什麼是中心化加密貨幣交易所（CEX）？

LeeMaimai

/2025年8月22日

重點總結

• CEX由單一公司運營，提供高效的交易環境。

• 用戶資產由平台託管，需信任平台的安全性。

• CEX具備高流動性，適合專業交易者使用。

• 使用介面友善，降低新手的進入門檻。

• 監管壓力和停機風險是CEX的潛在缺點。

所謂的中心化加密貨幣交易所，簡稱 CEX，是一種由單一公司或機構營運的數位資產交易平台。它在買賣雙方之間扮演中介角色，協助完成加密貨幣的交易流程。這類平台在區塊鏈經濟體系中佔有舉足輕重的地位，為用戶提供一個直觀、順暢且具備高度效率的交易環境。

CEX 是怎麼運作的？

CEX 的運作邏輯與傳統股票交易所相似。當用戶註冊帳號後，通常需要通過「了解你的客戶」（KYC）身份驗證程序，之後才能存入資金，不論是法定貨幣還是加密貨幣。完成驗證後，即可透過平台內建的訂單簿系統進行買賣。

交易所會在自有系統中集中管理所有用戶的資金與交易紀錄，利用高效的撮合引擎來快速配對買賣雙方，同時即時更新帳戶餘額。用戶實際上的資產則存放在由平台管理的 託管錢包 中，因此必須信任該平台能妥善保管並維護資產安全。如需進一步了解，可參閱 CoinTracker 對中心化交易所的介紹。

中心化交易所的主要特色

託管模式： 在 CEX 上，你的資產由平台代為保管，換句話說，你並不持有私鑰。在你將資金提領至個人錢包之前，其實只是持有一份債權憑證（IOU）。這與去中心化交易所不同，後者讓用戶自行掌控私鑰與資金。
高流動性： CEX 擁有大量活躍用戶與龐大成交量，能夠快速完成交易且價格滑點極小。對專業交易者與機構投資人來說，高流動性可說是不可或缺的一環。更多資訊可參考 Lightspark 詞彙表。
操作介面友善： 多數 CEX 都設計了直覺易懂的介面、進階圖表工具與簡潔儀表板，特別適合剛接觸加密世界的新手使用。
法幣出入金支援： 很多平台支援以美元、歐元等法定貨幣進行存款與提領，有效銜接傳統金融體系與加密貨幣生態。
客戶服務完善： 相較於 DEX，大部分中心化交易所皆設有專職客服團隊，可協助處理帳戶問題或交易異常。
多樣化功能： 包含保證金交易、期貨合約、質押、借貸等工具，以滿足不同層級投資者的策略需求。

安全性與風險

儘管 CEX 普遍採用了如雙重身份驗證（2FA）、冷錢包儲存與資料加密等多重安全措施，但由於其「集中保管」的特性，也成為駭客攻擊的首要目標。過去數年已發生多起重大駭客事件，不僅造成用戶損失，也讓平台蒙受鉅額損害。

此外，一旦平台遇上技術故障、網路攻擊或受到監管機構干預，用戶可能會短暫失去對資金的存取權限。如想深入了解相關風險，可參考 CoinMarketCap Academy 的專文。

使用 CEX 的優勢

效率高、執行快： 在中心化架構下，CEX 能以極快速度完成撮合與結算，是目前大多數去中心化平台難以比擬的一大優勢。
流動性深厚： 活躍用戶基數龐大，使得大型訂單能順利成交，同時減少價格波動對市場造成衝擊。
使用門檻低： 相比 DEX 操作較為複雜，CEX 提供更為簡便易懂的介面，大幅降低新手進入門檻。
服務內容多元： 除了基本現貨買賣外，多數平台也提供借貸、質押及衍生性商品等附加功能，滿足不同投資需求。

潛在缺點與常見疑慮

雖然中心化交易所帶來許多便利，但同時也存在一些風險和限制：

託管風險： 資產由平台保管，你並不擁有完整控制權。在資產尚未提領到個人錢包前，一切都仰賴平台本身的穩定性與安全性。
監管壓力： 在法規嚴格地區，政府可能要求平台凍結帳號或交出用戶資料，對個人隱私與資產自由造成潛在威脅。
停機風險存在： 無論是內部系統錯誤還是外部攻擊，都可能導致短暫無法操作甚至長時間無法存取資金，影響用戶交易時機與權益。

若想進一步比較中心化與去中心化交易所的差異，可參考 Komodo Platform Academy 的教學文章。

近期市場趨勢

截至 2025 年，CEX 仍然主導整體加密貨幣市場，但面臨日益嚴格的監管要求。各國監理機構逐步推動更嚴謹的 KYC／AML 規範，同時要求平台提升透明度和合規能力。另一方面，用戶也越來越重視「自我保管」（self-custody）的概念——尤其在歷經部分 CEX 倒閉或遭駭之後，這股意識更加強烈。

值得注意的是，越來越多中心化平台開始探索「混合式模型」，結合自身流動性優勢與部分去中心化元素，以因應市場對自主權與安全性的需求。