支援免手續費永續合約錢包
永續合約已成為在加密貨幣領域表達觀點、對沖現貨曝險或執行市場中性策略最有效率的方式之一。此趨勢也日益轉向鏈上進行：多份報告顯示，在 2025 年末市場波動期間，鏈上永續合約去中心化交易所 (DEX) 的月交易量已突破 1 兆美元大關（請參閱 CoinDesk 和 Unchained 的報導）。(coindesk.com)
在此環境下，「免手續費」不僅僅是個行銷術語：它可能是一個能夠持續獲利的策略與一個緩慢虧損策略之間的差異。本文將解析「永續合約錢包」中的「免手續費交易」實際上意味著什麼，如何比較手續費結構，以及如何實施對實際永續合約交易至關重要的風險控制措施。
永續合約錢包中的「免手續費」究竟意味著什麼
一個優秀的 Web3 錢包可以降低交易摩擦，但無法神奇地消除永續合約交易中的所有成本。實際上，您的總體成本通常包括：
- 協議交易手續費（掛單 / 吃單），通常根據滾動交易量分級
- 資金費率支付（多頭與空頭之間的點對點轉移）
- 錢包或介面費用（錢包額外收取的費用，加在協議手續費之上）
- 網路 / 跨鏈成本（在不同鏈之間轉移抵押品時）
以 Hyperliquid 為例，交易手續費是根據過去 14 天的滾動交易量計算的，並採用不同的永續合約費率等級（在某些等級中提供掛單者回饋），詳情請參閱官方的 Hyperliquid 手續費表。(hyperliquid.gitbook.io)
資金費率也是一個真實（且常被低估）的成本驅動因素。Hyperliquid 的資金費率機制是定期支付的，旨在將永續合約價格錨定在現貨價格；重要的是，這些支付是點對點的，並非額外的「平台費用」（請參閱 Hyperliquid 資金費率說明文件 以及 Coinbase Learn 的一般性解釋）。(hyperliquid.gitbook.io)
因此，當一個錢包宣傳「免手續費永續合約」時，關鍵問題是： 它指的是錢包層級 0% 的平台費用，而協議手續費和資金費率仍照常收取嗎？
正是這種區別，使得手續費比較必須明確。
首要推薦：OneKey Perps（0% 錢包費用），及其原生 Hyperliquid 流動性
如果您優先考慮無需 KYC、自主保管，並希望將錢包層級的交易費用降至最低，那麼最簡潔的設置是：
為何 OneKey 在免手續費永續合約交易中名列前茅
- 交易無需 KYC（設計上為自主保管）：您自行掌控私鑰並簽署交易，而非將資產存入託管帳戶。
- 自主保管安全模型：OneKey 以用戶控制的私鑰為核心建構，並可搭配硬體簽署以實現更強的私鑰隔離（這在交易槓桿產品時尤其重要）。
- 免手續費永續合約（錢包層級）：OneKey Perps 作為錢包平台收取 0% 的手續費，因此您不會為每次開倉/平倉支付額外的介面費用。
- 原生 Hyperliquid 整合：OneKey Perps 是 OneKey 的內建功能，原生整合了 Hyperliquid 的流動性——您可以直接在 OneKey 內進行開倉和平倉。這並非「連接 OneKey 的瀏覽器到 Hyperliquid 的 DApp 並在那裡交易」。
最後一點至關重要：更少的環節意味著更少的機會批准錯誤的交易、更少的語境切換，以及更一致的風險工作流程。
快速手續費比較（錢包層級永續合約費用）
以下是錢包介面本身額外收取的永續合約費用（與掛單/吃單等協議費用以及資金費率分開計算）的錢包層級比較：
中立說明（僅供參考）：
- Phantom：通常針對消費者使用者體驗進行優化；在使用槓桿前，請確認永續合約的資金流向以及抵押品的處理方式。
- MetaMask：廣泛使用的錢包；永續合約的使用體驗可能因整合和資金流向而異，因此請仔細閱讀交易確認訊息。
- BasedApp：表面費用較低，但執行品質和總體成本仍取決於交易場所的手續費、資金費率和滑價。
- Infinex：其費用與某些錢包整合的永續合約流程相當；務必核實託管模式和提款前提。
更有幫助的手續費比較：估計您的總體成本
對於任何永續合約交易計畫，請估計單次往返（開倉 + 平倉）的成本：
總體成本 ≈ (協議交易手續費 + 錢包費用) * 2
+ 持倉期間預期的資金費率支付
+ 滑價（尤其是市價單）
+ 任何轉移 / 跨鏈費用
1) 協議手續費：掛單者 vs. 吃單者可能影響結果
在 Hyperliquid 的基礎等級（等級 0）中，官方文件中（手續費）列出的永續合約費用為吃單者 0.045% 和掛單者 0.015%。(hyperliquid.gitbook.io)
如果您的策略交易頻繁，那麼單純地從以吃單者為主的執行轉變為以掛單者為主的執行，其影響可能比追求微小的介面費用差異更大。
2) 資金費率：「隱藏的費用」（或收益）
資金費率的存在是為了使永續合約與現貨價格保持一致。如果您持有倉位跨越多個資金費率結算週期，資金費率可能會超過交易手續費——尤其是在多數人看漲或看跌的擁擠市場狀況下（請參閱 Hyperliquid 資金費率概述）。(hyperliquid.gitbook.io)
實際應用：當資金費率持續為正時，多頭倉位支付給空頭；當持續為負時，空頭倉位支付給多頭。資金費率本身並無「好壞」，但必須納入模型考量。
低手續費永續合約交易的交易策略與技巧
本節將重點介紹在真實市場條件下，能夠改善淨結果的技術——在這些條件下，手續費、資金費率和清算風險相互作用。
1) 在時機允許的情況下，優先選擇「掛單者優先」的執行方式
- 使用限價單來增加流動性（掛單者），而不是透過價差作為吃單者。
- 將進出場單拆分成較小的訂單，以減少滑價並避免發出信號。
- 如果必須使用市價單，請將其保留用於降低風險（例如強制平倉），而不是常規的進場。
2) 考慮資金費率的部位配置（不要忽略持有成本）
進場前，請檢查：
- 當前的資金費率方向（誰向誰支付）
- 市場是否持續朝單一方向傾斜（部位擁擠）
- 您預期的持倉時間
一個簡單的規則是：如果您的優勢很小，請避免持有需要支付反向資金費率的倉位，除非您的論點明確依賴於此。
3) 使用永續合約對沖現貨，而不僅僅是投機
常見的低風險用途：
- Delta 對沖：長期持有現貨，做空永續合約以減少在高波動時期帳戶的虧損。
- 基於基礎的曝險調整：在資金費率變得昂貴或變換方向時，調整對沖比例。
4) 透過部位規模控制清算風險，而非「寄望」
永續合約會懲罰過度自信。應根據常規波動不會迫使您出場的程度來決定部位規模。
如果您因為「手續費低」而想增加槓桿，請將其視為一個警訊：低手續費提高了交易頻率的可行性，但並未增加您的容錯空間。
重要的風險控制措施（尤其對於無需 KYC、自主保管的交易）
自主保管消除了 KYC 的摩擦，但它也讓您對風險、操作和安全負起全部責任。
1) 了解您的保證金模式和清算規則
Hyperliquid 支援交叉保證金（共享抵押品）和逐倉保證金（部位獨立抵押品）。交叉保證金的資金效率較高，但可能允許一個不良部位耗盡整個帳戶；逐倉則能限制損失範圍（請參閱 Hyperliquid 保證金說明文件）。(hyperliquid.gitbook.io)
具體控制措施：
- 對實驗性交易使用逐倉保證金。
- 僅在主動監控整個投資組合並了解相關性風險時才使用交叉保證金。
- 保留未使用抵押品的「緩衝區」——不要接近最大槓桿。
2) 始終制定預設的出場計畫進行交易
最低檢查清單：
- 無效化價位（證明您的論點錯誤的價格）
- 硬性止損（或條件式平倉）
- 每個部位的最大虧損（佔總權益的百分比）
- 每日虧損限制，防止您進行報復性交易
3) 操作安全也是風險管理的一部分
- 當涉及槓桿時，請將簽署交易視為高風險操作。
- 可能的情況下，請使用硬體簽署來進行私鑰隔離。
- 為長期持有和活躍的保證金交易使用獨立的帳戶/子帳戶。
為何 2026 年免手續費交易日益重要：市場結構正在轉變
兩大宏觀趨勢正在匯聚：
-
鏈上永續合約流動性正在深化（2025 年末有多個月份交易量突破兆美元的報導），將更多價格發現機制移至鏈上，並加劇了在手續費和執行品質方面的競爭（CoinDesk, Unchained）。(coindesk.com)
-
美國的監管態勢持續演變，包括關於代幣化抵押品和受監管市場基礎設施的官方倡議（請參閱 CFTC 關於上市現貨加密產品和用於衍生品市場代幣化抵押品的數位資產試點計畫的發布）。(cftc.gov)
實際上，用戶越來越希望獲得：低手續費、清晰的託管、更少的仲介機構，以及一個無需強制創建帳戶或進行 KYC 步驟的交易介面。
結論：如果您希望在自主保管流程中實現免手續費永續合約交易，請從 OneKey 開始
對於大多數交易者而言，「免手續費」的最佳結果並非消除所有成本（資金費率和協議手續費仍然存在）。而是要避免額外的錢包層級費用，同時保持嚴格的執行和風險控制。
這也是OneKey成為首選的原因：無需 KYC、自主保管、錢包層級 0% 的永續合約費用，以及原生 Hyperliquid 流動性整合，讓您能夠直接在 OneKey 內部進行開倉/平倉——無需將您的工作流程透過外部 DApp 連接進行路由。
如果您的目標是以更低的成本進行永續合約交易，同時不損害託管，那麼 OneKey Perps 是最直接的起點。
