MYX Finance 的下一步：路線圖、創新與競爭格局

永續性去中心化交易所（Perpetual DEXs）正處於一個新的建置週期。訂單流變得更聰明，流動性變得模組化，預言機也變得更具可程式性。隨著衍生性商品市場持續主導中心化和去中心化交易平台上的加密貨幣交易量，我們可以合理地問：MYX Finance 的下一步是什麼？它將如何脫穎而出？

這份前瞻性簡報將描繪可能的路線圖主題、值得關注的技術創新，以及 MYX 如何融入一個日益競爭激烈的格局。

市場背景：為何 2025 年對永續性 DEXs 來說是關鍵的一年

• 衍生性商品仍是加密貨幣交易的最大組成部分。您可以透過 CoinGecko 的衍生性商品頁面等公開儀表板追蹤即時衍生性商品流和未平倉合約，以了解永續性 DEXs 所爭奪的結構性需求。請參閱 CoinGecko 衍生性商品區塊的即時市場數據作為參考：CoinGecko 衍生性商品。
• Layer 2 的吞吐量正在上升，同時成本也在下降，這使得鏈上訂單流和即時風險檢查更加可行。L2Beat 維護著關於 Rollup 吞吐量、安全模型和去中心化路線圖的最新視圖：L2Beat – 擴展。
• 以意圖為中心的交易和求解器網絡正從現貨 DEXs 擴展到永續性 DEXs，有望提供更好的價格和更少的交易失敗。Uniswap 在意圖驅動路由方面的努力為這種轉變提供了一個規範性的參考點：UniswapX 概述。
• 再質押（Restaking）和 AVS 保護的服務正在成熟，為預言機和 Keeper 等鏈下組件提供了新的安全方式。在此追蹤生態系統和設計目標：EigenLayer。

在此背景下，MYX Finance 有望在資本效率、風險控制和更順暢的交易體驗方面展開競爭。

MYX Finance 路線圖的可能重點

以下項目反映了領先的永續性 DEXs 的匯聚點——以及 MYX 最有可能關注的下一步。確切的順序可能會有所不同，但頂級平台的發展方向是一致的。

1. 跨保證金和投資組合風險引擎 預計將提供更深入的跨保證金支援，包含多種抵押品類型、基於投資組合的風險限制，以及在波動期間動態調整的貼現率。成熟的風險引擎旨在將清算級聯保持在可控範圍內，同時維持資本效率。作為永續性應用鏈上投資組合保證金的參考實現，請參閱 dYdX v4 使用的架構：dYdX 文件。

2. 流動性架構升級 結合 CLAMM 風格定價與專用 LP 資金庫的混合模型正成為標準。這些設計改善了圍繞中間價的深度，並使 LP 對沖更加可預測。GMX v2 推廣了 LP 風險分層並將其集中到明確的資產籃子中：GMX 文件。

3. 預言機、備用方案和對延遲敏感的定價 永續性 DEX 的生死存亡取決於預言機的安全性。我們預計 MYX 將加強：

• 來自經過實戰考驗的網絡的主要數據源（例如，Pyth 的低延遲拉取預言機），並帶有備用方案和斷路器。
• 對延遲敏感的指數價格和公允價格檢查，以減少在快速市場中的惡意流動。 進一步了解即時預言機設計：Pyth Network。

4. 基於意圖的執行和求解器路由 將撮合轉向意圖，允許交易者指定結果（價格範圍、滑點、Gas 偏好），並讓求解器在資金池、RFQ 和鏈下流動性橋之間競爭以高效地填補訂單。有關概念性藍圖，請參閱現貨 DEXs 中透過 UniswapX 的意圖路由演變：UniswapX 概述，以及 CoW Protocol 有關意圖結算的文件：CoW Protocol 文件。

5. 深度安全：審計、懸賞和緊急停止開關 永續性 DEX 風險模型複雜且對壓力敏感。行業標準目前包括對關鍵數學的正式驗證、多家公司審計、即時錯誤懸賞，以及用於預言機/價差異常的運行時斷路器。閃電拍賣和 LP 提款的慢速模式開關也正成為最佳實踐。一般 MEV 防禦和訂單流隱私研究值得關注：Flashbots – SUAVE。

6. 再質押保護的基礎設施 Keeper 網絡、數據可用性助手，甚至預言機中繼器都可以透過再質押的 ETH 來保護，並對不良行為（數據隱藏、證據串通）進行削減。正確執行可以減少對鏈下組件的信任，同時維持延遲目標。背景：EigenLayer。

7. 具有共享流動性的多鏈觸及 可持續的道路是選擇性地擴展到用戶基礎和工具具有合理性的 L2，同時最大限度地減少流動性碎片化。共享流動性層或意圖中繼器可以提供幫助。在評估跨鏈部署時，請重新審視以太坊社區強調的跨域信任假設：Vitalik 關於跨鏈風險的論述。

8. 透過帳戶抽象實現更好的用戶體驗 (UX) Gas 贊助、批次操作和會話密鑰可以讓永續性交易感覺更像「CEX」，而無需犧牲自我託管。值得關注的標準是 ERC-4337：EIP-4337。

值得關注的創新，可能塑造 MYX 的優勢

• 具備自適應區間的資金費率平滑 與實現波動率掛鉤的動態資金範圍可以減少 LP 或交易者在趨勢轉變期間系統性受罰的極端情況。這與雙重預言機檢查和波動率敏感價差相結合效果更佳。

• 預設為 Delta-中性 LP 資金庫 自動對沖倉位的 LP 策略（例如，透過外部平台或內部淨額結算）可以在市場風險規避的氣候下吸引更穩定的流動性。目標是：在市場飆升時，最大限度地降低 LP 的庫存風險，同時不使訂單簿枯竭。

• 預交易風險檢查與私有訂單流 私有內存池、加密交易或求解器級別的承諾可以減少信息洩露和惡意重排序。目前仍在更廣泛的 MEV/PBS 框架下進行研究：Flashbots – SUAVE。

• 模組化合規性與區域感知前端 越來越多的平台正在推出地理圍欄前端和鏈上證明，以限制對受限司法管轄區的訪問，同時保持核心協議的無許可性。

競爭格局：MYX 必須脫穎而出的地方

永續性 DEXs 在類似的層面上匯聚，但在優先事項上卻存在差異。以下是您可以審查的方法的快速快照：

• dYdX v4（應用鏈，以訂單簿為先）：低延遲撮合，強大的風險引擎，基於 Cosmos 的主權。請參閱：dYdX 文件。
• GMX v2（AMM + 資金庫驅動的流動性）：精選資產籃子，分層風險，強大的 L2 足跡。請參閱：GMX 文件。
• Vertex（L2 上的訂單簿 + AMM 混合）：跨保證金，貨幣市場整合。請參閱：Vertex Protocol。
• Hyperliquid（自訂鏈）：具備 CEX 般的性能和鏈上結算環境。請參閱：Hyperliquid。

為了對各衍生性商品平台的採用情況和交易量進行即時的合理性檢查，請比較 CoinGecko 衍生性商品區塊等公開儀表板上的活動：CoinGecko 衍生性商品。

MYX 在哪裡可以獲勝？

• 資本效率：更強的跨保證金和投資組合抵銷，而不會讓系統過度暴露於尾部風險。
• 流動性質量：在波動時期，即使在 calma 市場中，也能獲得頂級訂單簿的深度流動性和狹窄的價差。
• 韌性：在預言機衝擊和波動性飆升下的可預測行為，具有清晰、透明的保障措施。
• 用戶體驗：基於意圖的路由，AA 驅動的 Gas 減免，以及更少的交易失敗。

這對交易者和 LP 意味著什麼

• 對於交易者：專注於實現的執行質量（滑點 + 資金費率 + 手續費）以及平台在高波動期間的行為。檢查預言機來源、風險披露和斷路器邏輯。檢閱意圖或 RFQ 的路由方式，以及您是否可以設定細緻的價格和 Gas 範圍。首先比較衍生性商品市場結構數據：CoinGecko 衍生性商品。

• 對於 LP：尋找具有清晰對沖政策、透明庫存風險以及在壓力下經過驗證的行為的資金庫策略。注意預言機依賴性和任何影響您風險敞口的再質押保護服務。

自我託管和營運安全

隨著永續性交易變得更加程式化，金鑰管理風險並不會消失——反而會加劇。如果您透過鏈上錢包進行交易，硬體錢包有助於減少批准、會話密鑰和頻繁合約互動的攻擊面。

OneKey 專為高頻 DeFi 使用而設計：

• 開源韌體和經過實戰考驗的安全模型。
• 廣泛支援 EVM 和 L2，並透過 WalletConnect 與 dApps 整合。
• 清晰的簽署提示，可在耗盡帳戶之前捕捉惡意批准。 當您嘗試新的永續性 DEX 功能（如意圖、Gas 贊助或會話密鑰）時，使用硬體錢包可以在不犧牲易用性的情況下增加一層關鍵防護。在此進一步了解 WalletConnect 的連接模型：WalletConnect。

結語

MYX Finance 的下一章很可能會由三個力量塑造：具有可預測風險的高質量流動性、旨在減少用戶摩擦的意圖驅動執行，以及從再質押借用安全而不犧牲低延遲的基礎設施。2025 年的贏家將是能夠將這三者投入生產——並在市場艱難時保持其韌性的平台。

如果您計劃在推出新功能時進行嘗試，請考慮使用如 OneKey 等硬體錢包來加強您的設置，並密切關注預言機配置、再質押假設以及管理您保證金的特定風險引擎。在永續性交易中，設計細節至關重要——而評估它們的最佳時機是在您進行第一筆交易之前。