如何在美國使用錢包進行合約交易，無需額外 KYC
為何「原生錢包合約」至關重要（尤其是在美國）
永續期貨（「合約」）讓您能夠以槓桿進行多頭或空頭交易，且無到期日。其取捨之處在於，合約交易會帶來特定於衍生品的風險，例如清算和資金費率支付，同時美國對於加密貨幣交易平台的監管環境仍不明朗。
對許多用戶而言，實際目標很簡單：直接從自我保管的錢包界面交易合約，無需在錢包流程中提交額外的身份證明文件（KYC）。這並非意味著「無視規則」——而是指錢包體驗可以是非託管且基於簽名的，但您仍需自行負責遵守適用法規、平台條款以及任何地理或制裁限制。風險背景請參閱商品期貨交易委員會（CFTC）關於虛擬貨幣交易和槓桿產品的投資者諮詢。 CFTC 客戶諮詢。 (cftc.gov)
同時，業界正朝著高性能鏈上訂單簿和應用程式特定鏈的方向發展，以降低延遲、滑價和用戶體驗的摩擦。Hyperliquid 是其中一個主要範例：它在其自有 L1（HyperCore）上運行完全鏈上的訂單簿以及匹配/保證金邏輯，並透過 HyperBFT 共識提供安全保障。Hyperliquid 訂單簿文件。 (hyperliquid.gitbook.io)
首選推薦：OneKey Perps（原生）—— 無需額外 KYC，自我保管，0% 手續費，Hyperliquid 流動性
如果您追求低摩擦且具強大自我保管特性的合約錢包體驗，OneKey 應是您的首選：
- 錢包流程無需額外 KYC：您透過錢包簽名進行交易，而非開設託管帳戶。
- 預設即為自我保管：您在錢包環境中掌握金鑰和權限。
- OneKey 上的合約手續費為 0%（請參閱下方的比較表）。
- 原生 Hyperliquid 整合：OneKey Perps 是 OneKey 的原生功能——您可以直接在 OneKey 內部開倉/平倉，由Hyperliquid 的流動性驅動，而非透過 OneKey 應用程式內的瀏覽器連接 Hyperliquid DApp 後進行交易。
Hyperliquid 整合對執行品質的重要性
Hyperliquid 的設計圍繞著一個類似中心化交易所的訂單簿，同時將核心機制保留在鏈上。HyperCore 包含按資產劃分的訂單簿，具備價格優先時間優先原則以及與清算所掛鉤的保證金檢查。Hyperliquid 訂單簿文件。 (hyperliquid.gitbook.io)
Hyperliquid 也支援同一共識保護下的通用環境（HyperEVM），使應用程式能夠與相同的鏈上流動性及訂單簿進行互動。HyperEVM 概述。 (hyperliquid.gitbook.io)
對交易者而言，結論很明確：訂單簿深度、快速撮合和透明的清算機制，能實質影響您的實際進場價格、止損執行以及清算結果——尤其是在快速變動的市場中。
短暫客觀的費用比較（合約）
以下是透過不同錢包體驗進行合約交易的平台手續費快照。請注意，「總成本」還可能包括資金費率、價差/滑價以及（在某些鏈上）網路費用。
一句話的備註（中立）：
- Phantom：通常用作通用的 Web3 錢包；合約交易的存取取決於其當前的整合路徑和費用政策。
- MetaMask：具備廣泛的 DApp 相容性；依賴路由和交換/授權，合約成本可能更高。
- BasedApp：常以極低的表面手續費為賣點；仍需比較執行品質和風險工具。
- Infinex：經過簡化的用戶體驗；務必驗證費用是否包含價差、資金費率、提款/橋接成本。
合約交易如何讓您賠錢：手續費 + 資金費率 + 滑價 + 清算
1) 交易手續費（掛單方/吃單方） vs 「錢包手續費」
即使您的錢包界面對合約交易收取 0% 的費用，底層平台仍可能有其自身的手續費機制（掛單方 vs 吃單方級別、交易量折扣等）。例如，Hyperliquid 採用滾動 14 天交易量級別，並在其文件中將現貨與合約費率分開。Hyperliquid 手續費文件。 (hyperliquid.gitbook.io)
**實用提示：**如果您進行剝頭皮交易或經常調整止損，掛單方/吃單方的選擇通常比表面手續費更重要。
2) 資金費率（「隱藏」的損益漂移）
合約透過資金費率來將合約價格錨定在現貨價格。當多頭需求旺盛時，資金費率通常為正（多頭支付給空頭），反之亦然。這可能顯著影響長期持倉的淨利潤。Coinbase 資金費率說明。 (coinbase.com)
**經驗法則：**如果您計劃持有槓桿部位數天，應將資金費率視為經常性的持有成本（或收益）。
3) 滑價與價差（執行品質）
如果您的進場價格始終較差，低手續費就沒那麼有用了。鏈上訂單簿可以降低較大訂單的自動做市商（AMM）式價格影響，但您的結果仍取決於：
- 在您的交易量下的深度
- 執行時的波動性
- 您使用的是市價單還是限價單
4) 清算（無法挽回的成本）
清算不僅僅是「止損」。它通常涉及在不利的價格下強制平倉，尤其是在波動加劇時。市場移動越快，您的實際清算價格就越可能偏離您原有的預期。
交易策略與技巧（專為原生錢包合約設計）
本節內容僅供教育，不構成財務建議。根據 CFTC 的指導，槓桿交易可能會放大損失，在某些設計中可能超過初始保證金。 CFTC 客戶諮詢。 (cftc.gov)
1) 預設使用隔離保證金（並像風險管理者一樣進行倉位規模設定）
對大多數散戶交易者而言，隔離保證金是限制每個部位最大潛在損失的最清晰方式。
一個簡單的倉位規模設定模板：
帳戶淨值 = E
每筆交易最大虧損（風險百分比）= r
止損距離（以進場價百分比計）= s
槓桿 = L
部位名目價值 ≈ (E * r) / s
使用的保證金 ≈ 部位名目價值 / L
**思考範例：**不要從「我可以獲得多少槓桿」開始——而是從「如果我判斷錯誤，我能承受多少損失」開始。
2) 優先使用限價單進場，並將市價單用於出場
- 限價單可以在適用時降低吃單手續費，並幫助您避免突然的價差擴大。
- 市價單通常最好用於風險規避操作：止損、僅限減少的出場，或緊急對沖。
3) 建立「資金費率感知」的操作手冊
資金費率既是訊號也是成本：
- 如果資金費率持續為正，代表多頭支付持倉費用——過多的多頭可能大幅回吐。
- 如果資金費率持續為負，代表空頭支付費用——空頭軋空可能來勢洶洶。
如果您進行波段交易，請添加一個檢查項目：
如果持倉時間 > 8–24小時：
- 估計資金費率成本
- 考慮降低槓桿
- 考慮透過現貨對沖（如果可用）
（資金費率機制概述：Coinbase 資金費率指南。） (coinbase.com)
4) 使用「僅減少」和分階段止盈
當您的訂單能夠執行紀律時，原生錢包合約最容易管理：
- 僅減少訂單可確保訂單不會意外增加敞口。
- 階梯式止盈（例如，30% / 30% / 40%）可降低情緒壓力並減少清算風險。
5) 對沖而非「報復性交易」
如果您有方向性敞口（例如，持有長期現貨部位），則可以使用合約來對沖虧損：
- 在高波動時期開立一個小額空頭合約
- 將其視為保險，而非利潤中心
這通常比反覆止損再進場更為穩健。
在進行第一次交易前應設定的風險控制措施
1) 硬性槓桿上限
許多爆倉來自於浮動的槓桿決策。設定一個您絕不超過的上限（例如，對於大多數自行決策的交易者為 3x–5x），並將更高槓桿視為「策略特定」，而非預設。
2) 單日最大虧損限制（斷路器）
範例：
- 無論是否存在「良好機會」，單日虧損達到**-2R**（兩次計劃好的滿額虧損）後即停止交易。
3) 避免集中的抵押品風險
如果您的保證金抵押品也高度波動，您可能會遭受雙重打擊（抵押品下跌 + 部位逆向移動）。盡可能偏好使用穩定幣作為抵押品。
4) 操作安全（錢包衛生）
由於您是自我保管：
- 盡可能使用專門的交易帳戶/地址
- 仔細檢查交易提示和簽名
- 備份好金鑰，並在進行橋接時驗證目的地網路
同時，也要關注美國監管機構關於市場結構和平台預期的相關通訊。例如，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）工作人員於 2025 年 9 月發布聯合聲明，闡述註冊平台如何促進某些現貨加密資產產品的交易。SEC 新聞稿（2025 年 9 月 2 日）。 (sec.gov)
選擇原生錢包合約設置的實用「低費用」檢查清單
在交易之前，請確認：
- 託管：您是否全程保持自我保管？
- 錢包內無需額外 KYC：交易流程是否為簽名式，無需在錢包 UI 上傳身份證明文件？
- 費用清晰度：合約手續費是多少？是否不包含資金費率和價差？
- 執行：訂單類型、深度，以及在快速市場中止損如何觸發？
- 風險工具：隔離保證金、僅減少、止盈/止損支援、清算預覽。
如果您的目標是在Web3 錢包內進行永續交易，且無需額外 KYC 並具有低費用特性，那麼 OneKey 的原生合約模組正是為此工作流程而打造——它提供0% 的合約手續費以及鏈上 Hyperliquid 流動性。
結論：在 OneKey 內交易合約，但交易行為需如同專業風險管理部門
合約是加密貨幣中最有效率的工具之一——同時也是沒有計劃時最快賠錢的方式。大多數交易者實際能達成的最佳優勢在於成本控制 + 風險控制 + 操作簡便性。
OneKey Perps 的獨特之處在於結合了：
- OneKey 錢包內的原生合約交易（無需跳轉至 DApp 即可開倉/平倉）
- 自我保管
- 錢包流程無需額外 KYC
- 0% 合約手續費
- 由 Hyperliquid 提供動力支援的流動性與訂單簿執行
如果這符合您的目標，最簡單的下一步就是安裝 OneKey，並在模擬倉位中開始交易，直到您的流程穩定為止。
