分析：Cloudflare 的財報電話會議釋出 AI Agent 經濟崛起的訊號，而鏈上結算可能是最大贏家

加密市場花了大量時間盯著代幣價格、ETF 資金流，以及那些容易登上頭條的合作案。但有時候，最重要的訊號其實來自一個出人意料的地方：傳統基礎設施公司的財報電話會議。

這正是 ARK Invest 研究主管 Lorenzo Valente 在 Cloudflare 最新財報後提出的觀點。他的核心論點很簡單：如果 AI agents 正成為網路流量的重要來源，那麼網際網路的支付模式也必須隨之改變。當這件事發生後，區塊鏈基礎設施、穩定幣，以及加密結算通道，就會從「有趣的替代方案」變成潛在的核心基礎建設。

Cloudflare 數據真正透露的重點

Cloudflare 不是什麼利基新創公司。它位於全球網路流量的中樞，因此它的遙測數據對於觀察網路如何變化，具有異常高的宏觀訊號價值。在最新披露中，該公司強調 AI agent 請求量呈現爆炸性成長，其中最驚人的數據點之一，是年增率達到數千百分比。

這之所以重要，是因為 AI agents 的行為模式和人類使用者完全不同。

人可能會造訪網站、看廣告、比較幾個產品，然後也許訂閱服務；但 AI agent 不是這樣瀏覽網路的。它會查詢、驗證、交易，然後離開。如果這種行為成為主流，那麼過去以廣告和訂閱軟體為主的獲利模式，就會顯得不夠完整。

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為什麼 AI agents 會打破舊有的網際網路商業模式

傳統網際網路是建立在「注意力」之上的。

廣告之所以有效，是因為人類可以被說服、被吸引，或被分心；訂閱制之所以有效，是因為人類認為某項服務值得付費取得使用權。但 AI agents 會把整個使用者旅程大幅壓縮。它們不需要以情感層面的方式被「接觸」，也不會為了娛樂而消費內容。它們是作為工作流程的一部分，去存取資料、API 與各種服務。

這就帶來一個全新的獲利問題：

你要如何向一個像機器一樣運作、而不是像人一樣運作的軟體收費？

答案大概率不會是另一個橫幅廣告。更可能的是某種機器對機器的微支付、以用量計費的存取模式，或針對受信任請求的自動預授權。換句話說，網際網路可能需要一層原生的 agent 結算層。

這也是加密貨幣不再只是投機性資產類別的原因之一。它有可能成為支付通道的候選者。

為什麼穩定幣比傳統支付通道更適合 agent 經濟

如果 AI agents 要為算力、資料、推理、身分驗證，或 API 存取進行小額支付，那麼支付系統就必須支援：

• 高頻率
• 極低手續費
• 接近即時的結算
• 全球可用
• 可程式化規則

這與傳統卡片支付網路的相容性很差，反而與基於區塊鏈的價值轉移更契合，尤其是穩定幣。

穩定幣本來就是加密產業中最明確的產品市場契合之一。它們已被用於跨境支付、財務管理，以及鏈上流動性。隨著穩定幣供給持續擴張，圍繞它們所建立的基礎設施，對加密原生與非加密原生應用場景都愈來愈重要。你可以透過 DeFiLlama 的穩定幣儀表板 追蹤這個領域的成長情況。

對 AI agents 而言，吸引力顯而易見：穩定幣就是一種可程式化的美元，而且它能全球流通，不需要等待銀行系統「上班」。

這一點在單筆支付金額很小時尤其重要。一旦交易從「每月訂閱」轉向「每次請求」或「每個動作」收費，成本與延遲就會變成決定性因素。

吞吐量問題比多數人想像得更嚴重

Valente 最具挑釁性的觀點不只是 AI agents 可能用不同方式付費，而是其規模可能會大得驚人。

如果只有一小部分網路流量變成具商業價值的機器活動，最終產生的交易筆數，仍可能遠遠超過傳統金融網路原本的設計承載能力。關鍵不在於每秒到底是多少筆交易，而在於它所對應的數量級。

這也是為什麼這場討論本質上是在談基礎設施吞吐量。

現有金融架構是為人類、企業與批次結算而設計的；但 AI agent 經濟需要的，則更接近即時、持續、原生於網際網路的清算層。這是截然不同的工程問題。

作為背景，區塊鏈的發展路線多年來一直朝這個方向前進，透過擴容升級與以 rollup 為中心的設計，推動結算層承載遠超早期加密網路所能處理的活動量。Ethereum 的長期擴容方向可在其 官方路線圖 中查看。

如果下一波網際網路價值流動由大量微小、頻繁、自動化的支付所組成，那麼網路容量、最終性與手續費，就不再只是抽象的區塊鏈話題，而會變成產品需求。

這對 L1、L2 與加密基礎設施意味著什麼

這也是「L1 吞吐量之爭」出現新框架的地方。

多年來，加密產業一直在爭論：底層鏈究竟應該優化安全性、去中心化，還是原始吞吐量。AI agent 經濟則帶來了一個實際檢驗：一個結算網路能否在不產生摩擦的情況下，支援數百萬筆小額事件？

這不代表會有單一鏈包辦所有事情。事實上，更可能的結果是一個分層堆疊：

• 邊緣端負責應用專屬邏輯
• L2 或專門網路負責快速執行
• 在穩健的底層鏈上做最終結算
• 以穩定幣作為記帳單位
• 由錢包與金鑰管理作為使用者的信任錨點

在這樣的世界裡，真正贏家是那些能讓機器支付變得幾乎無感的基礎設施。

這也是為什麼下一階段的加密採用，可能看起來更像是軟體支付、身分驗證與授權的中介層，而不是零售投機。

使用者的問題：在 agent 原生世界裡，該如何保值？

如果未來充滿自動化支付，那麼自我託管的重要性只會更高，不會降低。

當使用者與穩定幣、鏈上應用，以及由 agent 驅動的支付流程互動時，就需要安全的簽署、清楚的交易驗證，以及可靠的金鑰保護。金融層越自動化，盲目授權與不安全簽署習慣的風險就越高。

這正是硬體錢包仍然有意義的地方。對於預期未來會持有穩定幣，或更頻繁地與鏈上支付應用互動的使用者來說，像 OneKey 這樣的自我託管方案，可以作為保護私鑰、並在簽署前檢視交易的實用基礎層。

結論

Cloudflare 的財報電話會議，不只是網路基礎設施的一則故事。它更像是一次預告：當 AI agents 成為網路上的主要經濟參與者時，會發生什麼事。

如果這個趨勢持續下去，網際網路將需要一套為機器而非人類設計的新支付模式。而最有可能勝出的，不會是過去那些廣告網路，而是能夠即時、全球且大規模結算價值的區塊鏈與穩定幣系統。

從這個角度來看，AI agents 的崛起，可能不只是改變網路流量而已。它還可能迫使網際網路貨幣迎來下一次重大升級。