尋找 Alpha：深入探討 MORE 代幣
重點總結
• 確保通過官方渠道驗證代幣合約地址以避免詐騙。
• 深入分析代幣的經濟學和持有者分佈，以評估其長期價值。
• 監控流動性深度和市場結構，避免在流動性不足的情況下交易。
• 追蹤鏈上行為以識別「聰明錢」的動向，並結合定性研究進行分析。
• 評估協議的基本面和未來催化劑，以了解其可持續性和增長潛力。
每天都有新的代幣上線，「MORE」就是其中一個出現在多個鏈和專案中的符號。在代幣符號衝突頻繁且敘事快速輪換的市場中，尋找 Alpha 需要有紀律的研究過程。本文將實務性地引導您如何評估 MORE 代幣，重點介紹您應注意的風險，並概述一個可重複使用的、可執行鏈上盡職調查的操作手冊，適用於任何新興資產。
請注意：有多個代幣使用「MORE」這個符號。務必透過檢查您的官方合約地址和所屬鏈來確認您打算分析的專案，然後再進行鏈上互動。一個好的起點是搜尋相關的區塊鏈瀏覽器（例如，以太坊的 Etherscan 和 Avalanche 的 SnowTrace），然後透過信譽良好的列表或文件來確認這些細節。您可以從 Etherscan 的搜尋開始，如果您懷疑是 Avalanche 上的部署，則使用 SnowTrace 的搜尋。這些是有用的探索工具，但不能取代官方專案文件和透過驗證頻道發布的社群公告，這些您應始終交叉核對。
- 使用 Etherscan 搜尋探索代幣列表和地址：https://etherscan.io/search?q=MORE
- 使用 SnowTrace 搜尋探索 Avalanche 合約：https://snowtrace.io/search?f=code&q=MORE
「MORE」可能指代什麼
一個顯而易見的例子是 Moremoney Finance 在 Avalanche 上的治理代幣「MORE」，該代幣歷史上與該協議的付息穩定幣設計相結合。如果您正在調查此特定資產，請先審閱市場列表和歷史參考資料，以確認您看到的代幣是您打算分析的代幣。有關背景資訊和基本市場數據，請參閱 CoinGecko 上 Moremoney Finance 的列表。這是一個參考點；在交易前，請務必透過專案的官方頻道驗證合約地址。
- 參考列表：Moremoney Finance (MORE) 在 CoinGecko 上：https://www.coingecko.com/en/coins/moremoney-finance
由於代幣符號並非唯一的識別符，請將「MORE」視為一個案例研究，學習如何徹底分析一個代幣，而不是一個單一、確定的資產。
Alpha 框架：如何評估 MORE
當 Alpha 取決於將訊號與雜訊區分開來時，您的優勢來自結構化的盡職調查加上及時的催化劑。以下是您可以應用的一個工作流程：
- 合約驗證與安全
- 從官方來源（網站、GitHub、文件、已驗證的社群帳號）確認正確的合約地址，並在相關的區塊鏈瀏覽器上交叉核對。
- 閱讀合約以檢查鑄造函數、所有者權限、可升級性以及時間鎖。Etherscan 的「讀取合約」功能和程式碼標籤在此步驟中非常寶貴。參考：Etherscan 關於讀取合約的文件。
- 如果代幣在以太坊上，請檢查部署者和相關合約；對於其他鏈，請使用本地瀏覽器。可疑模式包括沒有時間鎖的近期所有權轉讓、未驗證的程式碼，或可能意外更改餘額的函數。
有用的參考資料：
- 如何在 Etherscan 上讀取合約：https://support.etherscan.io/hc/en-us/articles/360001543851-How-to-Read-Smart-Contracts-on-Etherscan
- Chainalysis 關於詐騙和 rug pull 的 DeFi 風險背景：https://blog.chainalysis.com/reports/crypto-scams-2023/
- 代幣經濟學與分佈
- 供應機制：識別總供應量、流通供應量、排放時間表以及銷毀或回購機制。如果供應量透過排放而擴大，請模擬這將如何影響完全稀釋估值與短期需求的關係。
- 持有者分佈：在瀏覽器上檢查頂級持有者和標籤。如果集中實體持有大量供應且沒有已知的歸屬或時間鎖，突然供應衝擊的風險會增加。
- 實用性：治理、費用累積、質押和協議激勵很重要。沒有可信的實用性或費用對齊，代幣可能難以維持超出炒作的價值。有關代幣設計的更深入閱讀，請參閱 Messari 的代幣經濟學資源。
參考資料：
- Messari 的代幣經濟學和年度論文：https://messari.io/report/crypto-theses-for-2025
- 流動性深度與市場結構
- 檢查 DEX 和 CEX 上的流動性池。稀薄的流動性是一把雙刃劍：價格更容易波動，但滑點和操縱風險更高。
- 查看代幣交易的場所數量、訂單簿的深度，以及流動性是否被鎖定或由信譽良好的實體管理。
- Dexscreener 等工具可以幫助視覺化跨鏈的交易對、交易量和流動性。
參考資料：
- 市場交易對發現與分析：https://dexscreener.com/
- 鏈上行為與「聰明錢」
- 追蹤與研究公司、基金、開發者或 OG 帳戶相關的錢包流入。已知精明錢包的存在可能是一個積極的跡象——但這並非保證。
- 將鏈上儀表板與社群論壇和可信分析師的定性研究結合起來。並非所有「聰明錢」都一樣，有些錢包會在散戶進場時陸續退出。
參考資料：
- Nansen 關於鏈上行為分析：https://www.nansen.ai/
- Dune Analytics 用於社群儀表板：https://dune.com/
- DeFiLlama 用於 TVL 和協議指標：https://defillama.com/
- 協議基本面與路線圖
- 如果 MORE 屬於某個協議（例如，借貸、穩定幣、再質押或 RWA），請評估該產品是否擁有真實用戶和可持續的單位經濟效益。收入對齊或代幣持有者的費用捕獲是一個主要的區別因素。
- 2025 年值得關注的催化劑包括 L2 的成長、以太坊的數據可用性升級、再質押基礎設施的成熟，以及付息穩定幣之間的持續競爭。這些宏觀順風可以提升定位良好的協議，並損害那些依賴短暫敘事的協議。
參考資料：
- 以太坊路線圖概覽：https://ethereum.org/en/roadmap/
- EigenLayer 用於再質押基礎設施：https://www.eigenlayer.xyz/
- Ethena 文件關於付息穩定幣機制：https://docs.ethena.fi/
案例研究思維：如果您正在評估 Moremoney Finance 的 MORE
假設您正在分析的「MORE」是 Avalanche 上 Moremoney Finance 的治理代幣，一個有針對性的檢查清單可能包括：
- 合約與鏈：透過 SnowTrace 驗證 Avalanche 合約，並確保地址與官方文件或社群參考資料相符。使用「合約」標籤檢查程式碼驗證和權限。
- 穩定幣連結：了解 MORE 與任何相關穩定幣機制之間的關係（例如，付息抵押品和協議費用）。這些設計可能對抵押品收益率、流動性狀況和清算情景的變化很敏感。
- 發行與激勵：確定流動性挖礦或質押獎勵是否仍然活躍，它們如何隨時間變化，以及在沒有費用捕獲的情況下是否可能導致賣壓。
- 流動性韌性：檢查 Avalanche 核心 DEX 上的流動性是否足夠深。稀薄的 LP 會加劇滑點，並可能吸引機會主義的 MEV 或操縱性流量。
- 治理參與：評估社群和貢獻者是否積極提出和實施更新。活躍的治理通常是持續開發者參與的代理指標。
參考資料：
- CoinGecko 資產概覽（行動前請驗證）：https://www.coingecko.com/en/coins/moremoney-finance
- Avalanche 瀏覽器搜尋 MORE：https://snowtrace.io/search?f=code&q=MORE
風險管理：敘事、波動性與代幣符號衝突
即使是設計良好的代幣也可能受到宏觀波動性和敘事轉變的影響。兩個永恆的教訓：
- 代幣符號衝突會增加混亂：務必仔細檢查您交易的是正確的合約。詐騙者利用相似的名稱、偽造的網站和仿冒的社群帳號。
- 流動性比您想像的更重要：止盈範圍和倉位大小應考慮滑點。當您嘗試退出流動性差的池子時，「紙上」的利潤可能會蒸發。
如需了解詐騙如何演變以及用戶在炒作週期中如何陷入困境的更廣泛背景，Chainalysis 提供有關詐騙類型和 rug pull 的持續分析。儘管是歷史資料，但他們的分析結果仍然是觀察當前市場的有用視角。請參閱：https://blog.chainalysis.com/reports/crypto-scams-2023/
在購買 MORE 之前的實用鏈上檢查清單
- 透過官方頻道和瀏覽器驗證確切的合約地址
- 在合約中確認代幣供應量以及鑄造/所有者權限
- 檢查頂級持有者和歸屬機制
- 評估流動性深度以及 LP 是否已鎖定
- 繪製協議收入、費用對齊和真實用戶吸引力的地圖
- 識別可能帶動需求的 2025 年催化劑（例如，L2 吞吐量升級、再質押採用、穩定幣收益率競爭）
- 設定風險參數：倉位大小、失效水平和退出計劃，並考慮滑點
使用這些工具來加速您的檢查：
- Etherscan 搜尋和合約閱讀：https://etherscan.io/search?q=MORE
- SnowTrace 搜尋 Avalanche 代幣：https://snowtrace.io/search?f=code&q=MORE
- Dexscreener 用於即時交易對流動性和價格走勢：https://dexscreener.com/
- Dune 和 Nansen 用於錢包流動和儀表板：https://dune.com/ 和 https://www.nansen.ai/
安全地儲存和互動 MORE
如果您打算在 DeFi 中持有或積極與 MORE 互動，硬體錢包可以提供強大的安全層。OneKey 的重點在於：
實際上，這意味著您可以驗證受信任螢幕上的交易細節，最大程度地減少釣魚風險，並在您追逐 Alpha 的同時分割熱錢包與冷錢包的比重。無論您選擇哪種錢包型號，都要優先考慮已驗證的韌體、明確的地址確認以及謹慎的授權設置，以管理鏈上權限。
最終結論
圍繞 MORE 的 Alpha——無論您正在分析的是哪個特定專案的代幣——都來自於清晰的合約驗證、審慎的代幣經濟學評估，以及理解 2025 年的基礎設施和敘事順風可能與真實的協議使用情況如何交匯。由於代幣符號並非獨一無二且流動性可能稀薄，您的優勢與其說在於速度，不如說在於在點擊購買之前進行細緻、可重複的工作。
保持好奇，保持懷疑，並確保您的密鑰安全。
