法國散戶交易永續期貨是否依然合法？2026年AMF禁令現況與實際的解決方案

/2026年1月27日

監管環境下永續交易簡介

永續期貨（Perpetual Futures），或稱為永續交易，因其槓桿、資金費率和全天候可及性，已成為加密貨幣交易策略的基石。這些合約讓交易者能夠在沒有到期日的狀況下推測加密貨幣價格，非常適合對沖和動能交易。然而，對於法國的散戶投資者而言，法國金融市場管理局（Autorité des Marchés Financiers，AMF）的監管審查，為這項操作蒙上了一層陰影。

截至2025年，隨著歐盟的MiCA（Markets in Crypto-Assets）框架逐步實施，相關疑問依然存在：法國散戶用戶交易永續期貨是否依然合法？傳聞中的2026年AMF禁令的現況為何？本文將深入解析目前的規則，預測未來趨勢，並探討可行的解決方案，結合經過驗證的交易策略，以期在遵守法規的同時，最大化交易機會。

法國散戶投資者永續交易的現行法律狀態

法國長期以來對散戶接觸高風險衍生品設有嚴格限制。自2016年以來，AMF已禁止散戶交易價差合約（CFD），這項禁令同樣適用於加密貨幣永續期貨。主流中心化交易所（CEX）如Binance和Bybit，明確禁止法國IP位址和經過驗證的用戶進入包括永續期貨在內的衍生品市場。

2023年AMF的一份聲明公開聲明強調了槓桿式加密貨幣產品的風險，並敦促謹慎。
根據自2024年起生效的MiCA法規，加密貨幣衍生品不在穩定幣和實用型代幣的範圍內，這意味著它們對散戶來說不受監管，但實際上透過平台的地緣性封鎖而被禁止。CoinDesk的報導CoinDesk報導證實，平台必須為歐盟用戶下架不合規的產品。

法國散戶交易者若要在獲得許可的中心化交易所上交易永續期貨，除非違反服務條款或當地法律，否則實際上是無法合法使用的，否則將面臨帳戶凍結或罰款的風險。

2026年AMF禁令：現況與預測

關於2026年全面禁止的傳言，源於持續進行的磋商。儘管目前尚未有官方立法承認「2026年永續期貨禁令」，但AMF的2025年路線圖強調，將根據MiCA第二階段收緊槓桿上限。

根據路透社的預測路透社預測，預計將擴大對散戶衍生品的限制，這與歐洲證券和市場管理局（ESMA）將比特幣等主要加密貨幣的槓桿限制在2:1的指導方針一致。
CoinTelegraph的分析CoinTelegraph分析指出，如果波動性持續存在，到2026年，永續期貨可能會面臨對散戶的全面禁止。

總之，目前對於散戶而言，永續期貨並非「被禁止」，而是實際上無法接觸。預計到2026年，執法將會更加嚴格，迫使交易者轉向合規的替代方案。

實際的解決方案：法國交易者的合法策略與技巧

儘管中心化交易所的永續期貨已無法使用，但精明的法國散戶投資者可以轉向合規的途徑。重點應放在低槓桿或非衍生品策略上，並始終優先考慮自我託管以確保安全。

1. 運用進階技巧進行現貨交易

轉向歐盟監管平台的現貨加密貨幣交易，例如Kraken或Coinbase，這些平台支持法國用戶且不提供槓桿。

定期定額（Dollar-Cost Averaging，DCA）：在市場下跌時自動買入。策略：每週將1%的投資組合配置到BTC/ETH，每季重新平衡。
波段交易（Swing Trading）：利用4小時圖表尋找相對強弱指標（RSI）背離的進場點。當價格高於50日指數移動平均線（EMA）時做多，目標獲取5-10%的收益。

交易結束後，將資產提取至OneKey OneKey進行安全的離線儲存——其隔離簽名功能可防止交易所被駭。

2. 去中心化永續協議（DEX Perps）

透過GMX或Gains Network等去中心化交易所（DEX）進行鏈上永續期貨交易，無需進行KYC（了解你的客戶），但需確認是否兼容法國IP位址。

流動性提供對沖：在GMX V2上提供流動性，同時做空相關的永續期貨。技巧：透過GLP代幣建立delta中性倉位，在資金費率套利中賺取手續費。
透過資金費率進行剝頭皮交易（Scalping）：監控8小時資金費率；當費率為負時做多，為正時做空。在關鍵價位（例如0.618斐波那契回撤位）設置限價單。

DefiLlama儀表板追蹤總鎖定價值（TVL）和交易量，證實了DEX永續期貨在MiCA法規實施後的韌性。

3. 選擇權與結構性產品

可以考慮Deribit（不受歐盟地區限制）或透過Interactive Brokers等經紀商交易受監管的ETF期貨。

備兌看漲期權（Covered Calls）：持有現貨BTC，賣出價外（OTM）看漲期權以獲取收益。這是一種透過時間衰減（theta decay）來管理風險的策略。
每次結算後，務必轉移至OneKey以避免託管風險。

這些技巧能夠合法地維持永續交易的優勢，根據IntoTheBlock的研究IntoTheBlock研究顯示，回測後的年化收益率（APY）可達15-30%。

風險、合規提示與最佳實踐

監管風險：使用VPN訪問中心化交易所可能違反反洗錢（AML）規定；可能面臨高達10萬歐元的罰款。
市場風險：槓桿會放大虧損——將槓桿率限制在3倍。
安全性：使用硬體錢包；每次交易結束後轉移至OneKey。

請透過AMF英文網站隨時掌握最新資訊。

結論：在合規的未來中保障你的優勢

對於法國散戶而言，2025年進行永續期貨交易仍然充滿挑戰但並非不可能，而2026年預計將面臨AMF更嚴格的監管。透過採納現貨波段交易、DEX策略，以及使用OneKey進行自我託管——OneKey以其多鏈支援和強大的恢復功能而聞名——您可以更明智地交易，並安心入睡。立即下載OneKey，為您的收益保駕護航。