VERSE 深度研究報告：代幣未來發展與價格展望

Yael

/2025年11月19日

重點總結

• VERSE是Bitcoin.com生態系統的獎勵與實用代幣，自2022年首次代幣發行以來積極推動用戶進入DeFi。

• 代幣的中期展望受用戶基礎、質押計畫、流動性及宏觀市場趨勢影響。

• V3質押計畫的升級提高了資本效率，但也帶來無常損失的風險。

• 巨大的名目供應量與線性解鎖可能導致持續的價格壓力，需密切關注市場動態。

• 持有人應評估質押風險，並關注流動性與交易所公告以做出相應調整。

執行摘要

VERSE是為 Bitcoin.com 生態系統發行的獎勵與實用代幣。自 2022 年首次代幣發行（TGE）以來，該專案便透過 Bitcoin.com Wallet、Verse DEX、質押/農場以及生態系統獎勵，積極推動用戶進入 DeFi。(support.bitcoin.com)
VERSE 中期展望的關鍵驅動因素包括：(1) Bitcoin.com 用戶基礎及 Verse DEX 內的採用情況，(2) 代幣發行經濟學與質押計畫機制，(3) 流動性與交易所掛牌情況，以及 (4) 更廣泛的加密貨幣宏觀趨勢（特別是比特幣 ETF 資金流與整體風險偏好）。(coinmarketcap.com)
本報告將概述 VERSE 的代幣基本面、近期協議變更（質押 V3 遷移）、市場/流動性現況、潛在上漲催化劑與下行風險，並為 VERSE 持有人提供實際的保管建議。

1. 背景：VERSE 是什麼以及它的存在意義

發行人將 VERSE 定位為 Bitcoin.com 生態系統的獎勵與實用代幣，旨在透過自我託管錢包、Verse DEX 及相關平台產品來激勵用戶參與。該代幣合約於 2022 年 12 月 7 日的首次代幣發行（TGE）時部署。(support.bitcoin.com)
該代幣的預期用途包括 DEX 流動性激勵、應用程式內支付/獎勵、質押收益，以及參與旨在將新用戶引入自我託管 DeFi 的推薦/教育計畫。詳細的實用說明可於專案的官方文件與社群頁面上取得。(coingecko.com)

2. 代幣經濟學與發行（關鍵要素）

最大供應量與流通量指標：VERSE 的最大供應量龐大（2100 億 VERSE），而流通供應量則自 TGE 起以線性計畫進行釋出；公開銷售購買的代幣將在 18 個月內逐區塊解鎖。這些機制對稀釋與短期/中期賣壓至關重要。實時市場數據（價格、市值、流通供應量）可在主要聚合器上追蹤。(coinmarketcap.com)
領取與 Gas 費用問題：代幣會逐漸解鎖，並需要透過鏈上領取（產生 Gas 費用），此設計傾向於減緩小型持有者的即時賣壓，但可能在 Gas 費用低廉時，或當大型持有者選擇領取時，導致賣壓集中。協議的指引建議持有人在選擇領取頻率時應考量 Gas 費用。(support.bitcoin.com)
經濟影響：由於初始流通量較低且採線性解鎖，該代幣對協調的質押/領取激勵以及團隊執行的任何回購/銷毀或流動性支撐計畫都相當敏感。名目供應量大的專案，其代幣價值更依賴持續的實用性與需求來維持。

3. 生態系統與實用性 — 採用與活躍度信號

整合：VERSE 已整合至 Bitcoin.com 的產品組合中（錢包、DEX、學習/獎勵，以及計畫中的商業整合），若用戶參與度保持高漲，這將提供自然的發行與實用性管道。(coingecko.com)
DEX 與流動性：Verse DEX 於 2022 年底上線，提供 VERSE/ETH 及其他交易對的鏈上交易與流動性池。去中心化流動性深度與總鎖定價值（TVL）的增長是衡量有機需求的領先指標。(coinmarketcap.com)
中心化交易所的存取性：VERSE 已在多家中心化交易平台（例如 KuCoin、BitMart）上市，可在 CEX 和 DEX 進行交易，這影響了其可見度與零售交易活動。交易所的掛牌狀態及任何下市事件都會嚴重影響短期流動性。(support.bitcoin.com)

4. 質押演進：V2 → V3 遷移（變革之處）

2025 年初，社群投票決定將質押計畫從 V2 升級至 V3，以提高資本效率。V3 將質押的 VERSE 導向一個 80/20 的 VERSE-tBTC Balancer 池；LP 代幣隨後由質押合約用於支持以太坊與 Polygon 上的 VERSE-tBTC 流動性。此變更增加了可組合性，但同時也為質押者帶來了無常損失的風險。V3 機制與遷移計畫已由專案文件化並對外公布。(support.bitcoin.com)
年化報酬率（APY）預期：專案發布的指引顯示，V3 的 APY 初期可能較高（例如，在促銷期內），之後會趨於穩定水平。這種動態為遷移創造了短期激勵，並可能暫時將代幣從流通供應中移出至質押合約。(support.bitcoin.com)

5. 市場定位與現行指標（快照）

現貨價格、市值與流通供應量等市場數據可在主要聚合器上取得，顯示 VERSE 相較於主流代幣，處於微型市值級別運作。這些數據變動迅速；交易者與持有者在採取行動前，應查閱實時頁面以獲取最新數字。(coinmarketcap.com)

6. 可能推動上漲的催化劑

生態系統採用：Bitcoin.com 內活躍用戶的增加及鏈上活動的提升（錢包增長、Verse DEX TVL 及 NFT/商家使用量）將為 VERSE 作為獎勵與支付管道創造持續的需求。(coingecko.com)
質押與 LP 需求：V3 質押設計將代幣導向 LP 倉位。如果 LP 激勵措施加上交易量能夠持續，代幣流速將會下降，鏈上需求亦可穩定價格。(support.bitcoin.com)
宏觀順風：加密貨幣市場受機構資金流入推動而進入牛市時期（例如，美國現貨比特幣 ETF 的出現及大規模 ETF 資金流入），可能提振山寨幣情緒與風險偏好，這在歷史上對與活躍 DeFi 生態系統掛鉤的實用代幣有利。(cointelegraph.com)

7. 主要風險與下行情境

發行計畫與賣壓：巨大的名目供應量與線性解鎖意味著持續的發行；若需求或質押參與度無法吸收新解鎖的代幣，價格壓力便隨之而來。(support.bitcoin.com)
流動性碎片化與掛牌風險：中心化交易所訂單簿的深度不足或 DEX 流動性低下會加劇波動性。交易所下架、交易對變動，或專案方請求從交易平台撤出，都會嚴重影響短期流動性。(bitmart.zendesk.com)
協議與聲譽風險：任何負面的治理決策、安全事件，或 Bitcoin.com 生態系統內用戶信任的喪失，都將削弱代幣的實用性與採用動能。因此，監控相關智能合約的安全性（審計、漏洞賞金）至關重要。(verse.bitcoin.com)
宏觀傳染：市場廣泛下跌、ETF 贖回，或宏觀流動性壓力，即使在專案基本面穩固的情況下，也可能壓縮山寨幣的風險溢價。(cointelegraph.com)

8. 情境規劃：實際展望（非財務建議）

**樂觀情境（12–24 個月）：**錢包用戶持續增長 + DEX 活動強勁 + 質押參與度高。已發行的代幣被 LP/質押吸收；專案方宣布額外的商家或 NFT 實用性。在此情境下，VERSE 的增值將受代幣流速下降和鏈上需求增強的推動。
**基本情境：**Bitcoin.com 內部採用 modest， periódica 促銷獎勵（農場/質押）支持 TVL。價格隨整體山寨幣市場週期波動；長期盤整期夾雜著因專案公告帶動的短期反彈。
**悲觀情境：**使用者採用緩慢、從中心化交易所下架導致流動性流失，或宏觀市場下跌，均可能導致代幣價格下跌和交易波動加劇。龐大的解鎖供應量加上疲軟的需求，可能在很長一段時間內壓低價格。

9. 持有者與活躍用戶的實際建議

如果您打算參與質押 V3，請評估 80/20 池的無常損失風險，並將預期 APY 與持有回報進行比較。遷移指南與支援文件詳細說明了遷移階段與時程 — 請遵循專案的官方遷移步驟與截止日期。(support.bitcoin.com)
密切關注流動性與交易所公告。掛牌或下架通知會改變交易性，並可能迫使您決定在哪裡保管或交易代幣。(bitmart.zendesk.com)
透過專案的官方頻道（部落格、支援入口及 DEX 分析）掌握協議審計、安全通知與治理提案的最新動態。(verse.bitcoin.com)

10. 保管：安全儲存 VERSE（建議方法）

ERC-20 性質：VERSE 代幣存在於 EVM 相容鏈（以太坊及橋接環境）上。對於任何具有鏈上實用性與質押功能的代幣，請維持安全的保管措施：長期持有者應使用硬體錢包或其他冷儲存解決方案，盡量減少私鑰暴露，並在與 DEX 互動時核實合約地址。(support.bitcoin.com)
OneKey 推薦（可選）：對於尋求基於硬體方式進行冷儲存的 VERSE 持有人，OneKey 是一個實用的選擇，它支援 ERC-20 代幣與多鏈操作，同時優先考慮使用者友善的金鑰管理。若您長期儲存代幣或計劃定期質押/領取，硬體錢包相比熱錢包能降低攻擊面。（此為保管建議，非投資建議。）

結論

VERSE 的前景與 Bitcoin.com 將其用戶群轉化為活躍 DeFi 用戶的能力、Verse DEX 與質押機制（現為 V3）的成功，以及整體市場狀況緊密相關。V3 遷移顯示團隊與社群正在致力於提高資本效率；這對長期流動性有益，但同時也帶來了參與者必須理解的 LP 風險。短期價格走勢將持續受解鎖時程、質押激勵以及總體加密貨幣風險偏好的影響。請根據您的風險承受能力來調整部位規模，關注專案官方頻道以獲取遷移與質押的最新消息，並為有意義的持倉使用安全的保管方式。

延伸閱讀與官方資源