解鎖 Alpha：DELABS 代幣的論述

LeeMaimai

/2025年10月24日

重點總結

• 2025年將是DELABS代幣發展的關鍵時期，受益於L2經濟學的變革和監管清晰度的提升。

• DELABS代幣的設計需強調真實效用、透明治理和可持續的價值捕獲。

• 用戶應注意監管風險、智能合約安全和流動性動態，以確保參與的安全性。

• 自我託管是保護資產的重要措施，建議使用硬體錢包進行安全管理。

Web3 遊戲正進入一個結構截然不同的階段。鏈上成本降低、帳戶抽象化功能提升，以及監管合規框架日趨成熟，這些因素正共同作用，使遊戲經濟體能在公開區塊鏈上實現可行性。在此背景下，一個精心設計的 DELABS 代幣，可以作為連結不同遊戲、創作者和玩家的「黏合劑」，將碎片化的遊戲資產和忠誠度轉化為一個連貫、可投資的網絡經濟體。

本文基於市場洞察，闡述了 DELABS 代幣的論述，明確了重要的設計決策，指出了潛在風險，並為希望獲得安全敞口和參與其中的用戶提供了實用的步驟建議。

為何 2025 年是關鍵時期

L2 經濟學的變革： 以太坊的 Dencun 升級引入了攜帶 blob 的交易 (EIP-4844)，降低了數據可用性的成本，並提高了 Layer 2 匯總的吞吐量。這實質上改善了高頻遊戲營運和市場的執行可行性（請參閱以太坊基金會關於 Dencun 和 EIP-4844 的概述，見本段末尾）。較低的 L2 費用直接擴展了鏈上遊戲、微交易以及代幣依賴於其效用和流動性的即時資產更新的設計空間。參考資料：以太坊基金會 – Dencun 主網上線。
帳戶抽象化趨於實用： 透過 EIP‑4337，遊戲帳戶可以贊助 Gas 費、捆綁操作，並提供更好的恢復使用者體驗 (UX)。這對於不願處理原始私鑰或 Gas 管理的主流玩家至關重要，並且可以與基於代幣的福利掛鉤。
監管清晰度持續推進： 歐盟的 MiCA 法規為加密資產的交換和發行設定了基準規則。在美國，證券交易委員會 (SEC) 的數位資產框架對於功能性聲明、披露和持續合規仍然具有參考價值。從第一天就考慮到這些限制的項目，通常享有更持久的流動性和機構投資者的興趣。
共享安全性的基礎設施模組化： EigenLayer 等再質押框架允許生態系統利用匯總的驗證者抵押品來提供客製化服務（預言機、數據可用性、配對後端），有可能使代幣獎勵與核心基礎設施的可靠性保持一致。參考資料：EigenLayer 文件。
L2 採用率可衡量： 追蹤 L2 的總鎖定價值 (TVL)、吞吐量以及協議成熟度，有助於校準部署選擇和代幣分配的場域。參考資料：L2Beat – 生態系統指標。

DELABS 代幣應有盡有（和沒有）

DELABS Games 已建立了可識別的 Web3 遊戲影響力和知識產權。如果並當 DELABS 代幣推出時，其可防禦的價值應源於真實的效用、治理和現金流對齊，而不僅僅是發行量或投機性積分。參考資料：Delabs Games 官方網站。

我們預期重要的關鍵角色包括：

跨遊戲的效用：
- 在統一的市場中享有費用折扣和高級功能
- 製作、升級和跨遊戲互操作性
- 進入競技模式、聯賽或創作者工具的入口
具實質性的治理：
- 對經濟參數（消耗/產生費率、市場費用）進行投票
- 將第三方資產或模組加入白名單
- 將資金分配給新的遊戲模組和工作室
- 透過可審計的合約（如 OpenZeppelin Governor）實施
質押以達成協調一致：
- 質押以支持遊戲內服務（配對、預言機）或優先分配資源
- 對惡意服務提供者可能施加罰沒或懲罰，將代幣獎勵與可靠性掛鉤
創作者經濟：
- 為模組創作者和使用者生成內容 (UGC) 管道提供代幣資助的贈款，並將收入份額返還給財政庫

代幣經濟學：設計框架

結構良好的代幣經濟學可提高存活機率。以下特徵已被證明很重要：

供應量時間表：
- 有上限或可信地受限的供應量，並有透明的發行和衰減機制
- 發行應獎勵活躍的貢獻者（玩家、創作者、營運商），而非閒置的投機性流動性
- 強調可預測的解鎖；避免過度依賴懸崖式歸屬，以免 TGE 後出現供應衝擊參考框架：a16z crypto – 對代幣經濟學的觀點和 Binance Research – 代幣經濟學入門。
分配：
- 廣泛的社群分配，並設有可衡量的貢獻標準
- 透過鏈上機制（如 OpenZeppelin VestingWallet）進行合理的團隊/顧問歸屬
- 財政庫的運行資金應與推出新遊戲和功能的時間表一致，而非無限期耕種
價值捕獲：
- 市場費用、高級訂閱、外觀銷售和授權收入應流入財政庫，或用於透明的回購/再分配計劃
- 避免循環價值主張；將價值累積與真實使用統計數據和用戶群留存率掛鉤有關市場背景和行業論述，請參閱 Messari – 加密貨幣論述。

Alpha 可能的來源

跨遊戲的網絡效應： 單一的代幣和身份層，改善跨遊戲庫存的可攜性和忠誠度。
擴展 L2 頻寬： Dencun 升級後的成本曲線使高頻遊戲經濟體更加實用，可能會增加代幣流動性和費用捕獲。參考資料：以太坊基金會 – Dencun 主網上線。
透過帳戶抽象化改善 UX： Gas 費用贊助和可程式化帳戶實現更順暢的入門和持續參與。參考資料：EIP‑4337。
遊戲基礎設施的共享安全性： 再質押支持的服務可以改善競技模式的運行時間和公平性；代幣可以支付和監管這些服務。參考資料：EigenLayer 文件。
宏觀採用的順風： 關鍵地區用戶增長的恢復，增加了遊戲生態系統的可觸及基礎。參考資料：Chainalysis – 2024 年全球加密貨幣採用洞察。

應注意的風險

監管與消費者保護：
- 效用必須是真實的；披露應符合經濟現實參考資料：MiCA, SEC 框架
智能合約風險：
- 代幣、財政庫和治理合約應經過審計；時間鎖和多重簽名控制至關重要參考資料：OpenZeppelin – 安全指南
流動性與解鎖動態：
- 可見、可預測的解鎖時間表；市場做市安排應避免操縱
遊戲設計執行：
- 平衡消耗/產生機制很困難；過度激勵的耕種可能會損害玩家真正的樂趣和留存率

DELABS 代幣的實用盡職調查檢查清單

合約驗證與來源：
- 在 Etherscan 和官方 DELABS 頻道上確認代幣合約地址和所有權。
治理清晰度：
- 公佈的投票流程、法定人數門檻、委託機制和緊急控制措施；考慮類似 OpenZeppelin Governor 的模式。
供應量、發行與解鎖：
- 透明的供應量上限、歸屬時間表和財政庫政策（回購、贈款、LP 獎勵）。
真實效用：
- 在啟動時或有明確時間表的情況下，提供具體的費用折扣、市場整合或質押福利。
安全態勢：
- 獨立審計、漏洞賞金計劃和負責任的披露途徑；遵循最佳實踐，例如 OpenZeppelin 安全文件。

投資組合定位：基於原則的敞口

根據預期的解鎖波動性和遊戲發布節奏調整倉位大小。
青睞鏈上、可審計的質押，而非鏈下 IOU。
使用擁有成熟生態系統和可靠橋樑的 L2（透過 L2Beat 追蹤）。
僅在您有營運能力進行投票和監控提案時，才承諾參與治理。

託管很重要：保護您的優勢

如果您決定持有或參與 DELABS 代幣，安全性是 Alpha 的一部分。使用硬體錢包進行自我託管，可以消除中心化對手方風險，並讓您安全地簽署治理投票和質押交易。

OneKey 結合了開源固件、多鏈支援（以太坊、主要 L2、比特幣、Solana）以及直觀的桌面/移動應用程式。對於跨 L2 運行並與智能合約互動的代幣，OneKey 的離線簽名和清晰簽名提示，可降低批准惡意交易的機率。它還與常見的 DApp 連接標準整合，並支援進階助記詞選項，對於打算質押、投票或管理財政庫，同時又能掌控自己私鑰的用戶來說，這是一個務實的選擇。