的市場中，商家付款、B2B 結算與跨境匯款將更加仰賴受監管的穩定幣。Citi 預估到 2030 年，穩定幣與銀行代幣市場將突破數兆美元。詳見 Citi GPS「Stablecoins 2030」。
ETH 將如黃金一樣被納入主流證券投資平台，進一步提升其作為鏈上抵押品的流動性。

投資啟示：

建議配置 BTC/ETH 的核心資產，同時考慮「挖金不如賣鏟」的基礎設施投資，例如合規穩定幣發行商、支付閘道、託管及鏈上合規工具。

2）現實世界資產與鏈上國債：專業投資人搶的穩健收益

All-In 長期強調資本效率與收益，而這項理念如今正於加密市場落地，體現在代幣化國債與貨幣市場基金中。

BlackRock 的「USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）」自 2024 年 3 月在以太坊上線後，於 2024–2025 年拓展至多鏈生態，開始納入機構操作流程，被用作抵押品。詳見 CNBC 與 CoinDesk 報導。
2025 年，代幣化國債市場明顯加速。截至 2026 年 1 月中，整體市值突破 90 億美元。追蹤數據請參考 RWA.xyz 儀表板及 FT、CoinDesk 的分析。

2026 展望重點：

更多交易所、OTC 平台與借貸機構接受代幣化國債為抵押品，以降低對手風險、加速清算。
除國債外，也將延伸至私人信貸、基金股份等資產類別，前提是資訊揭露與轉讓流程逐漸成熟。

投資啟示：

對機構來說，鏈上等同現金的資產正成為標配。
對開發者與創業者而言，機會在於基礎建設端——發行平台、轉讓代理、抵押管理系統與資產營運中介。

3）預測市場：從玩票變主流數據來源

All-In 團隊點名預測市場將成為大贏家，特別提及 Polymarket；這項預測很快獲得驗證：美國洲際交易所（ICE，紐交所母公司）於 2025 年 10 月對 Polymarket 發出高達 20 億美元的策略投資，並計畫將事件驅動型數據推送給機構用戶。官方新聞稿：Business Wire

為何重要？

價格即預期。能估算機率的市場，有助於改善新聞透明度、風險管理與治理決策。而若能與受監管基礎設施（例如 GENIUS 法案背景）與主流資料通路結合，則預測市場可成為具有投資價值的新型基礎設施。

2026 年機會：

在預測市場上提供流動性、擔任做市商、開發風險轉移產品。
客製化 KYC 模組與鏈上身份系統、預言機與爭議解決服務。

挑戰與風險：

違規交易與刷量的議題仍需關注。預期監管與數據分析將更為嚴格。詳見 Bloomberg 的研究報導。

4）擴容與再質押，開啟應用經濟新局

All-In 幾位主持人一致認為：擴容與共享安全性將讓真正的用戶活動爆發。

以太坊於 2024 年 3 月 13 日正式啟動 Dencun 升級，引入 EIP-4844「blob 資料」結構，使 L2 資料成本大幅降低，費用減少達一個數量級。這為消費者級應用帶來重大推進力。請見 Ethereum 基金會公告以及 The Block 的數據統計。
再質押於 2024–2025 年進入成熟期。EigenLayer 上線主網後加入「懲戒（slashing）」機制（2025 年 4 月），解決社群對責任與風險長期的疑慮。詳見 CoinDesk 報導。

2026 年看點：

應用型驗證服務（AVS）大量出現，包括預言機、Intent 層、去中心化資料、安全性模組及穩定幣結算等。
模組堆疊進入整併期：資料可用性層、rollup 與 AVS 業者將以穩定性與合規性為競爭焦點。

投資啟示：

建議關注 L2 生態、資料可用性提供商與再質押中介，但務必審查懲戒條款、資產再質押風險與營運集中度。

5）AI x 加密：具錢包的智能代理與安全性警鐘

All-In 討論 AI 的總體經濟走向——自動化、低成本推理與生產力提升——與加密生態出現兩大融合切點：

能持有資產並支付 API 或運算費用的「機器代理（agents）」將傾向使用即時、可編程的結算機制（如穩定幣與帳戶抽象），這將促進微型商務的發展。
然而，加密安全不容忽視。Vitalik Buterin 曾警告開發者：「在將 AI 引入加密項目時需格外小心」，尤其當 AI 影響規則、預言機或治理機制時。參考 CoinDesk 與 CoinTelegraph。

2026 應用機會：