歐盟境內可用的低成本永續期貨錢包
永續期貨（perps）已不再是「僅限交易所」的交易工具。在2026年，許多歐盟交易者偏好使用一種由自己保管私鑰的永續期貨錢包，這能讓他們掌控私鑰、降低平台費用、避免不必要的KYC（了解你的客戶）審查——同時仍能享有深厚的流動性與專業級風險工具。
然而，「低成本」在永續期貨交易中，絕不只是表面上的交易手續費。真實成本涵蓋了掛單/市價委託的執行、資金費率、價差/滑價、強制平倉機制，甚至還包括歐盟MiCA（加密資產市場監管）過渡期（在各成員國仍在逐步落實中）的法規現實。歐洲證券市場管理局（ESMA）的MiCA註冊名冊和指南，突顯了歐盟及歐洲經濟區的合規格局正迅速規範化。您可以透過ESMA關於「加密資產市場監管（MiCA）」的總覽頁面，以及相關的ESMA問答，來追蹤官方MiCA的脈絡，其中涵蓋了過渡狀態與時間表，以及在特定條件下可能的最終截止日期2026年7月1日：ESMA問答（2024年10月2日）關於MiCA過渡期。
本指南將聚焦於歐盟用戶真正關心的三件事：
- 成本比較（錢包層級的永續期貨費用，明確區分於交易所費用）
- 費用細項 + 隱藏成本（那些悄悄侵蝕損益的「陷阱」）
- 風險控制 + 實際操作流程（如何在不爆倉的情況下交易永續期貨）
歐盟用戶的首選推薦：OneKey Perp（原生、免KYC、0%錢包費）
如果您追求的是低費用且操作簡潔的歐盟交易設置，OneKey是最實際的起點，因為它結合了四項難得一見的優勢：
- 免KYC：您無需在錢包流程中創建一個託管式交易所帳戶。
- 自我託管：您保有私鑰的控制權（也可選擇將OneKey與硬體錢包配對，以獲得更強的密鑰隔離）。
- 0%永續期貨手續費（錢包費）：OneKey除了交易所本身的費用外，不會額外收取任何錢包層級的費用。
- 整合Hyperliquid流動性：OneKey Perps是OneKey的原生功能，並原生整合了Hyperliquid的流動性——這表示您可以直接在OneKey內開倉/平倉，而不是透過OneKey的瀏覽器連接到Hyperliquid的DApp。
重要澄清：「0%」指的是OneKey的錢包層級永續期貨費用。如同所有永續期貨交易所，底層市場仍有其自身的執行成本（掛單/市價委託）和資金費率機制。關於Hyperliquid的官方費用等級和資金費率模型，請參閱Hyperliquid Docs：費用和Hyperliquid Docs：資金費率。
針對歐盟用戶的簡短成本比較（僅錢包層級永續期貨費用）
下表比較了錢包層級的永續期貨費用（錢包為啟用永續期貨交易而額外收取的百分比）。這不同於交易所/市場的掛單/市價委託費用或資金費率。
中立說明（每項一句，僅作參考，非推薦）：
- Phantom：常用作一般錢包；永續期貨的存取取決於整合情況，可能會收取錢包層級費用。
- MetaMask：廣泛支援EVM錢包；永續期貨的路由可能會在交易所執行費用之外，引入額外的UI層級費用。
- BasedApp：錢包層級的標示費率非常低，但總體成本仍高度取決於價差、資金費率和執行品質。
- Infinex：錢包層級費用適中；總體成本取決於交易所選擇以及訂單的路由方式。
永續期貨交易中「低成本」的真正意涵（費用檢查清單）
在選擇永續期貨錢包之前，請將成本分為兩類：
1) 錢包層級費用（錢包額外添加的費用）
這是最容易比較的成本——也是最容易產生誤解的部分。
- OneKey：0% 錢包費永續期貨
- 其他：可能會對名目價值、每筆成交或內嵌於報價中收取少量百分比。
如果您頻繁交易（短線交易、對沖、網格交易、做市），即使是「微小」的錢包費用，長期下來也可能成為您成本結構的主要部分。
2) 交易所層級和市場結構成本（市場收取的費用）
即使您的錢包費用為0%，這些成本依然存在：
- 掛單/市價委託費用
- 資金費率支付
- 價差/滑價
- 強制平倉罰款/後備機制
- 跨鏈橋接、兌換/鏈上轉帳成本
例如，Hyperliquid的官方永續期貨費用等級（包括基本費率），列於Hyperliquid Docs：費用。根據Hyperliquid Docs：資金費率，Hyperliquid的資金費率每小時支付一次（以小時為單位計算並切分為數段，計算8小時的費率）。
費用細項（包含人們常忽略的隱藏成本）
交易費用：掛單 vs 市價委託是第一個「真實」的影響因素
在大多數訂單簿永續期貨交易所，市價委託（taker）比掛單（maker）委託的成本更高。Hyperliquid的官方等級表在Hyperliquid Docs：費用中，按成交量等級和掛單/市價委託類型顯示了永續期貨費用。
實際應用： 如果您的策略允許，請優先使用僅限止損限價單進行進場和出場，以降低費用壓力，尤其是在波動劇烈的市場中，會頻繁成交。
資金費率：持倉者的「隱形損益侵蝕者」
資金費率不是平台費用；它是多頭和空頭之間的一種定期支付，旨在使永續期貨價格與現貨價格保持一致。
- Hyperliquid的資金費率是每小時支付一次：Hyperliquid Docs：資金費率
- Coinbase Learn：了解永續期貨的資金費率也提供對資金費率存在原因及其對交易者影響的清晰總體解釋。
隱藏成本模式： 交易者常常只在回測時考慮進出場費用，然後在持有方向性曝險數天後，被資金費率緩慢侵蝕。
價差和滑價：「0%費用」仍可能代價高昂
即使有零錢包費用，您在執行上的損失也可能超過明確的費用：
- 流動性不足的訂單簿會擴大價差。
- 快速變動的市場會增加滑價。
- 止損訂單在劇烈波動時可能比預期成交得更差。
操作技巧： 使用限價單來處理較大倉位，若必須使用市價單，則應縮小倉位或分批進場。
強制平倉機制：您付出的不僅是費用
強制平倉通常是最大的隱藏「成本」，因為它會將波動性轉化為被迫執行。
Hyperliquid在其文檔中闡述了強制平倉的條件以及如何計算強制平倉價：Hyperliquid Docs：強制平倉。
實際應用： 進場時設置的「安全」強制平倉價，在支付資金費率、波動性飆升或全倉保證金交互作用後，可能會變得不再安全——因此，保證金緩衝比完美的進場價格更為重要。
跨鏈橋接、轉帳和兌換成本（在歐盟設置中常被忽略）
即使您的永續期貨錢包無需KYC且費用低廉，許多歐盟用戶仍會將資金從以下來源轉移：
- 受監管的法幣出入金通道（通常需要KYC）→ 自我託管
- 現貨持倉 → 穩定幣抵押品
- 一個網絡 → 另一個網絡
這些轉換可能帶來：
- 橋接費用
- 網絡費用
- 穩定幣兌換價差
- 延遲（在波動時期可能很重要）
有效的風險控制（適用於歐盟散戶及進階用戶）
1) 預設使用隔離保證金進行方向性押注
- 隔離保證金可將損失限制在單一倉位。
- 全倉保證金雖然效率高，但也可能讓一個糟糕的交易耗盡所有帳戶資金。
如果您使用全倉保證金，請將其視為投資組合保證金帳戶：縮小倉位，增加緩衝，並制定更嚴格的規則。
2) 依據強制平倉距離而非信念來決定倉位大小
一個可靠的經驗法則：
- 先決定您的止損點（您承認自己判斷錯誤的地方）。
- 放置止損單。
- 然後再決定倉位大小，以確保止損可承受。
3) 預先設定「最大資金費率預算」
如果您計劃持倉超過一天，請將資金費率視為租金：
- 「我願意每天支付最多X個基點來持有此曝險。」
- 如果資金費率超過預算，請減少倉位或改變策略（例如，現貨+較小的永續期貨對沖）。
Hyperliquid的每小時資金費率設計使得資金費率成本經常更新；請參考Hyperliquid Docs：資金費率中的機制。
4) 偏好「僅減少倉位」的止盈+止損組合
- 止損可防範強制平倉的連鎖反應。
- 僅減少倉位可防止在快速市場中意外翻轉倉位。
5) 避免「投入所有資產」的習慣
保留緩衝用於：
- 不利走勢
- 資金費率波動
- 費用和部分成交
6) 將「交易錢包」與「儲蓄錢包」分開
清晰的操作劃分：
- 儲蓄錢包：長期持有的資產（最低授權，最低風險曝險）。
- 交易錢包：永續期貨抵押品和活躍倉位。
OneKey支援自我託管，並可選擇使用硬體錢包以獲得更強的私鑰安全性，這使得在不增加操作複雜性的情況下，更容易維持這種劃分。
7) 培養符合歐盟法規的習慣（而不犧牲自我託管）
MiCA正在標準化歐盟境內受監管服務提供商的運營方式，而過渡期各不相同，並可能（在特定條件下）延長至2026年7月1日。參考資料：ESMA關於MiCA過渡期的問答和ESMA持續更新的MiCA資料（包括臨時註冊名冊更新）：ESMA MiCA頁面。
實用習慣： 即使您透過自我託管進行交易，也要保存清晰的記錄（存款、提款、交易），以便稅務申報和審計。
實用的歐盟交易流程（低摩擦、低費用、風險優先）
步驟 1：從0%錢包費的永續期貨錢包開始
如果您想要：
- 一個0%錢包費的永續期貨錢包
- 免KYC的交易流程
- 自我託管
- 原生整合Hyperliquid，讓您直接在OneKey內管理倉位（而非透過單獨的DApp瀏覽步驟）
請選擇OneKey。
步驟 2：保守入金並先測試執行
在增加倉位之前：
- 下小額限價單
- 觀察價差
- 觀察數小時內的資金費率行為
- 在介面中驗證您的止損行為
步驟 3：依據規則交易，而非憑感覺
一個能防止大多數爆倉情況的最低規則集：
- 個人最大槓桿上限
- 每筆交易最大虧損
- 每日最大虧損
- 資金費率預算
- 始終開啟的止損單
結論：「低成本」歐盟永續期貨 = 0%錢包費 + 透明的交易所成本 + 強大的風險流程
如果您想在歐盟境內獲得最直接的「低成本永續期貨」設置，同時又不犧牲自我託管，OneKey是最佳選擇：
- 0%永續期貨費用（錢包費）
- 免KYC
- 自我託管
- 原生整合Hyperliquid流動性，讓您直接在OneKey內開倉/平倉
真正的優勢不僅在於支付更少的費用——而在於確切了解您支付的費用（手續費、資金費率、滑價、強制平倉風險），並擁有一個可重複的流程來保護您的下檔風險。
