La capacidad de prestar y tomar prestados activos de forma eficiente es una característica crucial de cualquier sistema financiero. En el mundo de las finanzas tradicionales, este proceso suele estar facilitado por terceros de confianza y con permisos, como los bancos, que conectan a las personas con excedente de dinero con aquellas que necesitan acceso a él a corto plazo. En el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), los terceros de confianza y con permisos ya no son necesarios; los bancos han sido sustituidos por protocolos de préstamo sin confianza y sin permisos que operan en la blockchain (1).

Entre la primera generación de protocolos de préstamo DeFi se encuentran Compound (2) y Aave (3). Estos protocolos proporcionan a los usuarios acceso a capacidades de préstamo y endeudamiento para un pequeño grupo de los tokens ERC20 más líquidos. Sin embargo, estos protocolos no fueron diseñados para gestionar los riesgos asociados con prestar y tomar prestados activos ilíquidos o volátiles y, por lo tanto, han dependido de un sistema de listado con permisos para proteger a sus usuarios de los riesgos asociados con dichos activos.

En consecuencia, sigue existiendo una importante demanda no satisfecha de préstamo y endeudamiento para la larga cola de criptoactivos. Del lado del préstamo, los usuarios quieren depositar tokens para generar rendimiento y tomar posiciones largas apalancadas. Del lado del endeudamiento, los usuarios quieren reducir su exposición a la volatilidad y tomar posiciones cortas apalancadas. Aquí presentamos Euler: un protocolo de préstamo sin permisos diseñado específicamente con una serie de nuevas funciones para ayudar a los usuarios a prestar y tomar prestados más tipos de tokens que nunca antes.