OneKey 與其他零手續費永續合約錢包，無需 KYC
2025–2026 年的現實：鏈上永續合約已不再是小眾市場
鏈上永續合約已進入「主流流動性」階段。行業數據聚合器現時定期顯示30 天永續合約 DEX 交易量達到萬億美元級別，這反映了各交易平台的執行效率提升和流動性加深。您可以直接在 DeFiLlama Perps dashboard 上追蹤最新數據。推動這一轉變的關鍵因素之一是高性能的訂單簿式永續合約基礎設施——Hyperliquid 經常出現在該類別創紀錄月份的報導中（例如，請參閱 [Yahoo Finance](https://finance.yahoo.com/news/hyperliquid-leads-dex- surge-perp-074414359.html) 上的這篇概述）。
隨著用戶的關注點從「我在哪裡可以交易？」轉移到「如何安全且便宜地交易？」，三個問題會反覆出現：
- 我能否無需 KYC 進行交易？
- 我能否自行託管資金，而不是將資金存放在託管帳戶中？
- 「零費用」永續合約錢包是否真的是零成本，還是僅僅是零行銷宣傳上的清晰度？
本文將透過實用的成本模型、隱藏費用檢查清單和風險控制的工作流程來回答這些問題。
「零費用」對永續合約錢包意味著什麼（以及不意味著什麼）
在大多數情況下，「零費用」指的是錢包額外的介面/路由費用，而不是底層交易所的交易費用或市場機制。
當您下達永續合約交易訂單時，您的真實成本可能包含：
- 錢包/前端費用（由錢包或介面額外加收的費用）
- 協議交易費用（掛單者/吃單者）
- 資金費率（多頭和空頭之間的支付）
- 價差 + 滑價（執行質量）
- 跨鏈橋/Gas/提款費用（轉移抵押品）
- 清算結果（不是「費用」，而是可預測的風險成本）
因此，正確的問題是：哪個層級向我收費，我擁有多少控制權？
為什麼 OneKey 是首選推薦：無需 KYC，自行託管，0% 永續合約費用，Hyperliquid 流動性
如果您想要一個無需 KYC 的永續合約錢包體驗，同時保持自行託管，OneKey 的設計旨在最大程度地減少摩擦和額外費用：
- 無需 KYC：您使用錢包進行交易——無需中央化的帳戶創建流程。
- 預設為自行託管：您掌控自己的私鑰和授權。
- 0 費用永續合約（錢包介面費用 = 0%）：OneKey 不會在交易所之上額外收取永續合約費用。
- 整合 Hyperliquid 流動性：OneKey Perps 是原生的 OneKey 功能，具有原生的 Hyperliquid 整合，這意味著您可以直接在 OneKey 內開倉/平倉——不是透過錢包瀏覽器連接到 Hyperliquid DApp 然後在那裡交易。
最後一點在操作上很重要：較少的步驟通常意味著較少的釣魚、錯誤網站簽署或授權錯誤的機會——尤其是在您快速操作時。
快速比較（單一區塊）：永續合約錢包費用（介面費用）
以下數字是每個選項的永續合約錢包費用（這不是底層交易所的掛單者/吃單者費用、資金費率或滑價）。
一句話的背景介紹（中性，有限）：
- Phantom：增加了錢包層級的永續合約費用，因此您的總成本可能超過交易所的基礎交易費。
- MetaMask：錢包費用較高，這對於頻繁的掃貨者或短期策略可能很重要。
- BasedApp：錢包費用非常低，但您仍應評估價差、資金費率和提款摩擦。
- Infinex：與 Phantom 相似的錢包費用；請務必確認是否有額外的路由或執行成本。
費用細項：如何估算您的真實每次交易成本
1) 協議交易費用（掛單者/吃單者）：不可避免的基礎費用
即使有0% 的永續合約錢包費用，底層永續合約平台仍可能收取交易費用。
就 Hyperliquid 而言，其官方文件顯示了分級費用表；在基礎級別，永續合約費用為吃單者 0.045% 和掛單者 0.015%（隨著交易量級別的提升可能會有所改善）。請參閱 Hyperliquid 的官方費用文件。
範例：10,000 美元名目價值
- 吃單者入場費：0.045% → 4.50 美元
- 吃單者出場費：0.045% → 4.50 美元
- 往返（吃單者+吃單者）：9.00 美元，不含資金費率和滑價
如果您頻繁交易，掛單者與吃單者之間的差異就成為策略選擇，而不僅僅是一項成本項目。
2) 資金費率：大多數「零費用」廣告未強調的成本
資金費率並非以相同的方式由「錢包收取」或「保留在交易所」，而是通常在多頭和空頭之間支付，以使永續合約價格與現貨價格保持一致。
如果您持有的倉位時間超過快速的短線交易，資金費率可能會主導您的損益——尤其是在趨勢擁擠時。您可以透過 Coinbase 的資金費率指南 了解該機制的詳細解釋。
**實際結論：**一個「零費用」的永續合約錢包無法保護您免於支付數天的資金費率。
3) 跨鏈橋 + 提款成本：小數額但會變成習慣
大多數無需 KYC 的永續合約工作流程都需要轉移 USDC 抵押品進出。在 Hyperliquid 上，存款/提款透過其跨鏈橋設計進行；其文件描述了由驗證者簽名的跨鏈流程，並註明了以 USDC 支付的1 USDC 提款 Gas 費。請參閱 Hyperliquid 跨鏈橋文件。
此外，Hyperliquid 的支援常見問題解答強調僅支援從 Arbitrum 存款 USDC（錯誤的代幣/錯誤的鏈是常見的「資金丟失」失敗模式）。參考：Hyperliquid 關於透過 Arbitrum 存款 USDC 的常見問題解答。
4) 隱藏的「平台費用」：當前端悄悄加收費用時
鏈上永續合約中常見的隱藏成本是由介面在交易所基礎費用表之上收取的一項構建者/平台費用。這並非假設——許多介面在其文件中披露了這一點（例如：Trove 的交易費用說明）。
**經驗法則：**如果您正在優化低費用的執行，請選擇一個清楚說明是否增加任何額外markup 的設置。OneKey 的 0% 永續合約錢包費用在這方面是明確的。
隱藏成本檢查清單（在您評估規模前使用）
執行成本（通常比「費用」更大）
- 價差與滑價：避免在高槓桿下交易流動性差的市場；盡可能使用限價單。
- 價格影響：對於較大的規模，逐步建倉或使用掛單。
- 止損執行：止損單可能觸發為吃單成交；為此編列預算。
資金費率與滾倉成本
- 資金費率制度的變動：今天「持有便宜」的狀況明天可能變得昂貴。
- 基差風險：如果您對沖現貨與永續合約，費用和資金費率決定了您對沖的真實質量。
轉移與操作成本
- 錯誤的鏈/錯誤的 USDC 變體：將此視為關鍵的操作風險，而非不便。
- 提款摩擦：頻繁的小額提款可能會將固定成本（如 1 USDC）變成顯著的拖累。
風險控制，適用於無需 KYC、自行託管的永續合約
「無需 KYC」是關於入門的摩擦——而不是消除風險。自行託管將責任轉移給用戶。以下是可在實際交易操作中奏效的實用控制措施：
1) 分離資金：冷儲蓄 vs 熱倉位
- 將長期持有的資金保留在冷儲蓄類別中。
- 只將您需要的資金移入交易倉位類別。
- 定期（每日/每週）提取利潤，而不是「將來某一天」。
2) 預設使用隔離保證金進行方向性投注
- 隔離保證金可減少倉位之間的交叉污染。
- 組合保證金可能對做市商或投資組合對沖者有用，但它會放大錯誤的成本。
3) 預定義清算距離並從中進行規模調整
一個簡單的方法：
- 設定每筆交易的最大虧損（例如，總交易資金的 0.5%–1%）。
- 根據止損距離和槓桿回推倉位大小。
- 如果倉位大小「小到可以忽略」，這就是一個資訊：您的設置不值得冒風險。
4) 將簽署視為安全事件
- 在簽署前驗證域名/應用程式內目的地。
- 避免倉促授權。
- 如果工作流程引入額外的步驟（瀏覽器 → DApp → 授權），您的攻擊面就會擴大。
實用工作流程：使用 OneKey 進行低費用永續合約交易（端對端）
步驟 1：準備抵押品和網絡
- 將USDC 保存在您的永續合約平台所需的正確網絡上。
- 先進行少量測試轉帳，然後再轉移大額資金（尤其當您是第一次使用跨鏈橋時）。
步驟 2：在 OneKey 內部交易（原生 OneKey Perps）
- 打開 OneKey Perps 並選擇您的市場。
- 設定槓桿、保證金模式（偏好隔離保證金）和訂單類型。
- 直接在 OneKey 中開倉/平倉，使用 OneKey 的原生 Hyperliquid 整合（而非透過錢包瀏覽器連接流程）。
步驟 3：減少交易中的隱藏成本
- 在您的策略允許的情況下，優先考慮掛單/限價單。
- 如果您計劃持有超過短暫的盤中窗口，請關注資金費率。
- 避免過度交易：最佳的「低費用」優勢通常是更少但質量更高的交易。
步驟 4：完成閉環：提取利潤並重置風險
- 定期提取（獲利了結是一種風險控制）。
- 將保證金重新平衡回您的冷儲蓄類別。
- 回顧您最近的 20 筆交易：資金費率還是吃單成交佔據了成本的大頭？調整工作流程，而不僅僅是策略。
結論：「零費用」只有在工作流程保持自行託管和透明時才是真實的
一個真正的低費用、無需 KYC 的永續合約設置不只是一個單一的百分比——它關乎總成本 + 操作安全性 + 執行質量。
如果您的優先考量是永續合約錢包體驗，能保持自行託管、無需 KYC，並在利用Hyperliquid 流動性的同時免除額外的介面費用，那麼OneKey 是最直接的選擇：0% 永續合約錢包費用，原生的應用程式內交易，以及一個專為實際風險控制而構建的工作流程——而不是額外的步驟。
