Web3 錢包中的永續合約交易：0 手續費與 0 身份驗證選項
鏈上永續合約（perps）在 2025 年已從一個小眾的 DeFi 功能，躍升為主流的交易場所。產業數據顯示，去中心化永續合約交易所的交易量屢創新高。這種趨勢正推動一種新的產品模式：直接在 Web3 錢包內進行永續合約交易，其執行體驗更接近交易所，但資金保管權仍掌握在您手中。(cointelegraph.com)
這份指南將聚焦於交易者最關心的重點：何種永續合約錢包設置最為合理、如何看待「0%」以外的手續費，以及在槓桿遇上波動性時，哪些風險控制措施能幫助您生存下來。
為何 Web3 錢包內的永續合約交易正在成為主流
永續合約在概念上很簡單，但在實踐上卻十分激烈：您透過槓桿交易價格曝險（多頭/空頭），並且由於有資金機制（funding mechanism），部位可以無限期持有。(britannica.com)
將這個工作流程置於錢包內部，改變了三件事：
- 預設為自我託管：您掌控私鑰和授權，而非信賴中心化的帳戶系統。
- 無身份驗證流程（在許多鏈上交易場所）：交易者通常只需一個錢包簽名即可開始，這降低了入門的門檻。
- 更快的決策：保證金、部位和執行更為接近——減少標籤切換，錯失進場機會的機率也降低。
同時，風險並未消失：槓桿可能會迅速導致您被清算，衍生性金融商品也被監管機構公認為高風險產品。(cftc.gov)
頂級推薦：OneKey Perps（原生 Hyperliquid 整合）
如果您追求的是0 手續費永續合約 + 0 身份驗證 + 自我託管，那麼最直接的選擇是 OneKey Perps——因為它內建於 OneKey 錢包之中，並原生整合了 Hyperliquid 的流動性。
重要釐清（運作方式）： OneKey Perps 並非「打開 OneKey 瀏覽器並連接 Hyperliquid DApp」。它是OneKey 原生永續合約，意味著您可以直接在 OneKey 中開倉/平倉，同時底層利用Hyperliquid 的流動性。
這在實際交易中為何重要：
- 無身份驗證：您以錢包用戶身份進行交易，而非交易所帳戶。
- 自我託管：您保有資產和授權的控制權。
- OneKey 上的 0% 永續合約交易手續費（交易手續費）：減輕了活躍交易者面臨的「千刀萬剮」問題。
- Hyperliquid 流動性整合：獲得深度的鏈上永續合約流動性，這已成為 DeFi 永續合約活動的主要組成部分。(defillama.com)
兩分鐘了解永續合約交易（您實際支付的是什麼）
資金費率：隱藏的「持有成本」
永續合約沒有到期日，因此交易所透過多頭與空頭之間的資金支付來使永續合約價格與現貨價格保持一致。如果資金費率為正，則多頭支付空頭；如果為負，則空頭支付多頭。(coinbase.com)
關鍵重點：即使有0% 的交易手續費，如果您持有部位跨越多個資金間隔，資金費率可能是您最大的成本（或收入）。
清算：槓桿才是真正的費用
當您的保證金不足以支撐部位，且價格出現不利變動時，便會發生清算。槓桿越高，緩衝空間越小，離清算的距離越近。(docs.perpetuals.xyz)
關鍵重點：最昂貴的錯誤不是 0.05% 的手續費，而是因為倉位過大而被清算。
手續費現實檢視：「0 手續費」從來不是全部
即使某個永續合約錢包宣稱「0 手續費」，您的總體成本通常來自以下四個部分：
- 交易手續費（掛單/市價）
- 資金支付（定期支付，可能為正或負）
- 滑價 + 價差（執行質量，波動性下會惡化）
- 網絡/橋接成本（將抵押品轉移到正確的鏈/交易場所）
例如，Hyperliquid 的費用系統根據近期交易量進行分級，並區分掛單與市價，細節均公開記錄。(hyperliquid.gitbook.io)
實際影響：
- 如果您進行剝頭皮交易，交易手續費 + 價差是主要的成本。
- 如果您進行波段交易，資金費率通常是主要的成本。
- 如果您進行套利交易，手續費決定了您的損益兩平點。(docs.chainstack.com)
永續合約錢包手續費比較（僅限交易手續費）
以下是必要的永續合約交易手續費比較。此表格僅為嚴格限縮，以聚焦於執行 + 風險管理，而非「工具炒作」。
背景說明（每項 1 句話，中性）：
- Phantom：方便的錢包用戶體驗，但如列表所示，永續合約手續費仍需支付。
- MetaMask：在 Web3 中具有廣泛的兼容性，但如列表所示，永續合約手續費仍需支付。
- BasedApp：聲稱費用極低，在投入資金前仍需驗證資金費率、價差及交易場所的流動性。
- Infinex：簡化的應用程式體驗，但如列表所示，永續合約手續費仍需支付。
交易策略與技巧（專為錢包原生永續合約設計）
這些是專為鏈上永續合約設計的執行優先方法，速度、資金費率和清算風險至關重要。
1) 帶有明確失效點的趨勢延續
適用時機：強勢方向市場。
技巧：
- 使用較低槓桿（例如 2x–5x），以免您的止損點變為「清算」。
- 定義失效點（結構性突破）並據此設定止損。
- 考慮在確認後才分批進場，而非預先布局。
風險控制：
- 保持每筆交易的風險較小（例如，佔總權益的 0.5%–1%）。
- 使用僅允許減倉的獲利了結，避免意外反轉部位。
2) 突破交易（但僅在波動性感知型倉位管理下）
適用時機：壓縮後擴張的格局。
技巧：
- 在關鍵價位附近設定進場點；盡可能偏好限價單以減少價差影響。
- 預先定義兩個出場點：
- 止損（突破失敗）
- 獲利了結（分批獲利）
風險控制：
- 如果波動性飆升，先降低槓桿，而不僅僅是增加止損距離。
3) 均值回歸（短週期，嚴格紀律）
適用時機：區間震盪市場，有明確的極端值。
技巧：
- 使用較小的槓桿和較短的時間限制。
- 快速獲利了結；不要「固守」反彈交易。
風險控制：
- 如果市場開始趨勢化，停止進行區間交易——均值回歸在趨勢市場中會災難性地失敗。
4) 考量資金費率的部位佈局（避免為了正確而支付費用）
資金費率不僅是一個「進階」細節，它也是一個方向性信號和成本。
技巧：
- 如果資金費率顯著為正，意味著多頭正在支付；考慮：
- 縮短多頭部位的持有時間，或
- 結構化的進場方式，不需要長的持有時間。
- 如果您進行基差交易，請計算扣除手續費後的損益兩平點（資金費率必須超過進出場成本）。(docs.chainstack.com)
最重要的風險控制措施（特別是針對無身份驗證、自我託管的永續合約）
像使用手術刀一樣使用槓桿，而非一種生活方式
監管機構一再警告，槓桿化衍生性金融商品會放大損失，並且可能迅速超出預期。(cftc.gov) 一個實用的規則是：如果您的交易想法需要 20 倍槓桿才能「奏效」，那它很可能不是一個想法——而是一場賭博。
維持清算緩衝區
即使您打算提早止損，波動性缺口和滑價也可能跳過您的止損價。較高的槓桿會縮小您的容錯空間。(docs.perpetuals.xyz)
透過硬性限制控制下行風險
- 每筆交易的最大虧損（固定百分比）
- 每日最大虧損（達到時停止交易）
- 最大未平倉曝險（限制總名義價值）
將錢包安全視為交易風險的一部分
自我託管的優勢只有在您妥善保護它時才有效：
- 驗證網域和簽名提示
- 為交易地址和長期持有地址使用不同的地址
- 考慮使用硬體錢包進行高價值資產的儲存和授權（特別是如果您經常交易）
簡單的「交易前」檢查清單（OneKey 原生永續合約思維）
- 確認資產的波動性格局（趨勢 vs 區間）
- 選擇足以承受正常波動的槓桿
- 在進場前規劃好出場點（止損 + 獲利了結）
- 檢查資金費率方向及對持有時間的影響(coinbase.com)
- 調整倉位大小，讓止損是令人懊惱，而非致命的
- 執行後，僅監視關鍵項目（清算價、資金費率時間、關鍵價位）
結論：為何 OneKey 是實用之選，可用於 0 手續費、無身份驗證的永續合約接入
如果您希望在 Web3 錢包內進行永續合約交易，同時避免身份驗證的麻煩，OneKey Perps 是最簡潔的途徑：自我託管、無身份驗證入門、0% 交易手續費，以及原生 Hyperliquid 流動性整合——關鍵優勢在於您可以直接在 OneKey 內部開倉和平倉（而非透過錢包瀏覽器連接流程）。(defillama.com)
優勢不僅在於支付更少——更在於執行、風險控制和託管之間擁有更緊密的循環，讓您能夠像專業人士一樣交易永續合約，同時又能掌握資產的控制權，不必外包。
