CORE 深度研究報告：代幣未來發展與價格展望

執行摘要

Core (CORE) 是一個兼容 EVM 的 Layer-1 區塊鏈，透過混合式的「Satoshi Plus」共識機制，結合了比特幣等級的安全性和以太坊風格的可程式化能力。其原生代幣 CORE 兼具 Gas、質押和治理等多重功能。本報告將概述 Core 的技術設計、代幣經濟學、近期生態系統發展（截至 2025 年）、供需驅動因素、下行風險，以及基於不同情境對該代幣的價格展望。報告中引用的來源包括產業頁面和 Core 的官方文檔，以便讀者深入研究。（下文引述 of Market data 截至 2025 年下旬；交易前請務必確認即時報價。） (coinmarketcap.com)

Core 是什麼（簡述）

• Core 是一個 Layer-1 區塊鏈，旨在整合比特幣的安全性和 EVM 的兼容性，讓開發者能夠在比特幣的防護機制支援下，建構熟悉 的智能合約。該網路採用混合式的「Satoshi Plus」模型，結合了授權的比特幣算力訊號、授權的 PoS（權益證明）以及由用戶自行保管的 BTC 質押，來選出驗證者並確保鏈上共識。這種架構優化了對 BTC 原生 DeFi（常被稱為「BTCfi」）的支援，同時為 dApps 保持了快速的最終確定性和低廉的手續費。（docs.coredao.org）

代幣經濟學與供應動態（為何重要）

• 最大供應量與發行：CORE 的最大供應量設定為 21 億枚，發行時間表相當長，旨在數十年內平穩發行，而非採取急劇的減半措施。這種長期的發行曲線，加上協議層面的選項（例如手續費銷毀），是影響長期通貨膨脹/緊縮動態的關鍵因素。（tokenradar.ai）
• 主要實用性：CORE 作為網路的 Gas 代幣，用於質押/授權，並賦予治理投票權。部分協議的資金流也將 CORE 的需求與比特幣質押的原語連結起來，因此與 BTC 相關的服務增長可以增加代幣的效用。（tokenradar.ai）
• 解鎖與歸屬時間表：分配給驗證者、社群、財庫和貢獻者的重要份額需要經歷數年的歸屬期。這意味著定期的代幣解鎖可能會在中期帶來賣壓；監控解鎖時間表對於模型化供應衝擊風險至關重要。外部追蹤器會公佈與 Core 代幣經濟學文件相關的解鎖日曆。（tokenradar.ai）

網路安全、共識與驗證者機制（對代幣需求的影響）

• Satoshi Plus 與混合評分：驗證者是透過一種混合評分機制選出的，該機制權衡了授權的 BTC 算力、質押的 CORE 以及鏈上質押的 BTC。此設計有意將代幣經濟學與比特幣礦工和 BTC 質押者聯繫起來，潛在地吸引獨特的安全性合作夥伴以及對 BTC 原生 DeFi 感興趣的機構投資者。驗證者選舉和區塊生產規則已在 Core 的技術文件中詳細說明。（docs.coredao.org）

生態系統、整合與近期更新（2024-2025 年重點）

• 跨鏈互通性：Core 早期整合了 LayerZero，實現了全鏈訊息傳遞和跨鏈橋接，這改善了資產流動，並降低了希望將原生代幣安全地橋接到 Core 的應用程式的進入門檻。LayerZero 和類似的訊息傳遞層已被廣泛採用，成為新興 L1/L2 生態系統的互通性骨幹。（medium.com）
• 不斷成長的 BTCfi dApps：專為比特幣量身打造的 DeFi 原語——包括去中心化交易所 (DEX)、BTC 的流動性質押包裝器和市場——已成為 Core 上增長最快的類別之一。如果以比特幣原生流動性為重點的項目和孵化能夠規模化，它們將能顯著增加鏈上交易量和 Gas 需求。（tokenradar.ai）
• 上市與市場準入：CORE 已在主要的數據和交易平台上市；更多的交易所上市將顯著提高流動性和價格發現能力。請追蹤交易所和專案的上市公告；這些都會影響交易便利性和短期資金流動。（tokenomist.ai）

鏈上與市場快照（背景資訊）

• 市場指標：截至 2025 年下旬，CORE 的市值約為數億美元，流通供應量約為 10 億 CORE；在做出任何決策前，請務必在市場數據供應商處確認即時價格和市值數據。（coinmarketcap.com）

可能支撐 CORE 價格上漲的需求驅動因素

1. 實際的 BTC 應用採用（BTCfi）：能夠讓 BTC 持有者在不需外部包裝 BTC 的情況下，在 Core 生態系統內獲得收益或參與服務的原生資金流，是一個高價值的敘事；若這方面有實質性的產品進展，將產生持續的 Gas 需求。（tokenradar.ai）
2. 跨鏈組合性：與全鏈訊息傳遞（例如 LayerZero）的整合，能降低進入門檻，並加速 TVL（總鎖定價值）和用戶增長。（medium.com）
3. 質押與治理參與：更高的質押參與率減少了流通供應量，並增加了代幣鎖定，從而支撐稀缺性。精心設計的驗證者激勵機制和社群治理可以維持較低的代幣流通速度。（docs.coredao.org）
4. 機構與基礎設施興趣：如果託管方、礦工和機構流動性提供者日益增加地參與（例如，授權算力或質押），網路安全敘事將會增強，投資者信心也可能隨之上升。（docs.coredao.org）

主要風險與阻礙

• 解鎖時間表與賣壓：計畫中的代幣解鎖（為財庫、貢獻者或投資者）若未能與需求增長相匹配，可能會壓低價格。監控代幣經濟學追蹤器提供的解鎖日曆至關重要。（tokenradar.ai）
• 質押或算力影響力的集中化：部分依賴授權資源的混合設計，存在少數大型參與者主導授權或挖礦投票，從而導致部分中心化的風險。治理機制必須隨著時間推移來解決這個問題。（docs.coredao.org）
• L1 領域的競爭：兼容 EVM 的 L1s 和 L2s 持續創新；Core 獨特的比特幣安全角度是其優勢，但產品執行力和開發者採用率將決定其長期地位。（tokenradar.ai）
• 更廣泛的宏觀與加密貨幣週期：BTC 和宏觀流動性狀況持續主導加密貨幣的風險偏好；CORE 很可能會與整體加密貨幣市場的趨勢相關聯。

價格展望 — 情境框架（非投資建議）

建議使用情境框架而非單一點預測。以下是帶有主要假設的說明性情境：

• 牛市情境（高採用率與低解鎖影響）：BTCfi 產品市場高度契合 + TVL 快速增長 + 質押參與度提高；解鎖的供應量被需求吸收；CORE 實現數倍增長，因為效用和稀缺性相互加強。關鍵驅動因素：將閒置 BTC 轉化為 Core 經濟活動的新資金流。（tokenradar.ai）

• 基礎情境（漸進式增長）：開發者活動穩定，DEX/NFT/DeFi 使用率逐步提升，質押率適中；解鎖會引起週期性波動，但淨需求保持同步；CORE 將在一段時間內盤整，並在產品發布和上市時出現偶發的上漲趨勢。（tokenomist.ai）

• 熊市情境（低採用率與高解鎖壓力）：用戶增長緩慢，大部分解鎖的代幣被傾銷到市場上，且持有者集中的情況降低了信心；CORE 將維持在區間內交易或隨著疲軟的宏觀環境而走低。（tokenradar.ai）

如何監控影響最大的訊號（操作清單）

• 代幣經濟學與解鎖日曆（每週/每月）：關注歸屬和財庫的代幣流動。使用代幣經濟學追蹤器和 Core 的官方文件來掌握供應里程碑。（tokenradar.ai）
• 鏈上指標：TVL、活躍錢包、Gas 收入、質押比率和驗證者去中心化指標。Gas 收入上升，同時流通供應量穩定或下降，則是利好訊號。（tokenradar.ai）
• 生態系統公告：重大的 dApp 發布、LayerZero 或其他橋樑的升級，以及大型整合（交易所、機構合作夥伴關係）。（medium.com）
• 市場結構：主要交易所的流動性、買賣價差深度，以及透過鏈上追蹤器觀察到的主要持有者資金流動。

託管與安全建議（實用建議）

如果您持有 CORE 或打算進行配置，冷託管可以緩解鏈上暴露的關鍵風險。支援 EVM 兼容鏈和自訂代幣的硬體錢包可讓您：

• 將私鑰保持離線，安全地簽署交易，並管理多個帳戶；
• 透過支援自訂 RPC 和代幣導入的錢包應用程式連接到 Core 網路；
• 從安全設備管理治理投票和質押授權。

OneKey 的硬體錢包提供了用戶友善的介面，具備多鏈支援、安全種子管理以及適合 EVM 鏈的原生應用程式整合功能——使其成為安全儲存 CORE 並從專用冷錢包參與鏈上治理和質押的實用選擇。選擇託管方案時，請考慮設備型號、作業系統相容性以及備份/密碼短語政策。（注意：務必驗證設備韌體並從官方管道購買。）

建議進一步閱讀與資料來源

• Core 專案總覽與市場數據（即時價格與市值）：CoinMarketCap — Core (CORE)。（coinmarketcap.com）
• Core 技術文件 — 驗證者選舉與 Satoshi Plus 詳情：Core Docs (validator/election)。（docs.coredao.org）
• 代幣經濟學、解鎖時間表與實用性分析：TokenRadar 代幣經濟學摘要。（tokenradar.ai）
• 歷史與交易所上市更新：Tokenomist / 交易所上市紀錄。（tokenomist.ai）
• 整合公告（互通性）：Core 的 LayerZero 整合公告。（medium.com）

結論 — 對CORE未來至關重要的因素

Core 的差異化優勢在於其比特幣風格的安全模型與 EVM 的易用性相結合。如果 Core 能夠：(1) 實現以比特幣為中心的產品市場契合，(2) 擴大驗證者的去中心化程度，以及 (3) 可持續地增加鏈上活動，以使需求超過預定的代幣解鎖量，那麼這一理論將極具說服力。對於持有者和建構者而言，最 the 具體的影響指標是採用率指標（TVL、活躍錢包）、質押參與度以及解鎖日曆。謹慎起見，建議監控這些訊號，對大額倉位採用安全託管，並將任何價格觀點視為取決於網路執行力和宏觀加密貨幣週期。 (tokenradar.ai)

免責聲明

本報告僅供教育目的，不构成財務建議。代幣價格具有波動性；請自行研究並諮詢合格顧問以做出投資決策。