OneKey 與 MetaMask Perps：澳洲與加拿大居民的比較
永續合約（Perps）已成為加密貨幣衍生品中最常使用的工具之一，因為它們無需到期日即可實現槓桿、賣空和對沖。對於澳洲（AU）和加拿大（CA）的居民而言，這個決定不僅關乎價格和用戶體驗（UX），更牽涉到自我託管、地區可用性以及在市場劇烈波動時的費用結構。
這兩個地區的監管機構日益關注槓桿產品和投資者保護，特別是圍繞衍生品風險敞口和平台合規性的期望。例如，澳洲證券和投資委員會（ASIC）的差價合約（CFD）干預措施，凸顯了槓桿和產品設計如何放大零售投資者的損失；同時，加拿大的證券監管機構也持續釐清某些加密貨幣風險敞口如何歸類於證券或衍生品規則之下。您可以參考 ASIC 的差價合約干預公告 和 加拿大證券管理局（CSA）/ 加拿大投資業監管組織（CIRO）對加密貨幣交易平台的期望。 (asic.gov.au)
首要推薦：為何 OneKey Perps 是澳洲與加拿大居民的首選
如果您希望擁有一個優先考量控制權和成本的交易錢包，OneKey 是明確的首選，原因如下：
- 設計上無需 KYC：OneKey 是一款自我託管的Web3 錢包，您可以掌控私鑰，並在不向錢包供應商提供身份資訊的情況下進行交易。
- 自我託管 + 風險隔離：您可以將長期持有的資產與活躍的交易錢包分開，降低操作風險。
- 0% 交易介面費用 + Hyperliquid 原生流動性：OneKey Perps 是OneKey 的原生功能，並原生整合 Hyperliquid，這表示您可以直接在 OneKey 內部開倉/平倉，而無需先透過 OneKey Browser 連接到 Hyperliquid 的去中心化應用程式（DApp）。換句話說，它是內建的，而不是「錢包連接後再交易」。
許多現代的永續合約交易體驗，其底層架構是透過「建構者代碼」（builder codes）驅動的，介面可以在場站費用之外額外收取一筆費用。Hyperliquid 在其官方文件中說明了建構者費用如何運作，以及使用者如何批准/撤銷這些費用：Hyperliquid 建構者代碼。 (hyperliquid.gitbook.io)
快速比較表（費用 + 簡要說明）
重要提示： 下表比較的是每個產品前端所收取的額外永續合約介面（建構者）費用。費用計算不包含 (1) Hyperliquid 的掛單者/接單者費用、(2) 資金費率，或 (3) 提款/網路費用。
- Phantom：收取 0.05% 的永續合約介面費用；使用者仍需自行考量場站費用和資金費率成本。
- MetaMask：在此比較中，應用程式內提供永續合約交易，但介面費用較高達 0.1%；總成本會因交易風格而異。
- BasedApp：介面費用可能非常低，僅 0.005%；流動性場站費用仍然適用。
- Infinex：在其費用披露中，除了 Hyperliquid 的費用級別外，還額外收取 0.05% 的建構者費用。請參閱 Infinex 永續合約費用。 (infinex.xyz)
真正重要的費用比較：總成本 = 費用 + 資金費率 + 交易執行
永續合約的交易成本通常由四個部分組成：
1) 場站交易費用（掛單者/接單者）
即使應用程式宣傳「低費用」，底層場站仍會收取掛單者/接單者費用。Hyperliquid 的官方費用級別顯示了基礎的永續合約利率，以及它們如何隨著交易量而下降：Hyperliquid 交易費用。 (hyperliquid.gitbook.io)
技巧： 如果您的策略允許，請優先選擇**掛單者（限價單）**而非接單者（市價單），以降低成本和滑價。
2) 介面（建構者）費用
這是某些前端額外收取的費用。Hyperliquid 的建構者代碼機制解釋了原因：介面可以在協定限制內附加建構者代碼並在交易成交時收取費用。請參閱 建構者代碼文件。 (hyperliquid.gitbook.io)
OneKey 的優勢： 在此比較中，OneKey 提供 0% 的永續合約介面費用，您無需在場站成本之上額外支付一層費用。
3) 資金費率（「隱藏」的經常性成本）
資金費率並非一次性費用，而是定期的，如果長期持有倉位，它可能會顯著影響您的損益。Hyperliquid 解釋了資金費率是按小時支付的，旨在使永續合約價格與現貨價格保持一致：Hyperliquid 資金費率概覽。 (hyperliquid.gitbook.io)
技巧： 如果您並非刻意交易資金費率（例如基差交易），請避免在不利資金費率的時期持有高槓桿倉位。
4) 提款和操作成本
某些永續合約交易流程包含固定提款費用（通常顯示為固定的 USDC 金額）以及根據路線計算的網路費用。Infinex 提示其永續合約提款費用為 1 美元，且可用性可能因地點而異：Infinex 永續合約入門。 (support.infinex.xyz)
交易策略與技巧（實用而非理論）
本節重點介紹在各種市場環境下都可行的、可重複執行的機制——特別適用於希望獲得紀律性曝險、但不依賴「非理性」槓桿的澳洲與加拿大交易者。
1) 先決定倉位大小，再決定槓桿
槓桿是利潤和損失的倍增器。一個簡單的框架：
- 設定一個您可以承受的最大帳戶虧損（例如，每筆交易 1%–2%，每週 5%）。
- 根據您的止損距離，將此轉換為倉位大小。
- 之後，才將槓桿視為一種資本效率工具，而非「利潤助推器」。
2) 使用「雙層止損」降低清算風險
清算通常是由於暫時性的波動性飆升引起，而不僅僅是方向錯誤。
- 軟止損：一個正常的止損，當您的交易論點被推翻時觸發。
- 硬止損：一個更深層的災難止損（或手動關閉開關計畫），以應對缺口、預言機飆升或快速滑價。
3) 對沖，而非賭博：將永續合約作為投資組合保險
如果您長期持有現貨加密貨幣，可以使用永續合約來對沖下行風險：
- 當波動性上升時，對您部分現貨曝險進行賣空永續合約。
- 當市場狀況恢復正常時，減少對沖部位，而不是完全轉為方向性賣空。
這比賣出現貨後再重新買入更具資本效率（同時在某些情況下還能避免不必要的稅務事件——請諮詢當地專業人士以獲取稅務建議）。
4) 考慮資金費率的時機（進階但影響重大）
資金費率可以被視為一種持有成本：
- 如果資金費率持續為正，多方支付空方——多方需要更強的定向優勢來克服這種阻力。
- 如果資金費率為負，空方支付多方——持有空頭倉位的成本更高。
Hyperliquid 的資金費率機制和公式細節在此處有詳細說明：Hyperliquid 資金費率。 (hyperliquid.gitbook.io)
澳洲與加拿大居民的風險控制（以及為何監管機構不斷警告槓桿風險）
澳洲和加拿大監管機構一再強調，槓桿產品可能對零售投資者造成不成比例的傷害。ASIC 關於差價合約的干預措施，就是實施槓桿限制和更嚴格保護來減少零售損失的一個明確範例。詳情請參閱 ASIC 關於差價合約干預的新聞稿。 (asic.gov.au)
以下是您可以立即實施的風險控制措施：
1) 設定您的有效槓桿上限（即使介面允許更多）
一個實用的規則：如果您的倉位可能因為正常的日內波動而被清算，那麼您的槓桿就太高了。
- 保留額外的保證金緩衝，以避免「噪音清算」。
- 避免在虧損的交易中增加槓桿（不要使用馬丁格爾策略）。
2) 分離交易資金與儲蓄（操作安全）
自我託管讓您擁有控制權——但這也意味著錯誤由您自行承擔。
- 使用一個專門的、資金有限的交易錢包。
- 將長期資產存放在不同的錢包中，並且不要不必要地重複使用授權。
3) 理解並管理費用授權
在採用建構者費用的場站中，使用者可能需要批准一個建構者費用的上限，並且可以撤銷授權。Hyperliquid 在其建構者代碼文件中描述了這個流程：批准/撤銷建構者費用授權。 (hyperliquid.gitbook.io)
OneKey 如何契合當前趨勢（及其重要性為何）
當波動性飆升時，獲勝者通常不是擁有最高槓桿的交易者——而是那些：
- 總成本較低（尤其避免了層層疊加的介面費用）
