A capacidade de emprestar e tomar emprestado ativos de forma eficiente é uma característica crucial de qualquer sistema financeiro. No mundo das finanças tradicionais, esse processo é normalmente facilitado por terceiros confiáveis e autorizados, como os bancos, que conectam pessoas com excesso de capital àquelas que precisam de acesso a esse dinheiro no curto prazo. No mundo das finanças descentralizadas (DeFi), terceiros confiáveis e autorizados deixaram de ser necessários; os bancos foram substituídos por protocolos de empréstimo trustless e permissionless executados na blockchain (1).

Entre a primeira geração de protocolos de empréstimo DeFi estão Compound (2) e Aave (3). Esses protocolos oferecem aos usuários acesso a recursos de empréstimo e tomada de empréstimo para um pequeno conjunto dos tokens ERC20 mais líquidos. No entanto, esses protocolos não foram projetados para lidar com os riscos associados ao empréstimo e à tomada de empréstimo de ativos ilíquidos ou voláteis e, por isso, passaram a depender de um sistema de listagem permissioned para proteger seus usuários dos riscos associados a esses ativos.

Consequentemente, ainda existe uma demanda significativa não atendida por empréstimo e tomada de empréstimo da long tail de criptoativos. Do lado do empréstimo, os usuários querem depositar tokens para obter yield e assumir posições long alavancadas. Do lado da tomada de empréstimo, os usuários querem reduzir sua exposição à volatilidade e assumir posições short alavancadas. Aqui, apresentamos Euler: um protocolo de empréstimo permissionless desenvolvido especificamente com uma série de novos recursos para ajudar os usuários a emprestar e tomar emprestado mais tipos de tokens do que nunca.