Hyperliquid 入門指南

Hyperliquid 是一個去中心化、鏈上訂單簿交易所，專為高效能的永續期貨交易而設計。與依賴流動性池的自動化做市商（AMM）去中心化交易所不同，Hyperliquid 在其自有的第 1 層（L1）上運行完整的限價訂單簿，旨在結合鏈上結算的透明度與交易者期望從中心化交易所獲得的速度和用戶體驗。本指南將幫助您了解 Hyperliquid 的運作方式、新用戶應注意的事項，以及如何安全地開始使用。

Hyperliquid 是什麼（以及為何交易者關心）

• 鏈上訂單簿： Hyperliquid 使用原生撮合引擎而非 AMM 池來執行交易。這允許使用熟悉的訂單類型（限價、市價、止損）並在流動性充足時提供更緊密的價差。請參閱 Hyperliquid 官方文件的總體概述，了解其架構和產品說明（參考：Hyperliquid 文件）。
• 永續期貨焦點： 永續期貨允許您以槓桿進行交易，且無到期日，透過資金費率機制將永續期貨價格隨時間推移與現貨價格對齊。有關永續期貨和資金費率機制的背景資訊，請參閱 永續期貨（維基百科）。
• 專為交易優化的 L1： Hyperliquid 的鏈針對高吞吐量的鏈上訂單提交和撮合進行了優化。您可以透過團隊在 Hyperliquid 的 X (Twitter) 上的公告來追蹤更新和發布說明。

在 hyperliquid.xyz 探索應用程式介面。

您應該知道的核心概念

• 抵押品與保證金： Hyperliquid 上的大多數永續期貨市場使用穩定幣抵押品（通常是 USDC）。進一步了解 USDC 的設計和發行機構，請參閱 Circle 的 USDC 頁面。
• 資金費率： 根據永續期貨相對於現貨溢價或折價，多頭支付空頭或反之，以使價格保持一致。相關說明可在 永續期貨（維基百科） 中找到。
• 全倉 vs. 逐倉保證金： 全倉保證金在不同部位之間共享抵押品；逐倉保證金將風險限制在單一部位。請根據您的風險承受能力進行選擇。
• 清算： 如果帳戶權益低於維持保證金要求，部位可能會被部分或全部清算。Hyperliquid 的文件概述了風險參數、清算規則和保險機制（參考：Hyperliquid 文件）。

Hyperliquid 的運作原理

• 撮合引擎： 訂單在鏈上提交，並透過 Hyperliquid 在其 L1 上的原生引擎進行撮合，旨在與通用的 EVM 去中心化交易所模式相比，盡量減少 MEV 並提高確定性（參考：Hyperliquid 文件）。
• 預言機與定價： 永續期貨市場依賴穩健的價格饋送和指數構建；請查閱平台的文檔以獲取最新的預言機整合細節（參考：Hyperliquid 文件）。
• 費用與獎勵： 掛單/吃單費用、推薦計畫和季節性獎勵可能會有所變動。請在應用程式中查看即時費用表，並透過 Hyperliquid 的 X (Twitter) 獲取官方更新。

開始使用：步驟詳解

1. 準備錢包

   • 使用支援連接去中心化應用程式（dapps）和簽署交易的錢包。許多用戶透過 WalletConnect 連接鏈上應用程式，該工具可橋接您的簽署器（軟體或硬體）與去中心化應用程式。
   • 最佳實踐是為交易資金使用專用的 DeFi 錢包，與您的長期持倉分開。

2. 為帳戶充值

   • 在 Hyperliquid 提款流程支援的鏈上獲取 USDC。請查閱官方「充值與提款」文件，了解支援的網絡、費用和跨鏈步驟（參考：Hyperliquid 文件）。
   • 從少量測試充值開始，確保一切按預期運作。

3. 配置風險

   • 選擇全倉或逐倉保證金，設定您的槓桿上限，並定義每個部位的止損和止盈價位。
   • 在文件中仔細檢查每個市場的維持保證金要求（參考：Hyperliquid 文件）。

4. 下達您的第一筆交易

   • 使用限價訂單進行精確進場，或使用市價訂單進行即時執行。
   • 監控應用程式內的資金費率、未平倉合約量和近期資金記錄，以避免在資金支付時段出現意外（參考：永續期貨（維基百科））。

5. 追蹤損益與風險

   • 密切關注帳戶權益、未實現損益和清算閾值。
   • 如果您交易多個市場，請考慮對沖或在市場波動期間降低槓桿。

安全與託管最佳實踐

• 離線儲存密鑰： 硬體錢包透過將私鑰安全地儲存在硬體中，來降低攻擊面。
• 驗證每次簽名： 在簽署前仔細閱讀交易詳情和訊息提示。
• 區分熱錢包與冷錢包： 長期持倉使用冷錢包，活躍交易資金使用熱錢包。
• 監控授權： 定期審查授予去中心化應用程式的代幣授權和存取控制。

如果您希望在鏈上交易時擁有硬體級別的密鑰保護，OneKey 提供開源韌體、透明的安全設計和廣泛的多鏈支援。您可以透過 WalletConnect 等標準將 OneKey 連接到許多去中心化應用程式，幫助您在與 Hyperliquid 互動時保持密鑰離線。這在管理較大抵押品時尤其有用，因為安全的簽名和人類可讀的提示可降低簽署複雜交易出錯的機率。

費用、資金與市場微結構技巧

• 費用： 掛單（提供流動性）的費用可能比吃單（消耗流動性）便宜。請在應用程式中確認目前費率。
• 資金週期： 資金通常是週期性支付（例如，每 8 小時一次），但具體時間和計算公式可能因交易所而異。如果您持有部位經過多個資金支付週期，請將此納入您的策略中（參考：永續期貨（維基百科））。
• 滑點控制： 使用限價訂單並考慮部分成交以減少在流動性較差市場中的滑點。
• 波動性管理： 在新聞事件期間，擴大止損或降低槓桿；鏈上市場的流動性可能會分散，價差可能會擴大。

最新發展與關注管道

Hyperliquid 一直快速迭代，進行效能升級、新增市場和產品增強，以改善鏈上交易的用戶體驗。若要隨時了解路線圖項目、新上架市場和風險參數變動，請關注團隊的官方管道：

• 產品與工程說明：Hyperliquid 文件
• 即時公告：Hyperliquid 的 X (Twitter)

有關 DeFi 的成長、監管和安全趨勢對鏈上衍生品的影響等更廣泛的背景資訊，請參閱產業入門指南，例如 Chainalysis：什麼是 DeFi？。

應避免的常見錯誤

• 過度槓桿： 槓桿會放大收益和損失；新手通常會忽略維持保證金和清算門檻。
• 忽略資金費率： 如果您持有部位經過多個週期，資金支付可能會對長期損益產生實質影響。
• 單一錢包風險： 將長期持倉和交易抵押品混在同一個錢包中，會將更多資金暴露於去中心化應用程式層級的風險。
• 盲目簽署： 務必驗證合約地址、函式呼叫和參數；不要簽署未知的載荷。

結語

Hyperliquid 將自己定位為高性能的鏈上訂單簿衍生品交易所，旨在將中心化交易所的速度與 DeFi 的透明度結合起來。如果您決定探索該平台，請從小額開始，了解資金機制，並優先考慮錢包衛生。對於希望在與 DeFi 互動時獲得硬體級密鑰保護的用戶，OneKey 可以協助您保持密鑰離線、透過 WalletConnect 連接，並在每筆交易離開您的設備前進行驗證——這種方法非常適合在 Hyperliquid 等交易所進行鏈上交易。

非財務建議。在存入資金或使用槓桿之前，請務必進行自己的研究並查閱官方文檔（參考：Hyperliquid 文件）。