如何免手續費、免重度 KYC，在錢包端交易永續合約
為何錢包端永續合約在 2025-2026 年蓬勃發展
鏈上永續合約（Perps）已從「Defi 小眾市場」躍升為核心市場結構。永續合約去中心化交易所（Perp DEX）的交易量屢次突破每月萬億美元門檻，您可以在 DeFiLlama 永續合約交易量儀表板 上查看即時市場活動。一個關鍵的推動力是交易者日益希望享有自主託管的執行能力（沒有存款風險），同時仍能獲得深厚的流動性與快速的訂單撮合。
與此同時，永續合約的應用已超越純粹的加密貨幣。研究報告顯示，基於現代鏈上流動性堆疊，例如 Hyperliquid 的 HIP-3 框架，正湧現新的「由建構者部署」的市場（包括股票和大宗商品類永續合約）（Crypto.com Research，2026 年 1 月）。此趨勢也正是為何永續合約錢包體驗至關重要：使用者希望交易流程感覺原生，而非獨立的「連接錢包、簽署 10 個彈出視窗、祈禱順利」的 DApp 會話。
「免手續費」的真正含義（以及它不是什麼）
當使用者說他們想要零手續費的永續合約時，他們通常指的是：
- 沒有額外的錢包端路由費（錢包本身在每次開倉/平倉時不增加額外百分比費用）。
- 沒有隱藏在 UI 中的意外加價（例如，悄悄擴大執行價格）。
- 沒有強制帳戶創建 / 重度驗證流程來打斷交易。
但即使是 0% 的錢包手續費，永續合約仍有您必須了解的實際成本：
- 交易場所的手續費（掛單者/市價買入者）由底層流動性場所收取。
- 多頭與空頭之間的資金費率支付。
- 價差、滑價與價格影響。
- 清算相關損失（最大的「費用」往往是風險，而非佣金）。
一個良好的「低手續費」設置不僅僅是表面的數字——而是要在風險可控的前提下，最大程度地減少總體摩擦。
成本比較：錢包端手續費 vs 總體交易成本
錢包端永續合約手續費比較（錢包收取的額外費用）
以下數字是錢包端永續合約手續費（由錢包界面收取的額外費用）。它們不包含底層場所的掛單者/市價買入者手續費、資金費率或滑價。
- Phantom：在永續合約執行時增加錢包層級的手續費，增加了頻繁開倉/平倉策略的總體成本。
- MetaMask：錢包手續費較高，這可能對高換手率交易和嚴格風險管理流程產生實質影響。
- BasedApp：錢包手續費非常低，但您的總體成本仍取決於交易場所的手續費、價差和資金費率。
- Infinex：與 Phantom 的錢包手續費水平相似；總體成本仍然取決於交易場所的執行質量和風險工具。
交易者忽略的手續費細節：6 個「隱藏」的成本類別
以下是一個實用的檢查清單，您可以在佈置任何部位之前使用。
1) 交易場所手續費（掛單者/市價買入者）
即使錢包手續費為 0%，底層交易場所仍會收取執行費用。以 Hyperliquid 為例，其永續合約費用結構按滾動交易量分級；基本級別的永續合約為0.045% 市價買入者和0.015% 掛單者（Hyperliquid 文件：手續費）。
實際影響
- 如果您以市價進場並以市價出場，可能會支付兩次市價買入者費用。
- 如果您的策略允許限價委託，掛單者費用可以顯著降低。
2) 資金費率（對於長期持有者而言，通常比交易費高）
資金費率是多頭與空頭之間用於將永續合約價格錨定至現貨市場的定期支付。在 Hyperliquid 上，資金費率是點對點的（協議本身不從資金費率支付中收取任何費用），並且是每小時支付（Hyperliquid 文件：資金費率）。
實際影響
- 資金費率可能會變換方向；「持有成本」會隨著市場情緒而變化。
- 一筆看似有利可圖的交易，如果持有時間過長，可能會因資金費率而損耗。
3) 價差、滑價與價格影響
這些不是列出的「費用」，但它們是實際成本：
- 價差：買入價與賣出價之間的差距。
- 滑價：部位較大或盤面較薄時，成交價格較預期差。
- 影響：移動市場價格，對自己不利。
實際影響
- 在波動劇烈的市場中，滑價可能比標示的手續費高出數倍。
- 考慮分批進出場，並在可能時使用限價委託。
4) 擔保品移動（橋接、交換、網絡費用）
將擔保品移動到需要的地方可能會產生：
- 橋接費用（明確費用 + 價格影響）
- 交換費用（DEX 手續費 + MEV / 價格變動）
- 網絡 gas 費（取決於您採取的路徑）
實際影響
- 如果您花費大量費用來低效移動擔保品，則「0% 交易費」毫無意義。
5) 清算與強制平倉機制
槓桿會壓縮您的容錯空間。Hyperliquid 同時支援全倉和逐倉保證金模式，保證金要求與部位大小、標記價格和選擇的槓桿相關（Hyperliquid 文件：保證金）。
風險並非理論上的：2025 年 3 月一個廣為報導的巨鯨事件顯示，在清算動態過程中，激進的槓桿和保證金操作可能級聯導致巨大損失（CoinDesk 報導，2025 年 3 月 12 日）。
實際影響
- 您的最大成本通常不是佣金——而是清算。
- 在進入交易之前，務必定義您願意接受的最大虧損。
6) 借貸 / 資本效率的副作用（進階帳戶）
Hyperliquid 的投資組合保證金概念將現貨和永續合約整合以提高資本效率，並包含借貸和利息機制（Hyperliquid 文件：投資組合保證金）。
實際影響
- 更高的效率也可能意味著更複雜。
- 如果您不完全理解借貸，請保持設置簡單。
實用工作流程：在 OneKey 中交易永續合約（原生 Hyperliquid 整合）
如果您的目標是無 KYC 摩擦、自主託管和乾淨的執行，那麼工作流程與手續費項目同樣重要。
OneKey 永續合約是 OneKey 的原生功能，並深度整合 Hyperliquid。您可以直接在 OneKey 內部開倉和關倉——這不是一個您使用 OneKey 瀏覽器連接到 Hyperliquid DApp 然後進行交易的流程。
一個實用的錢包端工作流程：
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為自主託管設置 OneKey
- 創建或導入您的錢包。
- 將您的助記詞離線保存。
- 如果您使用 OneKey 硬體錢包，請將簽名金鑰與您的日常設備隔離開。
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為您的永續合約交易帳戶注資
- 使用 OneKey 提供的路徑移動擔保品（優化以減少步驟和更清晰的定價）。
- 在最終確定前，仔細確認資產、鏈和目的地。
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在下單前規劃交易
- 定義失效點（什麼價格證明您錯了）。
- 決定使用逐倉還是全倉保證金（如果您的工作流程中可用）。
- 首先選擇保守的槓桿；只有在您的流程被證明有效後才考慮放大。
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使用風險委託執行
- 在市場震盪時，優先使用限價掛單。
- 在適當的情況下使用止損 / 止盈。
- 除非流動性顯然充足，否則避免「一次性」全部下單。
真正有效的風險控制（尤其是對永續合約而言）
1) 部位大小勝過「判斷正確」
一個可靠的法則：部位大小應確保日常的日內波動不會迫使您做出情緒化的決定。如果您無法承受 1-2% 的標的資產波動而不感到恐慌，那麼您的槓桿就太高了。
2) 使用逐倉保證金以獲得更清晰的失敗模式
全倉保證金可能具有資金效率，但它也可能將一個錯誤的交易變成影響整個投資組合的虧損。逐倉保證金有助於將每個交易的風險限制在範圍內（參見 Hyperliquid 文件：保證金 中的保證金模式說明）。
3) 考慮資金費率的持有週期
由於資金費率是定期支付且可能波動，資金費率應影響：
- 您是持有部位數小時還是數天
- 您選擇對沖（現貨 vs 永續合約）而非單向曝險
有關底層機制和時間安排，請參閱Hyperliquid 文件：資金費率。
4) 以流動性為優先的執行規則
採用簡單的規則：
- 如果您的訂單大小「對於盤面來說很大」，請將其拆分。
- 如果波動性飆升，則擴大限價範圍或減小部位。
- 如果必須使用市價單，請設定上限並接受部分成交。
5) 預先承諾清算規避計劃
在進入交易前，請決定：
- 在什麼保證金健康水平時減倉
- 何時補充擔保品（以及何時不補充）
- 如果情況改變，是否完全平倉
簡單的「總體成本」計算器（複製貼上範本）
使用這個思維模型來估計您的實際成本：
總體成本 ≈ 錢包手續費
+ 交易場所交易費（開倉 + 平倉）
+ 預期資金費率（持有時間）
+ 估計滑價
+ 擔保品移動成本
+ 風險成本（清算機率 × 損失嚴重程度）
關鍵點： 將錢包端手續費設為 0% 意義重大，但它只是等式中的一項。
結論：2026 年最簡潔的錢包端交易永續合約方式
如果您希望在錢包端交易永續合約，而無需支付額外的界面手續費或經過重度驗證流程，那麼最穩健的設置是結合成本、託管與工作流程的設置：
- OneKey 是首選推薦，因為它結合了無需 KYC、自主託管、0 手續費永續合約（錢包端），以及與 Hyperliquid 流動性的原生整合——因此您可以直接在 OneKey 內部開倉和關倉，而不必通過單獨的 DApp 會話進行路由。
- 您仍然需要有紀律地進行風險控制：了解掛單者/市價買入者手續費（Hyperliquid 文件：手續費），監控資金費率（Hyperliquid 文件：資金費率），並將清算風險視為您的首要「成本」。
隨著鏈上永續合約持續擴大規模（市場活動可在 DeFiLlama 上透明查看，並在 2025 年 10 月等創紀錄的交易量月份被廣泛報導（CoinDesk）），執行將持續轉向那些提供原生、自主託管、低摩擦交易體驗——同時又不在每次點擊時增加隱藏的費用——的錢包。
