So lesen Sie FOMC-Kursentscheidungen und Marktreaktionen

Mit Federal Reserve-Entscheidungen können Anleihen, Währungen, Aktien, Rohstoffe und Kryptowährungen innerhalb von Sekunden bewegt werden. Die Schlagzeile ist normalerweise der Zielbereich für den Federal Funds Rate, aber diese Zahl ist nur ein Teil des Signals. Eine nützliche Lektüre beginnt mit den Erwartungen: Was dachten die Märkte, was passieren würde, und wie unterschied sich die tatsächliche Entscheidung davon?

Kennen Sie die Release-Sequenz

Das Federal Open Market Committee trifft sich nach einem veröffentlichten Zeitplan. Auf jede geplante Sitzung folgt eine Grundsatzerklärung, und ausgewählte Sitzungen enthalten aktualisierte Wirtschaftsprognosen. Normalerweise hält der Federal Reserve-Vorsitzende nach der Erklärung eine Pressekonferenz ab.

Diese Reihenfolge ist wichtig. Die Preise können sich bewegen, wenn die Erklärung erscheint, und sich dann während der Pressekonferenz umkehren, wenn Händler eine andere Betonung von Inflation, Beschäftigung, Wachstum oder künftiger Politik hören. Ein einzelner Chart, der in der ersten Minute erfasst wurde, repräsentiert möglicherweise nicht die endgültige Interpretation des Marktes.

Vergleichen Sie die Erwartungen mit der Entscheidung

Vor dem Treffen wecken Zinsfutures, Umfragen von Wirtschaftswissenschaftlern und Marktkommentare eine Reihe von Erwartungen. Wenn der Ausschuss genau das liefert, was allgemein erwartet wird, kann die Tarifentscheidung selbst nur begrenzte Auswirkungen haben. Der größere Schritt kann durch Hinweise zu künftigen Treffen erfolgen.

Beispielsweise kann ein unveränderter Zinssatz immer noch als eine restriktivere Politik interpretiert werden, wenn die Aussage weniger Vertrauen in eine Abkühlung der Inflation zeigt. Eine Zinssenkung kann als weniger unterstützend interpretiert werden, wenn die Prognosen weniger zusätzliche Senkungen implizieren als von Händlern erwartet. Die Überraschung ist die Kluft zwischen dem Maßnahmenpaket und dem bereits in den Märkten verankerten Preis.

Lesen Sie mehr als die Überschrift

Vergleichen Sie die neue Aussage mit der vorherigen. Änderungen können in wenigen Worten zeigen, wie sich die Bewertung des Ausschusses entwickelt. Überprüfen Sie Kommentare zu Inflation, Arbeitsmarktbedingungen, Wirtschaftstätigkeit und der Risikobilanz. Wenn Prognosen veröffentlicht werden, prüfen Sie die Verteilung, anstatt die mittlere Prognose als Versprechen zu betrachten.

Beachten Sie auch die Bilanzpolitik. Änderungen in der Geschwindigkeit des Vermögensabflusses können sich auch dann auf die Finanzlage auswirken, wenn der Zielsatz unverändert bleibt.

Sehen Sie sich die Cross-Asset-Bestätigung an

Die Renditen von US-Staatsanleihen und der Dollar bieten oft einen nützlichen Kontext für Bewegungen bei Risikoanlagen. Sinkende Renditen und ein schwächerer Dollar können Aktien, Gold oder Kryptowährungen unterstützen, aber die Zusammenhänge sind nicht festgelegt. Wenn die Renditen sinken, weil Anleger plötzlich eine Rezession befürchten, können gleichzeitig Risikoanlagen zurückgehen.

Bitcoin handelt kontinuierlich und kann daher sofort reagieren, wenn einige traditionelle Märkte geschlossen oder weniger liquide sind. Bei wichtigen Veröffentlichungen können sich die Spreads ausweiten, die Hebelwirkung nachlassen und Stop-Orders können die Preisbewegungen beschleunigen. Ein kurzlebiger Anstieg ist nicht unbedingt ein dauerhafter Makrotrend.

Eine praktische Daten-Checkliste

Zeichnen Sie die erwartete Entscheidung, die tatsächliche Entscheidung, Aussageänderungen, neue Prognosen, Pressekonferenzthemen und die erste Reaktion in Bezug auf Renditen, Dollar, Aktien, Gold und Bitcoin auf. Sehen Sie sich die gleichen Beobachtungen nach einer Stunde und nach dem Tagesschluss noch einmal an. Dies verringert die Versuchung, das Ereignis nur anhand der ersten Preisbewegung zu erklären.

Referenzen

• Federal Reserve: Federal Open Market Committee
• Federal Reserve: Geldpolitik
• Phantom: FOMC und Preisentscheidungen

Offenlegung von Risiken: Der Handel mit Krypto-Assets und Derivaten ist mit Risiken verbunden und möglicherweise nicht für alle Benutzer geeignet. Makroökonomische Ankündigungen können zu schnellen Preisbewegungen, Kursverlusten und Liquidationen führen. Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Bitte recherchieren Sie selbst und halten Sie sich an die örtlichen Gesetze und Vorschriften.