Ordens de mercado versus ordens de limite: onde cada uma pode falhar
Principais Resultados
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As ordens de mercado podem ser preenchidas rapidamente, mas expõem o trader a derrapagens e ao impacto do mercado.
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As ordens limitadas controlam o pior preço aceitável, mas podem perder a negociação ou serem preenchidas apenas parcialmente.
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O tipo de ordem deve corresponder à urgência, liquidez, tamanho e custo de não execução.
As ordens de mercado e de limite resolvem problemas diferentes. Uma ordem de mercado busca um atendimento imediato. Uma ordem limitada impõe um limite ao preço de execução. Os traders comparam-nos frequentemente como se um fosse melhor, mas cada um pode falhar de uma forma previsível quando a ordem não corresponde às condições do mercado.
Quando uma ordem de mercado decepciona
A falha mais comum é o deslizamento. A ordem é negociada contra a liquidez disponível, que pode ser distribuída por vários preços. Uma carteira de pedidos pequena, um pedido grande ou uma explosão repentina de volatilidade podem afastar o preenchimento médio da cotação visível quando o pedido foi enviado.
A propagação também importa. Um trader que compra pela melhor oferta e imediatamente marca a posição contra a melhor oferta começa com uma perda igual ao spread, antes das taxas. Durante notícias ou liquidações, esse spread pode aumentar rapidamente.
Outra falha ocorre quando os usuários tratam o “mercado” como “garantido”. Os locais podem sofrer interrupções, controles de risco ou interrupções nas negociações. Os swaps descentralizados podem falhar devido à tolerância insuficiente ao deslizamento, condições de gás, mudanças de rota ou restrições de token.
Quando uma ordem com limite decepciona
Um pedido com limite pode não ser preenchido. O preço pode se aproximar do nível escolhido e reverter, ou negociar lá sem que volume suficiente chegue à posição da fila do pedido. Um preenchimento parcial pode deixar o trader com um tamanho de posição estranho e uma segunda decisão sobre o restante.
Ordens limitadas também podem ficar obsoletas. Um pedido feito antes de um anúncio macro ou evento de projeto pode ser executado após novas informações alterarem a tese original. O trader recebe o preço solicitado, mas por um ativo cujo risco mudou.
Condições de tendência e intervalo
Em uma faixa tranquila, os pedidos com limites de pacientes próximos a níveis bem observados podem controlar o preço de entrada. Numa tendência forte, esperar por um retrocesso ideal pode significar nunca participar. As ordens de mercado podem capturar uma saída urgente, mas perseguir um rompimento sem verificação de liquidez pode produzir um preenchimento insatisfatório pouco antes de uma reversão.
O padrão gráfico não determina o tipo de pedido por si só. O tamanho da posição, o spread, a profundidade, a volatilidade e o tempo disponível para agir são igualmente importantes.
Uma estrutura de decisão
Faça quatro perguntas: Qual é o custo de um preenchimento perdido? Quão caro é o deslizamento? Qual é a profundidade do mercado para esse tamanho de pedido? A tese comercial mudou desde que o pedido foi planejado?
Cancelar ou revisar ordens de repouso quando o raciocínio subjacente não for mais válido. Para ordens de mercado, estime o impacto do preço antes de enviar e considere reduzir o tamanho ou preparar a execução. Após qualquer preenchimento, compare o resultado real com o preço de decisão.
Referências
Divulgação de riscos: Ativos criptográficos e negociações envolvem riscos e podem não ser adequados para todos os usuários. As ordens de mercado e de limite podem produzir resultados inesperados devido à liquidez, volatilidade, regras de local, interrupções e diferenças de preços. Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, fiscal ou jurídico. Faça sua própria pesquisa e cumpra as leis e regulamentos locais.
FAQ's
Nenhum dos dois é universalmente mais seguro. Uma ordem com limite reduz a incerteza dos preços, enquanto uma ordem de mercado reduz o risco de não execução.
É uma ordem antiga deixada em aberto após a mudança do contexto do mercado ou do raciocínio original do trader.
