MYX Finance 是什麼？探索鏈抽象永續去中心化交易所

永續期貨至今仍是加密貨幣領域中最主要的交易工具，而去中心化交易所（DEX）正憑藉著更佳的流動性、更快的第二層解決方案（L2s）以及更安全的自我託管工作流程，迅速縮小與中心化交易所的差距。到了 2025 年，「鏈抽象」（chain abstraction）——即用戶無需關心自己身處哪個鏈——已成為基礎設施和應用程式領域的關鍵敘事，並在 Messari 的《2025 加密貨幣趨勢報告》等行業展望中備受矚目。在此背景下，MYX Finance 作為一個項目應運而生，其定位為一個鏈抽象永續 DEX：一個旨在統一多鏈的流動性與用戶體驗，同時保留非託管控制權的交易平台。

本文將闡述鏈抽象永續 DEX 是什麼、一個此類系統必須正確處理的核心組件、交易者與流動性提供者（LPs）的益處與權衡，以及使用 MYX 等平台時的實用安全步驟。我們還將概述像 OneKey 這樣的硬體錢包，如何在與先進的跨鏈協議互動時，強化您的自我託管設置。

為何鏈抽象對永續期貨至關重要

• 無縫的用戶體驗 (UX)：交易者無需跨鏈橋接並重新注資帳戶，而是可以從單一介面和保證金帳戶進行互動。協議在後台處理路由、訊息傳遞和結算。NEAR 最初推廣了「鏈抽象」一詞，以描述這種無縫的多鏈用戶體驗理想，即應用程式能代表用戶隱藏式地協調多個鏈。如需更多背景資訊，請參閱 NEAR Foundation 對鏈抽象的概述。

• 統一的流動性：第一層（L1s）和第二層（L2s）之間流動性的碎片化限制了深度並增加了滑點。鏈抽象永續期貨旨在匯集或路由流動性，使接受者能夠獲得更深層次的市場，無論其來源鏈為何。

• 營運韌性：如果某條鏈出現壅塞或停機，執行可以路由到其他地方，前提是協議的風險和訊息傳遞層足夠穩健。

總的來說，鏈抽象永續 DEX 試圖在沒有託管權衡的情況下提供類似中心化交易所（CEX）的便利性——這項抱負與更廣泛的自我託管運動以及以太坊上透過 ERC-4337 實現的帳戶抽象進展一致。

有用的背景閱讀：

• NEAR 對鏈抽象的介紹（概念入門）：https://near.org/blog/chain-abstraction
• 以太坊的 ERC-4337 帳戶抽象（錢包用戶體驗升級）：https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-4337
• Messari 的 2025 加密貨幣趨勢報告（宏觀敘事與基礎設施趨勢）：https://messari.io/article/crypto-theses-for-2025

MYX Finance 正在構建什麼，簡而言之

根據其公開定位，MYX Finance 將自己描述為一個鏈抽象永續 DEX。實際上，這意味著它針對以下目標：

• 跨越多鏈的單一保證金帳戶：在一條鏈上存入資金，即可開立或管理可能在其他地方結算的市場頭寸，無需手動橋接。

• 跨鏈訂單路由與結算：訂單可以從鏈 A 下單，並透過匯總流動性與風險的清算層進行執行/結算。

• 統一框架內的 LP 存取與風險：流動性提供者為一個通用的流動性層提供資金，該層可被支援鏈上的交易者利用。

雖然不同的團隊以不同的方式實現這一點，但核心理念是向交易者隱藏跨鏈的複雜性，同時維護一個可驗證的、非託管的餘額和損益（PnL）帳本。

為進行比較和參考，請參閱 dYdX v4 如何在其 Cosmos 應用鏈架構中處理鏈下訂單簿與鏈上結算，這是一個不同但有用的永續 DEX 設計決策基準。

參考資料：

• dYdX 文件（應用鏈上的永續市場機制）：https://docs.dydx.exchange/

鏈抽象永續 DEX 通常如何運作

一個可靠的鏈抽象永續架構通常包含：

1. 清算與風險層

   • 交易所的「大腦」，負責維護標準餘額、實施保證金要求、計算資金費率並最終確定損益。
   • 可能位於特定的鏈/應用鏈上，或分散在結算層和數據可用性（DA）層之間。由於性能以及對升級和風險邏輯的確定性控制，應用鏈和模組化設計很受歡迎。

2. 跨鏈訊息傳遞與價值轉移

   • 可靠的訊息傳遞機制，用於跨鏈或 Rollup 傳遞訂單、成交、清算和證明。
   • 常見的技術堆疊包括通用的訊息傳遞框架，如 LayerZero、Hyperlane 或 Chainlink CCIP，有時會搭配原生價值轉移橋接方案，例如 Circle 的 CCTP 用於 USDC。所選技術堆疊的信任模型是協議安全的重要組成部分。

   參考資料：

   • LayerZero 安全模型：https://layerzero.network/security
   • Hyperlane 互操作性（無許可訊息傳遞）：https://www.hyperlane.xyz/
   • Chainlink CCIP（跨鏈互操作性）：https://chain.link/cross-chain
   • Circle CCTP（原生 USDC 跨鏈轉移）：https://www.circle.com/en/cctp

3. 預言機設計

   • 準確的價格是公平清算和資金費率的基礎。許多永續 DEX 使用預言機網絡，如 Pyth 和 Chainlink，有時會有多個來源和防護措施來過濾異常並防止操縱。

   參考資料：

   • Pyth Network 價格饋送與文件：https://docs.pyth.network/
   • Chainlink 數據饋送概述：https://chain.link/data-feeds

4. 執行層

   • 訂單簿、RFQ（報價請求）或 AMM 式永續定價。專案各不相同：有些選擇鏈下撮合、鏈上結算的混合訂單簿，有些則採用虛擬 AMM 並調整資金費率。
   • 延遲、流動性深度和費用設計是影響交易者體驗的主要區別因素。

5. 安全措施與保險

   • 保險基金、自動去槓桿化（ADL）、斷路器以及用於預言機或訊息傳遞事件的緊急關閉開關。

交易者可能獲得的收益——以及權衡

潛在益處：

• 單一帳戶用戶體驗：從您偏好的鏈上開立、管理和關閉頭寸，協議將優化路由。
• 更深的流動性：接觸到更大的做市商和 LP 群體，可以減少滑點並改善成交。
• 較低的營運開銷：減少手動橋接和鏈特定的 Gas 費充值。

關鍵權衡與風險：

• 跨鏈信任假設：訊息傳遞層引入了新的信任點。請閱讀您協議所選技術堆疊的安全部分，並理解其共識/驗證者/中繼者假設。Vitalik 關於跨鏈風險的文章仍然是一份有價值的入門讀物。
• 預言機依賴性：被操縱或停滯的預言機可能導致糟糕的清算。多元化的預言機和斷路器很重要。Chainalysis 已記錄了 DeFi 漏洞中預言機問題的作用。
• 清算時效性：如果託管風險引擎的鏈停滯，或訊息傳遞延遲，清算可能會延遲，導致壞帳。
• 複雜性稅：鏈抽象功能強大，但更多的移動部件意味著需要更多的審計、監控和營運。

參考資料：

• Vitalik 關於跨鏈信任與安全的文章：https://vitalik.ca/general/2022/01/07/cross.html
• Chainalysis 關於 DeFi 漏洞模式（包括預言機/操縱角度）：https://blog.chainalysis.com/reports/defi-hacks-north-korea-2022/
• L2BEAT 橋接風險框架（比較橋接信任假設）：https://l2beat.com/bridges

LP 應評估的內容

如果 MYX（或任何鏈抽象永續 DEX）提供 LP 機會，請考慮：

• 損益流與庫存風險：誰承擔交易的另一方——LP 還是外部做市商？是否有保險基金，其資金來源為何？
• 資金費率與偏斜管理：協議如何處理單向流動？尋找可防止在定向市場中 LP 流失的機制。
• 費用結構與回饋金：做市商/接受者的經濟模型、激勵措施和發行量。
• 潛在的跨鏈風險：如果價值轉移或訊息最終性滯後，LP 資本如何受到保障？

為了了解領先的永續 DEX 如何記錄 LP 風險，請研究主要交易平台文件（例如上述的 dYdX 文件）和審計合作夥伴的報告（例如 Trail of Bits、OpenZeppelin）中可比較的設計和披露，以及 Immunefi 等平台上的活躍漏洞獎勵計劃。

參考資料：

• Trail of Bits 安全研究與審計：https://www.trailofbits.com/blog
• Immunefi 漏洞獎勵平台：https://immunefi.com/

MYX Finance 的實用盡職調查清單

在向任何新的永續 DEX 投入資金或進行交易前：

• 架構透明度

  • 對清算層、訊息傳遞技術堆疊、預言機提供者和結算流程有清晰的文件記錄。
  • 公開披露管理員密鑰、升級路徑和緊急控制措施。

• 安全態勢

  • 近期、信譽良好的審計報告；審計範圍應涵蓋生產代碼。
  • 持續進行的漏洞獎勵計劃，提供有意義的獎勵和清晰的報告途徑。

• 風險控制

  • 保險基金機制、清算參數和安全措施邏輯（斷路器、價格偏差保護）。
  • 事後分析文化：過去的事件以及如何處理。

• 市場質量

  • 深度、買賣價差、資金費率可預測性以及最大頭寸規模的影響。
  • 在壓力下（重大的 CPI/FOMC 事件、空投、鏈壅塞）的延遲和可靠性。

• 監管考量

  • 永續期貨市場在複雜的監管環境中運營。請及時了解當地法規，並了解平台和介面可能會對某些地區進行訪問限制。為獲得更廣泛的背景，在評估合規趨勢時，請諮詢美國商品期貨交易委員會（CFTC）等機構的主要來源。

參考資料：

• CFTC 新聞資源與執法行動：https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases

安全入門：錢包與操作衛生

即使最好的協議設計，也無法在您的密鑰受到損害時保護資金。跨鏈去中心化應用程式增加了簽名頻率和訊息複雜性，這使得強大的自我託管變得至關重要。

建議實踐：

• 使用硬體錢包進行私鑰隔離。OneKey 將密鑰存儲在安全元件中並離線簽署交易，從而降低了惡意軟體的風險。借助對主要 EVM 和非 EVM 生態系統以及 WalletConnect 的支援，您可以在與多鏈去中心化應用程式互動的同時，將密鑰保留在您的電腦或手機之外。
• 創建專用的交易錢包。為授權使用熱錢包，為長期資產設置冷庫。
• 最小化代幣授權。盡可能使用「精確授權」（approve exact），並定期使用受信任的工具撤銷過期的授權。
• 驗證域名和合約。收藏官方介面，並使用區塊鏈瀏覽器的合約頁面確認您正在與正確的地址互動。
• 監控損益和清算緩衝區。保持健康的保證金水平，特別是在波動性事件期間或當底層鏈面臨壅塞時。

總結

MYX Finance 代表了下一波永續 DEX 設計浪潮：鏈抽象系統旨在統一跨生態系統的流動性與用戶體驗，同時讓用戶掌控自己的密鑰。其承諾極具吸引力——具備類似中心化交易所的便利性，卻無託管風險——但這也引入了新的安全和營運層面。如果您選擇嘗試，請堅持要求訊息傳遞、預言機和風險引擎的透明度；尋找近期的審計報告和活躍的漏洞獎勵計劃；並透過嚴謹的錢包操作來加固您的設置。

自我託管不僅僅是一種理念——它是一種實質的優勢。將鏈抽象交易體驗與 OneKey 等硬體錢包配對，可以幫助您在捕捉多鏈永續期貨優勢的同時，最大限度地降低密鑰和簽名風險，尤其是在 2025 年跨鏈活動持續擴大的背景下。