什麼是指數價格（Index Price）？
2026年6月18日
指數價格（Index Price）是永續合約中用於追蹤底層資產「真實市場價格」的參考基準，通常由多個主流交易所的現貨價格按權重聚合計算，是標記價格的核心輸入來源，也是資金費率結算的基準參考。
為什麼重要
指數價格代表了「標的資產在更廣泛市場中的公允價格」。它不受單一合約市場波動的影響，是評估合約價格是否偏離真實市場的重要參考，也是理解資金費率變化邏輯的關鍵。
核心機制
指數價格的計算
指數價格通常基於多個主流中心化或去中心化交易所的現貨價格加權平均：
- 從多個交易所（如幣安、Coinbase、OKX 等）採集同一資產的實時現貨價格
- 按預設權重（通常與各交易所流動性掛鉤）加權平均
- 過濾異常值，防止單一交易所的極端價格影響結果
指數價格、標記價格和最新成交價的關係
- 指數價格：底層資產的市場基準價格（多交易所聚合）
- 標記價格：基於指數價格 + 基差（Basis）計算的合約公允價格，用於計算盈虧和清算
- 最新成交價：當前合約市場的實際成交價格，可能短暫偏離標記價格
指數價格與資金費率的關係
當合約價格（最新成交價）高於指數價格時，產生正資金費率，多頭向空頭支付；反之則產生負資金費率。這一機制持續將合約價格推向指數價格，實現錨定。
用戶場景
- 判斷合約溢價／折價：比較合約最新成交價與指數價格，判斷當前合約是溢價（多頭情緒主導）還是折價（空頭情緒主導）。
- 預判資金費率方向：若合約價格持續高於指數價格，資金費率可能維持正值，多頭需持續支付費用。
- 識別套利機會：合約價格與指數價格的偏差有時會產生套利機會，但需要較大的資金規模和執行速度。
OneKey App 入口
OneKey App 的 Perps 行情頁面展示各合約的指數價格、標記價格和最新成交價的實時數據，幫助用戶全面理解合約定價結構。
FAQ
Q：指數價格和標記價格有什麼區別？ A：指數價格是底層資產在多個現貨市場的綜合價格，是外部基準；標記價格是在指數價格基礎上加入基差平滑計算的合約內部參考價，直接用於計算盈虧和觸發清算。
Q：為什麼指數價格會在不同平台上有輕微差異？ A：不同平台採集的交易所數據來源和權重不同，導致計算結果存在微小差異，這是正常現象。
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