Rayls 深度研究報告：代幣未來發展與展望

Yael

/2025年12月3日

重點總結

• Rayls專案結合權限型私有網路與公鏈EVM版本，定位為「銀行的區塊鏈」。

• 2024-2025年將進行機構融資、白皮書發布及交易所上市，成為市場焦點。

• 代幣經濟學包括總供應量100億枚RLS，並設有通縮機制。

• 主要風險因素包括監管審查、供應集中及市場流動性。

• 短期內價格波動將受上市消息及流動性影響，中期需關注實際使用情況。

執行摘要

Rayls (RLS) 是一個以企業為中心的區塊鏈專案，定位為「銀行的區塊鏈」，結合了權限型私有網路與公鏈 EVM 版本。2024－2025 年間的重要發展，包括機構融資、白皮書發布、代幣經濟學公開以及交易所的接洽上市，使 RLS 成為 2025 年下半年最受關注的、以合規為優先的 Layer‑1/Layer‑2 專案之一。本報告將概述其協定設計、代幣經濟學、短期至中期市場催化劑、潛在應用場景以及將影響 RLS 價格走勢和生態系統成長的風險因素。可驗證的專案材料請參閱 Rayls 官方網站與白皮書。(rayls.com)

專案概述：使命與架構

Rayls 旨在解決什麼問題

Rayls 旨在解決傳統金融 (TradFi) 與去中心化金融 (DeFi) 之間長期存在的差距，為資產代幣化、合規支付、央行數位貨幣 (CBDC) 試點以及私有機構間結算提供企業級解決方案。該解決方案包括權限型私有網路、具備選擇性稽核功能的隱私節點，以及用於連接更廣泛 DeFi 流動性的公鏈 EVM 版本。該團隊強調「設計即隱私」（註明使用了零知識證明和後量子密碼學原語），監管控制（KYC/AML 認證）以及高價值機構工作流程的確定性最終性。這些聲明和產品描述已發布在 Rayls 官方網站和白皮書上。(rayls.com)

團隊、合作夥伴與機構認證

Rayls 的開發公司 Parfin 已公開其 Series A 輪融資情況，並與金融市場的合作夥伴進行了企業試點。該專案在募資和合作夥伴方面的訊號，有助於解釋為何機構的採用是 Rayls 進入市場策略的核心支柱。值得注意的訊號包括由 ParaFi Capital 和其他機構投資者領投的 Parfin Series A 輪融資。(coindesk.com)

代幣經濟學與發行機制

主要代幣參數（TGE 時公佈）

總供應量：10,000,000,000 RLS（100 億枚 RLS）。
TGE 分配：15%（15 億枚 RLS）於代幣生成時釋出。
分配明細（如公開所述）：投資者約 22%、核心團隊約 17%、早期開發者約 11%、基金會與社群約 35%。
費用模型／通縮機制：該協定公佈了一項費用分配機制，其中 50% 的交易費用將被銷毀，另外 50% 用於資助生態系統激勵（驗證者／開發者／社群）。(phemex.com)

這些參數在 2025 年 12 月 1 日 TGE 左右的專案通訊中已披露（確切時間和市場上市資訊見下文）。儘管已公佈分配比例，但精確的歸屬時間表、鎖定期和解鎖頻率是市場參與者關心的關鍵後續資訊——這些因素決定了短期和中期內的供應壓力。

市場催化劑與交易所接入門檻

代幣生成事件 (TGE) 與交易所上市

Rayls 計畫於 2025 年 12 月 1 日舉行代幣生成事件 (TGE)，同時公佈了有關上市興趣和交易所接洽的消息。(bitget.com)
Bitget 公開宣布了上市詳情（RLS/USDT），並在交易開放前提供存款服務。交易於 2025 年 12 月 1 日開始（Bitget 支援／新聞）。在 Bitget 這樣流動性充沛的現貨交易所上市，能立即帶來交易機會和價格發現。(bitget.com)
Coinbase 將 Rayls 纳入其公開資產上市路線圖，並在 Coinbase 的上市透明度公告中列出了 RLS 合約地址；將 Rayls 納入 Coinbase 的路線圖提升了機構的關注度，但並不保證立即可交易。歷史經驗顯示，納入路線圖通常會在確認上市前引發投機興趣。(coinbase.com)

這些因素為何重要：早期上市和頂級交易所的關注顯著增加了流動性和可發現性；反之，上市延遲或早期市場做市不足可能抑制價格動能。

應用途徑與鏈上效用

主要代幣消耗點

原生協定費用：預計使用 Rayls 權限型網路的機構將以 RLS 支付費用（或透過協定文件中記錄的穩定燃氣代幣模型進行互動），這將在機構工作量擴大時創造真實的經濟需求。該團隊的「支付儀表板」和白皮書描述了機構資金入口的費用流動和交換路徑。（rayls.com）
資產代幣化與真實世界資產 (RWA)：Rayls 定位為代幣化應收帳款、託管和結算的基礎設施（CBDC 試點、跨境支付、代幣化基金）。如果銀行和金融市場基礎設施 (FMIs) 大規模採用 Rayls 進行資產代幣化，協定使用量可能會轉化為對 RLS 的持續性需求。(rayls.com)
生態系統激勵：龐大的社群與基金會分配（據報 35%）將用於資助獎勵、驗證者支持和互通性工具，以促進開發者活動。

網路效應與橋接

Rayls 旨在結合權限型私有分類帳與公鏈 EVM 版本，在保持機構隱私和合規性的同時，釋放 DeFi 流動性。其成功取決於穩健的橋接解決方案、託管整合以及真實世界的客戶採用（銀行、支付處理商、交易所）。

風險因素與監管考量

監管審查：Rayls 明確專注於 KYC／權限帳戶的策略，或許能促進銀行採用，但並不能消除監管風險。數據駐留、跨境合規以及代幣的證券分類，仍可能因管轄區塊而帶來潛在風險。
供應集中與歸屬：分配給投資者和團隊的代幣（合計佔據相當大的比例）意味著代幣解鎖時間表將是一個關鍵的供應風險。若缺乏明確性或解鎖過於激進，可能在 TGE 後對價格造成壓力。請參考官方歸屬披露（若有）。(phemex.com)
市場流動性與上市：納入交易所路線圖有幫助，但實際價格發現需要承諾的流動性提供者和健康的訂單簿。早期上市的飆升後往往伴隨劇烈波動。
交易對手與營運風險：企業級整合（CBDC 試點、銀行網絡）會帶來聲譽和營運風險——任何事故都可能對採用和市場情緒產生負面影響。

展望：短期／中期／長期價格驅動因素

短期（0－3 個月）

流動性與上市：初期價格走勢將由 Bitget 交易、其他交易所的上市消息（例如，確認的 Coinbase 上市）、中心化流動性提供者以及早期市場做市所驅動。炒作加上初期流通量低可能導致價格波動。
鎖定期懸崖與解鎖：早期投資者或團隊的代幣解鎖若未被回購／銷毀或質押激勵措施緩解，可能迅速增加賣壓。關注官方鎖定期時間表。

有關 TGE 和早期上市的資訊對短期交易者至關重要。(bitget.com)

中期（3－12 個月）

機構合作夥伴的實際使用：與代幣化資產、CBDC 結算或銀行試點相關的可衡量鏈上交易量將是最強勁的基本面驅動因素。如果 Rayls 能將試點項目轉化為產生實際收入的機構交易量（如專案目標所示），則持續的費用需求可能會支撐代幣增值。(rayls.com)
生態系統增長：開發者工具、DeFi 整合以及與主要 L1 的橋接流動性，將決定 RLS 是否能在早期投機者之外被廣泛使用。

長期（12 個月以上）

可持續採用取決於法律／監管的清晰度、RWA 交易量的穩定增長，以及 Rayls 的架構是否能提供相較於其他權限型到公鏈解決方案的持久優勢。
整體加密貨幣市場週期和總體風險偏好，仍將影響長期價格。機構化的採用降低了對投機性資金流的依賴，但不意味著代幣能完全免疫市場回調。

持有者與交易者的實用指南

在交易前，請務必透過官方網站和交易所上市資訊等主要管道，驗證合約地址和來源。使用 Rayls 官方網站／白皮書和交易所公告來驗證合約。(rayls.com)
關注歸屬時間表和鏈上代幣流動（金庫動態、大額交換）。從基金會或投資者錢包進行的高價值轉移，通常預示著市場動向。
對於交易者：預計在首次交易所上市前後，價格波動性將會升高；建議使用限價單和滑點控制來規劃入場。
對於長期持有者：追蹤企業級專案線索（試點項目轉為正式項目）、審計過的智能合約確認，以及持續產生代幣需求的協定收入流。

託管與安全建議

鑑於 RLS 的機構定位以及預期有銀行和基金參與，安全的託管至關重要：

持有者應優先選擇冷儲存或硬體支援的託管方式來管理控制代幣持有量的私鑰，特別是對於較大額的分配。
OneKey 的硬體錢包（支援 EVM／ERC‑20 資產，並提供安全的種子詞存儲、多幣種支持以及用戶友好的用戶體驗）可作為零售和專業持有者一個實用的自我託管選項，他們需要在安全性與易用性之間取得平衡。OneKey 的入門流程及其與以太坊兼容網路的整合，使其適合儲存 RLS 等新發行的 ERC‑20 代幣；在批准任何交易前，務請在錢包中驗證代幣合約地址。（專案和交易所合約地址已發布在官方頁面和交易所公告中。）(rayls.com)

結論——論點與觀察名單

論點：Rayls 結合了值得信賴的機構支持、清晰的 TradFi 資產代幣化產品敘事、以及早期的交易所接入門檻，共同為 RLS 創造了一條通往有意義的鏈上需求的現實路徑。短期價格行為將主要受上市、初始流動性以及歸屬機制驅動；中期／長期價值則需要銀行和金融市場基礎設施 (FMIs) 的實際採用，以及持續的、由費用驅動的代幣消耗點。

觀察名單（優先級）：

官方歸屬時間表和鎖定期細節（投資者／團隊解鎖）。
已確認的 Coinbase 上市日期和其他主要交易所上市消息（Bitget 之外）。
鏈上指標：以 RLS 計價的費用收入、機構交易數量、Rayls 公鏈上的 TVL。
官方審計、第三方安全評估，以及試點合作夥伴的生產就緒訊號。

有關基礎文件和最新公告，請參閱：

Rayls 官方網站與白皮書：rayls.com。(rayls.com)
Bitget 上市公告與現貨上市詳情：Bitget 支援／新聞。(bitget.com)
Coinbase 資產上市透明度（包含 RLS 合約的路線圖文章）：Coinbase 部落格／上市透明度。(coinbase.com)
Parfin 融資和 Rayls 開發背景：CoinDesk 有關 Parfin Series A 的報導。(coindesk.com)
代幣經濟學公告與報導：Phemex 新聞總結 Rayls 代幣經濟學。(phemex.com)

如果您持有 RLS 或準備參與 Rayls 的生態系統，請優先考慮安全的託管，透過官方渠道驗證合約地址，並密切關注歸屬和使用指標。對於需要硬體支援金鑰保護和 EVM 互通性的自我託管用戶，請考慮使用 OneKey 這類擁有良好用戶體驗且支援廣泛鏈的硬體錢包，以降低在波動性較大的啟動環境中的營運風險。